澳洲大家注意！马斯克的“宏图3”长什么样？明天早上5点，我给你看（图）

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北京时间3月2日凌晨5点开始，马斯克即将揭开特斯拉总体规划第三章的秘密。居住。

早在去年3月，马斯克就宣布正在制定“特斯拉宏伟计划的第三章”，并透露了第三章的关键战略就是要整合公司的“规模”扩大到“极致”。本月早些时候，马斯克在社交媒体发文造势，预测特斯拉雄心壮志的第三章将是通往“完全可再生能源未来”的道路。

中国金融证券研究院在2月27日的报告中指出，预计特斯拉新的第三章战略规划将围绕电动汽车、光伏、储能、机器人等产品线，优先考虑降低成本满足量产，强化自动驾驶，垂直整合能源整合，最终实现完全可持续能源的目标。

具体来看，国金证券预计，在汽车方面，特斯拉将打破传统汽车生产模式，采用软件定义汽车的思路，基于智能平台实现规模收益递增。在硬件方面，公司技术创新降本增效成效显着。

在软件方面，FSD不仅改变了车辆售后难以盈利的局面，更让全生命周期贡献力量收入，也可用于Robotaxi的长期业务发展，拓展商业模式的多样性，提高能源利用效率，让每一度电产生更大的价值，实现其加速全球发展的企业使命向可持续能源转换的过渡。

就光伏而言，特斯拉屋顶光伏SolarRoof有望受益于“光储充电车”模式的快速发展。光伏逐渐成为全球大部分地区成本最低的电源，屋顶光伏在特斯拉“光储+车充”闭环可持续能源生态系统中具有不可替代的地位。

从储能的角度来看，储能、太阳能和风能的结合是实现“完全可持续能源”的必由之路，而且是也是特斯拉突破“光-储-充-车”闭环业务的关键环节。特斯拉的储能业务充分整合了全球领先的电池和电力电子技术优势，核心产品包括Megapack、Powerpack和Powerwall。

就机器人领域而言，国金证券认为，特斯拉机器人是基于公司核心技术如电池、电机、 AI，预计初期商业价值主要是提高生产力。

汽车——硬件成本下降，软件利润增加

国金证券在研报中指出，技术创新和规模经济促进了单车毛利持续增长。一方面，自主研发的4680电池将进一步降本增效。另一方面，软件支付将成为公司利润新的增长点。研究报告指出：

自主研发的4680电池进一步降本增效。公司在2020电池日上表示，4680电池实现降本增效的途径主要包括电池设计、电芯制造、正极材料、负极材料、CTC（Battery Chassis Integration）五个环节。与2170电池相比，4680电池单体能量提升5倍，续航里程可提升16%，功率可提升6倍，每度电成本有望降低56% （14%电芯设计+18%电芯制造+5%负极材料+12%正极材料+7%CTC）。

特斯拉汽车业务的商业模式从销售收入进一步延伸，通过软件充电模式，让汽车在整个生命周期内贡献收入。自动驾驶功能FSD是该公司主打的付费软件，目前收费1.5万美元。公司FSD完全自主研发，毛利率高，边际成本低。随着特斯拉全球保有量和用户粘性的不断提升，FSD有望替代硬件，为公司带来更高的利润。 Robotaxi 有助于最大限度地提高车辆生命周期效益。该公司入局Robotaxi，一方面可以让车辆闲置时成为共享赚钱的工具。另一方面可以提高能源利用效率，让每度电产生更大的价值，践行其加速全球向可持续能源转型的目标。公司使命。

p style="text-align: justify;">储能-产能建设有望提速

国金证券称，特斯拉致力于实现光储充汽车闭环可持续能源生态系统，特斯拉未来愿景及计划采取的步骤，其中第三步是关于汽车，第四步是关于汽车关于太阳能：

特斯拉构建的能源系统可分为上游、中游和下游：1）上游是发电，生产太阳能满足住宅和商业需求的能源，��太阳能设备包括太阳能屋顶和光伏逆变器； 2）中游是储能，安装电池储存清洁能源，有Powerwall、Megapack等不同尺寸的储能模块； 3）下游为新能源汽车，其服务包括Model 3/Y/X/S、Cyber​​truck、Roadster（跑车）、Semi（卡车）、自动驾驶、超级快充等服务。

SIFC认为，2022年公司储能系统出货量为6.5GWh，同比增长64%。截至2023年2月，Megapack官网预订页面的最早发货日期已由2024Q3推迟至2024Q4。公司在建产能仅加州40GWh Megapack，后续扩产有望提速：

加州大型储能项目的经济性美国还是很突出的。在IRA法案颁布之前，独立储能项目无法享受ITC优惠政策。 IRA颁布后，独立储能系统的ITC信用额度提高到30%~70%（基础30%和10%~40%的额外信用额度）。据测算，没有ITC积分的独立储能系统LCOS约为78.1美元/MWh，IRR约为11%。考虑ITC积分后，独立储能系统LCOS降至39.5~61.6美元/MWh，IRR提升至16.5%~38%，经济性得到大幅提升。

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光伏——实现可持续能源生态系统整合

国金证券表示，特斯拉光伏板块主打产品为BIPV（Building Integrated Photovoltaic）光伏屋顶Solar Roof V3，同时提供BAPV产品Solar Roof，为用户提供多种选择，屋顶光伏Solar Roof有望受益 “太阳能储能充电车”模式的快速发展：

家庭储能系统 Powerwall 是一种紧凑型家用电池，可以储存太阳能太阳能屋顶产生的能量随时使用，提高了家庭光伏系统的用电可靠性。 Solar Roof V3是特斯拉于2019年10月推出的首款量产光伏屋顶产品，将光伏电池嵌入钢化玻璃中，实现光伏建筑一体化（BIPV）。特斯拉太阳能屋顶产品由两种玻璃瓦片组成：太阳能瓦片和非太阳能瓦片，通过调整两种瓦片的数量来调节发电功率。特斯拉的产品主要面向居民，在不影响发电效率的情况下特别注重美观。与传统分布式光伏的区别：传统分布式光伏以BAPV的形式存在，即在既有建筑表面安装光伏组件发电，而BIPV，以特斯拉光伏屋顶为代表，光伏本身就是建筑的一部分，并具有建筑和发电功能。

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