上周五（3月17日）亚市开盘，美元指数窄幅震荡，交投于104.37附近。 Silvergate Capital、Silicon Valley Bank、Signature Bank在短短几天内相继下跌，而瑞士信贷的股价则在上周三（3月15日）暴跌了30%。救济成为推动上周外汇市场涨跌的主要因素。交易员担心广泛的系统性危机。由于监管机构迅速采取行动稳定市场情绪，市场认为美联储将放缓加息步伐以避免金融地雷，紧张局势缓和，美元回吐涨幅转跌。
通胀居高不下
三菱日联金融集团经济学专家表示："本周录得的通胀数据虽然符合预期，但仍处于高位，我们预计美联储的紧缩周期即将结束，未来最多将收紧50个基点。FOMC有可能将进一步加息25个基点，然后暂停加息。” .虽然美国通胀数据不支持加快收紧政策至 50 个基点，但如果美国金融市场状况不再恶化，通胀水平已高到足以证明下周进一步加息是合理的。”
推高美联储资产负债表规模
11家美国大型银行宣布将共同向 First Republic Bank 注入 300% 的资本，美国官员将此描述为旨在增强对美国中型银行信心的“支持秀”。安抚市场的成功可能使美联储在下周的政策会议上继续加息以对抗通胀，采取与欧洲央行相同的路径。
美联储周四表示，银行已使用新的流动性工具、银行定期融资计划 (BTFP) 以及常备贷款获得了 119 亿美元的贷款美联储贷款。随着银行向美联储寻求创纪录数量的紧急流动性，停止了数月来缩减的资产负债表，另外 1520 亿美元通过窗口被提取。去年夏天，在美联储开始减持美国国债和抵押贷款支持证券之前，资产负债表达到近 9 万亿美元的峰值； 3 月 8 日，总额下降至 8.39 万亿美元，然后在周三再次回升至近 8.7 万亿美元，为去年 11 月以来的最高水平。摩根大通董事总经理 Panigirtzoglou 估计，BTFP 设施可能增加多达 2 万亿美元。量化紧缩已经结束，只要存款外逃继续存在，美联储的资产负债表就会继续扩大。
美联储的宽松周期伴随着美元走弱
法国兴业银行货币策略主管 Kit Juckes 表示，随着美联储加息周期结束的临近，美元变得更加脆弱。美联储政策收紧导致两年期国债收益率高于上一个周期峰值和前一个峰值。这是波动的根本原因，使利率峰值越来越近。虽然美元有时在利率上升之前开始见顶，有时在下降趋势开始之后开始，但利率的下行周期通常也会使美元走低。
信用评级机构穆迪指出，美联储抗击通胀仍是重中之重，但金融稳定风险令利率路径复杂化，联邦公开市场委员会(FOMC)预计将在3月22日的会议上加息25个基点，但如果银行业压力加剧，美联储很可能会暂停加息以评估形势。
PIMCO 投资总监易凡申表示：“他们将非常仔细地观察整个金融领域出现更多不稳定的迹象。鹰派可能会暂停，但我们目前认为他们将加息 25 个基点。”他预计未来几个月与银行业问题相关的市场动荡将持续，但他也指出，与 2008 年全球金融危机相比，全球银行业目前资本充足。
CME Group 的 FedWatch 工具显示美联储在 3 月 22 日加息 25 个基点的可能性为 80.5%。
周四（3月16日），欧洲央行加息50个基点，欧元兑美元上涨0.36%至1.0612。欧元兑美元基本持平，但创1月初以来新低至1.0515，上周累计波动近150点。
将利率提高 50 个基点以对抗通货膨胀
欧洲央行以有史以来最快的速度提高利率以抑制通货膨胀。欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德表示：“我们抗击通胀的决心并未减弱......价格稳定与金融稳定之间没有权衡取舍......我们已经通过加息 50 个基点来应对价格稳定......在这个此外，我们正在监测市场紧张局势，并随时准备在必要时向金融机构提供额外支持。”
NatWest Markets 外汇策略 G-10 主管 Brian Daingerfield表示：“市场正在关注欧洲央行，看到央行面临市场的不确定性。事实上，在其控制通胀的使命的推动下，它做出了在之前的指引中暗示过的鹰派决定，称“美联储或许能够遵循类似的模板”。 "
State Street Global Advisors (SSGA) 首席经济学家 Simona Mocuta 说：“如果他们什么都不做，如果他们不加息，人们会更加恐慌。他们立即开始猜测他们隐藏了什么？ “在这个混乱的时刻，它也给人一种连续感，”她说。有点像锚，政策制定者在这种时候应该做的。 "
道明证券的经济学家报告称，欧元/美元回到 1.0600 下方，并可能跌破 1.0500。”向媒体披露的情况加息50个基点。没有宣布 LTRO，但声明提到在需要时提供流动性。此外，该声明并未暗示未来政策加息。目前，关键区间仍然完好，但欧元/美元跌破 1.05 的风险仍然很大。 "
英镑兑美元上周四（3月16日）反弹0.54%收于1.2179。利率期货市场报价显示市场预计英国央行3月23日维持政策不变的可能性约为50%，加息25个基点的可能性也约为50%。
BoE/益普索周五进行的季度调查显示，2月英国公众对未来一年的通胀预期中值大幅下滑，通胀预期中值从11月的4.8%降至3.9%，而1-2年公共通胀预测中值从11月的3.4%降至3.0%，5年公共通胀预测中值从11月的3.3%降至3.0%。
ING 的经济学家认为英镑有上涨的空间。工资增长可能终于见顶，年化增长明显放缓，这对英国央行来说是个好消息。如果美联储转向鸽派且风险情绪反弹，央行维持利率不变的决定不会阻止英镑兑美元测试 1 月高点 1.2448。
澳元兑美元周四（3月16日）上涨0.6%，收于0.6652。澳洲统计局公布，2月就业人数增加约64.6万人，高于经济学家普遍预测或平均预测的49.7万人。季节性特征可能掩盖潜在趋势。
澳大利亚联邦银行国际经济主管 Joseph Capurso 预计澳元兑美元的跌势不会持续，与政策制定者一起，投资者不会坐视太久。如果主要经济体的政策制定者进一步加强银行体系或降低政策利率，澳元/美元可能会迅速反弹。当局迟来的政策支持增加——没有出现在最近的两届会议上——也将帮助澳元/美元反弹。
周四（3月16日），市场分析师James Skinner表示，澳洲联邦银行研究显示，澳元兑美元上周四上涨，因以增加澳大利亚的就业。如果银行股出现新的或加剧的抛售，澳元/美元短期内可能跌破 0.60。
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