周四，美国股市出现意外震荡。
实力雄厚的硅谷银行（Silicon Valley Bank）突然遭遇流动性危机，股价暴跌逾60%，创1998年以来最大跌幅，它的市值在一天之内蒸发了 94 亿美元。
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这也引发了美国银行股的普遍抛售，四大银行市值蒸发了 524 亿美元。费城银行指数暴跌7.7%，创2020年6月以来最差单日表现。
分析师指出，硅谷银行的流动性危机让投资者感到恐慌，因为该行从历史上看，它一直是一家非常强大且运营良好的银行。如果现在连 SVB 都出问题了，投资者不禁想知道其他没有与 SVB 相同资产和声誉的银行会怎样。
华尔街担心，硅谷银行只是不幸遭遇了所有的逆风，但它也可能成为引发危机的第一张多米诺骨牌，就像雷曼倒退一样然后是同一个兄弟。
擅长联想的投资者此刻应该满眼都是2008年的景象。
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硅谷银行为什么会爆？
当地时间周四上午，硅谷银行宣布出售其投资组合中的部分证券将导致亏损18亿美元。并寻求通过出售普通股和优先股筹集 22.5 亿美元，华尔街认为这是资产的恐慌性抛售和股权的剧烈稀释。
因为，在SVB发表声明的同时，“货币友好银行”Silvergate宣布破产。
想象一下这样的场景：当货币银行暴雷的新闻还在电视上滚滚时，一家拥有近40年历史的大银行宣布巨额亏损，需要融资。这显然会让市场猜测这家大银行是不是遇到了流动性危机，因此急于集资脱困。
包括 Coatue 和 Founders Fund 在内的几家顶级风险投资公司已经建议一些投资组合公司，在对硅谷银行的稳定性日益担忧的情况下，他们会强烈考虑从银行提取资金。
据报道，由“硅谷教父”彼得泰尔联合创立的风险投资基金Founders Fund建议该公司从硅谷银行撤资因为担心其财务稳定性。它补充说，从银行提取资金没有不利影响。
与此同时，Union Square Ventures 告诉投资组合公司“在 SVB 现金账户中只保留最少的资金”。
Y Combinator 总裁兼首席执行官 Garry Tan 警告他的投资组合初创公司，硅谷银行的偿付能力风险是真实存在的，并建议他们应该考虑限制对贷款人的风险敞口，最好是不超过 250,000 美元。
Tribe Capital建议许多投资组合公司在不能从硅谷银行完全提取现金的情况下提取部分资金。
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硅谷银行的真实困境
硅谷 该银行主要为美国科技初创公司提供资金，对加密资产的敞口不大。理论上，银门雷暴与此关系不大。
不过，硅谷银行确实面临一些经营困难。
首先是前面提到的利率上升。
在疫情期间的科技股牛市中，硅谷银行将910亿美元的存款投资于美国国债等长期债券。这些债券原本非常安全，但后来为了抑制通胀，美联储接连猛烈加息，美债收益率一路走高。硅谷银行手中的债券大幅贬值，损失惨重。
其次，硅谷银行主要服务的科技创业公司的存款正在下降。
硅谷银行是美国一半由风险投资支持的科技和生命科学公司的客户。随着美国宏观经济环境恶化，风险投资资金放缓，许多初创企业资金枯竭。
首席执行官格雷格贝克尔周三告诉投资者：“客户消耗一直很高，2 月份进一步上升，导致存款较低。好于预期。我们预计利率继续上涨，市场继续承受压力，客户的资本支出增加。”
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硅谷银行的问题只是美国银行业危机的一个缩影。
早在去年底，美国银行业危机就已初见端倪。美联储激进加息风暴引发流动性冲击，银行不得不寻求“最后一贷”工具，导致美联储贴现窗口借贷激增。
现在，美联储暂时大幅放缓加息步伐，但美国的借贷成本仍远高于多年前，银行业面临更严峻的流动性压力，尤其是抗风险能力较低的小银行，可能面临随时爆发的融资危机。
2月底，Steven Blitz，一位投资研究公司 TS Lombard 的经济学家在一份报告中写道，美国小型银行似乎面临融资疲软和不良贷款率上升的复杂性。
Blitz将美联储名单上的 25 家最大的美国银行（总资产超过 1600 亿美元）与其他银行（2,0 99 家银行）。他发现，规模较小的银行从贷款中获得的总收入占总收入的很大一部分。
Blitz 发现，小型银行的准备金低于大型银行，因此对风险的抵御能力较差。雪上加霜的是，在风雨飘摇的商业地产市场，小银行面临着更大的风险敞口，为流动性危机的全面爆发埋下了巨大隐患。
Blitz表示，小银行的大储户比例也高于大银行，这对银行来说并不安全。是一个好处。
联邦存款保险公司 (FDIC) 只为最高 250,000 美元的银行存款提供保险，因此如果银行倒闭，大笔存款将面临风险，这意味着这些储户对银行信贷更加紧张，一有麻烦迹象就准备提取现金。
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美国银行业迎来“SIVB时刻”
现在市场担心硅谷银行可能是引发危机的第一张多米诺骨牌.其他美国银行在疫情期间将大量存款投资于美国国债等长期证券。
SVB 危机将注意力集中在潜在风险上，即其他银行可能不得不效仿 SVB 并亏本出售证券以满足取款。
Wells Fargo 分析师 Mike Mayo 将此次抛售描述为美国银行业的“SIVB 时刻”（硅谷银行母公司 SVB Financial 的股票代码为 SIVB )，他说，SVB 的问题似乎是由“投资缺乏多元化”造成的。更高的利率、经济衰退的担忧和平静的 IPO 市场使初创企业更难筹集资金。
华尔街担心，硅谷银行只是不幸遭遇了所有的逆风，但它也可能成为引发危机的第一张多米诺骨牌，就像雷曼倒退一样然后是同一个兄弟。
硅谷银行一直是最受科技和生命科学创业公司欢迎的金融机构之一。于是，互联网泡沫破灭，甚至本世纪初的金融危机重演。
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