经历了去年四季度的触底后，A股市场逐渐开始出现反弹迹象。
事实证明，虽然短期行情的性质和节奏仍存在差异，但主流机构买股的速度丝毫不慢。
据国元证券研报统计，主动型偏股型基金去年底股票持仓增至87.58%，季度-环比上升1.06个百分点。基金增仓资金有望突破500亿元。
外资通过“沪深港通”渠道大举买入。从去年11月到今年1月，每月净买入外资分别达到600亿（11月）、350亿（12月）、1413亿（1月）。
结合2月后新基金发行、私募持仓变化、公募等机构交易，估计过去三个月，主流机构已经触底反弹3000多亿。
“千言万语，不如真金白银”，为什么此时以公募基金为代表的专业机构越做越大胆？
这背后的逻辑是什么？
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新的股市周期？
A股市场的波动，在普通人看来可能是剧烈、无序的，但在职业基金经理眼里，却是“阴晴圆缺”。有根据。”
上海一位资深基金经理将其总结为“4年”到“4.5年”的股市周期。
p>具体来说，本世纪以来上证指数的几个“历史底部”是：
在2005年6月末，998点；
2008年10月末，1664点；
2013年6月末，1849点；
2018年10月末，2449点；
和2022年10月末的2885点大概率验证。
除了时间间隔第二个低点（2008年）和第一个低点（2005年）是3年半，接下来的三个时间间隔是4年半、4年4个月、4整年。都在4到4.5年之间。（下面）
而且，在前几轮底部，市场情绪低迷，投资者趋于保守，政策积极支持“金叉”局面。
2022年底以来的本轮底部，基本复制了这一表现。
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消除经济基本面“隐患”
在除上述情况外，2008年、2013年、2018年、2022年均出现：经济在低位企稳回升；股市估值逼近历史底部等特点。
天弘基金固定收益投资总监姜小丽认为，2023年中国经济大概率走出底部。原因是：
1.过去一年严重影响投资和消费信心的因素得到解决；已接。
2.过去一年，中国居民储蓄“超额”增长非常大，可支配收入稳步增长，消费者资产负债表依然“良好”，但只要信心恢复，仍有较大可能投资和消费回暖。
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3.房地产行业短期增速回升趋势明显，融资环境明显改善。积极的信贷政策对房地产和经济的拉动正在回归常态。中长期看，中国房地产业增速肯定不会回到过去，但很可能保持在合理水平。
整体来看，过去可能“拖累”经济的核心因素在去年底前已经被剔除。随着政策的推动，投资和消费的逐步回暖只是时间问题。
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估值刚好处于周期低点
从估值看，去年底A股市场再次逼近4年前（下）的绝对低点。
如果你对中国经济有信心，那么你更应该对估值处于历史低谷的公司有信心。
此外，资产类别方面，除风权A（金融石化除外）、深证成指、深证综指外，估值均在30%~50%区间.其余指数处于历史底部，
尤其是沪深300指数、中证500指数和万得全A，基本估值处于个位数，很可能处于“历史最低估值”区间。
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基于以上原因，在很多机构心目中，A股周期的底部已经逐渐被证实，（当然也有机构有其他观点），而估值低成本是重要环节之一。
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医药板块或迎来周期开端
此外，在这一轮市场中，一个非常重要且分歧广泛的板块——医药也不容忽视。
近年来，医药股是近两年“受伤”最严重的板块。许多投资者在相对热门的位置买入，随后的浮亏很明显。
但从另一个角度来看，正因为前期的连续抛售和大跌，医药股也可能孕育出很多重要的投资机会。
这是因为：
一方面，影响巨大的群体就过去医药股的价值选股而言，进程已经进入下半场。 500个大品种的目标临近。今年全国和各省集中采购总量将达到350个，预计未来影响将逐渐减弱。
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另一方面，设备补贴贷款、鼓励进口替代等政策也在落地，长期利好医疗器械行业发展跑步。
天弘基金大健康投资总监郭相波也认为，2023年很可能是医药投资新一轮大周期的起点。他看好整个创新领域，但更要关注落地的利润。具体来说：
1.预计上半年抗疫和复苏两条主线将呈现双螺旋交织演绎，两者的交织将为医药板块带来不小的投资机会。
2.后续政策的落实和影响将逐步减弱。随着医药领域集中采购的不断推进，后续将迎来以量拉动的新增长阶段。
3.高估值和低估值之间的转换可能还会继续。除了中药板块，包括有创新规划、创新布局的传统药企在内的很多产品方向，也可能会经历高低转换的过程。
4.创新方向可能成为未来医药行业最大的主题，也是最确定的投资方向。
5.住院治疗可能成为最重要的主线。
综合来看，各方认真研究的机构似乎找到了一些特殊的渠道切入关注度。
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消费回潮与科技力量
除了医药，以自主可控方向为代表的大消费和科技板块也是基金经理关注的另一个话题。
近两年大消费增速确实明显回落。但从另一个角度看，无论是资产负债表还是人均储蓄额，中国都遥遥领先海外，消费行业的潜在空间巨大。
在技术方面，越来越多的基金经理看好这个板块。
天弘基金科技集团基金经理周凯宁认为，数字智能和国产替代是5-10年维度的长期机会。探索产品、政策和顺周期方向的机会。 2023年，科技行业大概率走出上行行情。预计未来阶段，技术创新周期与国内宏观周期或将发生共振。在宏观关联度高的子行业，优秀的公司有更大的机会。
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天弘基金坚定看好2023年A股市场
事实上，天弘基金早就预见到市场的复苏。 2022年12月初，天弘基金在中央经济工作会议后在基金报发表署名文章，坚定看好2023年。�A股市场：“11月以来，A股市场经历了一波上涨行情，但这更像是对之前过于悲观预期的修复。”
事实上，即使经过本轮上涨，沪深300指数目前的市盈率仍处于近五年来相对较低的水平；而衡量股票性价比的ERP指标股票和债券投资仍处于历史高位，这意味着股市的估值非常具有吸引力，A股可能仍处于历史投资机会期。”
今年1月以来，在专业投资者云集的“滚雪球”平台上，天弘基金发起了《如何看投资后——疫情复苏”活动，与市场“前沿玩家”交流投资观点。为了让更多普通投资者关注当下资本市场的投资价值，天弘基金还推出了“投资等大事2023新春财富季”活动。经验奖金和其他好处。
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