道指自10月低点28660.94开启两个月反弹走势，12月1日触及今年4月22日以来高点34595.51，累计反弹约20.7 %，进入技术牛市。
判断技术牛熊的标准是以20%的上涨或下跌为衡量标准，即从高点下跌20%是技术熊市，从低点上涨20%是技术熊市。 %是技术牛市。
但是如果你按照这个滞后信号在现价买入，你会发现很容易在高点设置或者在低点切掉。
举个简单的例子，道琼斯指数自今年1月5日的高点36952.63一路下跌，跌幅达22.6%至 28584.25。进入技术熊市。
但是如果你在这个时候卖出，你只会在地板上割肉。
再看中国股市，上证指数从去年12月的高点3708.94一路下跌至4月的低点2863.65，下跌22.8%，但随后连续反弹 7月高点3424.84，反弹幅度19.6%，再次进入下跌趋势。
上证综合指数（来源：Tradingview、CMC Markets（12月6日））
因此，投资者不必太看重技术多头和空头的概念.
本轮反弹的核心逻辑是对美联储放缓加息的预期。早在10月份，市场就已经开始预计美联储11月加息75个基点，12月可能将加息幅度放缓至50个基点，明年再将加息幅度放缓至25个基点。因此，市场已经走出了预期。提前强劲反弹趋势。
由于10月通胀数据降幅超预期，进一步强化了美联储放缓加息的观点，促使物价上涨骗子11 月 10 日继续强劲上涨。
鲍威尔上周三在布鲁金斯学会的公开演讲中还表示，美联储可能会放慢加息步伐12 月加息。不确定性。
市场对鲍威尔前两句话反应积极，暂时没有反应峰值利率对经济的影响可能高于
鲍威尔不会在公开演讲中表示美国经济将陷入衰退。作为全球最有影响力的金融机构负责人，他的讲话将直接影响市场 因此，在没有明显数据证实经济衰退的情况下，鲍威尔不会做出前瞻性指引，他的言论都是滞后的，比如强调2021年通胀是“暂时的”。
经济软着陆的基本指标是经济仍将保持适度增长面对经济降温。多家投行纷纷下调美国2023年GDP增长预期，GDP增长可能呈现负值。
经济“硬着陆”是经济过度扩张造成的，用过度的紧缩来抑制经济。
拜登上台后，连续实施过度放水，加上俄乌战争导致通胀迅速飙升，供需平衡严重受损，于是进行了连续4次加息75个基点的激进操作。
因此，明年美国经济“软着陆”的概率很低。现在需要考虑的是美联储将如何控制衰退的深度和周期。
继美国11月最新非农报告和最新ISM非制造业指数增长超预期后，反映出当前美国经济依然强劲，本次引发市场担心美联储将继续采取过度紧缩政策。
首先，在加息步伐上，美联储可能会维持11月货币政策会议纪要中的言论，即数次小幅加息。
不过，在看到通胀回落的有力证据之前，美联储现阶段可能仍会保持鹰派立场。如果当前的美联储转向鸽派，它将恢复大宗商品价格。向上反弹使通胀再次面临上行压力。
周一美国2年期和10年期国债收益率倒挂再次加深至80个基点以上，继续创1981年以来新高，反映了当前市场对经济衰退的担忧。
VIX恐慌指数在20左右，处于近两年的低位，反映出目前市场非常乐观的情绪。
但是，现在我们要问一个问题，现在可以乐观吗？
我们不能仅仅通过美联储放缓加息就认为经济会迅速好转，也不能忽视对经济的直接负面影响高利率环境。��，毕竟货币政策的传导存在滞后性。
VIX 恐慌指数（来源：Tradingview，CMC Markets（12 月 6 日））
道琼斯工业指数目前在 34,000 附近的高位盘整。它是值得注意的是，日线级别的MACD指标已经出现背离死叉的迹象，我们回头看看这个信号出现时的股市走势。
从目前来看，价格可能处于反弹趋势的尾声。
DJI - 日线图（来源：CMC Markets（12 月 6 日）
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