硅谷银行的闪电式破产引爆了整个美国银行业。一家又一家地区性银行被储户挤兑。银行业连日崩溃，全球指数进一步下跌。具有讽刺意味的是，这场风波的主角硅谷银行上周二也在推特上发文称，它曾连续五年登上福布斯美国最佳银行榜单，而仅仅三天后就宣告破产清算。为什么事先没有人知道这场金融“风暴”来得这么快？
不少分析人士认为，硅谷事件的主要原因是美联储加息。事实上，由于全球大多数银行的资产配置都集中在投资级债券上，债券的公允价值在加息周期内迅速贬值，远低于其账面价值。同时，加息导致商业银行存款利率普遍上调，存贷款利差迅速收窄。尤其是非房贷银行的竞争压力骤然倍增，利率不断攀升。不过，这两种风险在当前美国银行业普遍存在，利空消息早已为市场所知。引发这场危机的关键在于恐慌情绪的集中爆发。
US FRA-OIS spread
从图中可以看出，美国利率远期FRA与隔夜掉期OIS的利差上周开始飙升。这一价差反映了交易员对银行系统性违约风险的押注，可见市场恐慌瞬间爆发。这是因为投资者的信心是整个金融市场的支撑。所谓千里堤崩于蚁巢，此次“低风险”银行的倒闭，正是让市场心理防线崩溃的蚂蚁。目前，风险资产市场（尤其是房地产和金融板块）的情绪压力异常强烈，需要外部力量来阻止恐慌情绪的蔓延。
如果要找一个例子来比较当前的美国银行业危机，可以考虑中国恒大房地产危机。 2016年，国内房地产投资政策收紧，融资环境恶化，房地产市场停滞不前，大量房地产项目停摆。仅2020年就有400多家中小房企面临倒闭，大型房企出现债务违约。 2021年，恒大的债务雷雨将多家知名房企拖入破产程序，间接波及上下游产业和整个金融市场，导致中国股市陷入长达一年多的低迷。如果美国允许银行倒闭蔓延，长期衰退可能即将来临。
不过，吸取了2008年危机的教训，美联储和财政部这次行动非常迅速，三管齐下。目前银行的股东和储户是命运共同体。一个繁荣，另一个失败。政策的两面都需要照顾。因此，对于已经倒闭的银行，美联储在确保储户可以提取所有存款的同时，帮助寻找买家接手要约（说服汇丰银行收购硅谷银行英国分行），并推出了为银行提供按面值债券的新工具。挤兑银行提供更多的现金流。考虑到破产银行的业务还没有扩散到房贷，目前美国银行业远没有2008年危机时那么脆弱，资产市场的抛售也偏向于短期情绪面.
但这并不意味着当前的危机已经解决。美联储只是暂时将银行出现的流动性问题转移到了央行的资产负债表上。这将使美联储再次回到扩表阶段，加息路径将更加狭窄。稍有不慎就会导致通货膨胀死灰复燃或经济彻底崩溃。对于交易者而言，无论发生什么情况，都会对黄金产生积极影响，因此交易策略应注意金价回调的多头机会。
XAUUSD四小时图
从黄金四小时图来看，金价近几日单边冲高，几乎没有回调。今晚的美国通胀数据将决定金价回调的幅度。如果核心CPI低于5.4%，金价将进一步受益。交易策略可以在1900关口配合5期均线利用单边看涨趋势，止盈信号主要关注九转指标的数字“13”。如果核心CPI高于5.6%，金价将快速回调。现价下方1个多点，需要关注斐波回撤线1875和1850的支撑位置，尤其1850关口是长期底部颈线，存在长线入场机会.
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