导读:对单一廉价期权的集体押注,叠加散户期权交易者热衷于追涨杀跌的一贯作风,放大了美股市场的涨跌波动。
美国散户的玩法越来越“高级”,狂炒热门公司的普通股不算,热门股期权如今也炙手可热。
高盛数据显示,最近美国市场上大型科技股期权交易激增,单一股票期权的交易量首次超过了普通股,截至八月底占到股票交易量的120%以上,而三年前这一数字仅为40%。
Cboe Global Markets市场情报高级主管Henry Schwartz表示,今年截至9月,平均每天约有3500万张单一股票和ETF期权合约易手,比去年同期增长约92%。
分析师表示,比起单纯购买股票,一些散户更喜欢购买看涨期权,因为这样他们就能以更小的“赌注”获取可能更大的回报。况且许多期权规模非常小,价格也更加低廉,更容易受到散户投资者的青睐。
对单一廉价期权的集体押注,叠加散户热衷于追涨杀跌的一贯作风,很大程度上放大了市场的涨跌波动。据瑞银(UBS)的数据,今年涨幅最大的股票在期权市场上受到热炒,苹果、Facebook、Alphabet、亚马逊和微软的期权合约数量自8月底以来大幅增加,其中看涨期权占了增量的70%,这些股票今年以来的涨幅在13%到69%之间。
甚至目前,特斯拉和苹果公司等股票的看涨期权比看跌期权买入成本要高得多。市场人士表示,这种情况很少见,表明投资者对股价以至历史高点热门股仍然呈现极端乐观态度。
对冲基金QVR Advisors的执行合伙人Benn Eifert援引期权清算公司的数据表示,8月份,也就是美股已升至历史新高之时,小额投资者购买了名义价值约为5000亿美元的看涨期权,为2018年单月高点的5倍。
尽管上周美股市场大幅回调,纳斯达克综合指数从近期高点下跌了逾10%,但散户期权投资者的热情似乎并未削减,摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou在一份报告中表示,“散户期权投资者将上周的调整视为增加其看涨期权头寸的机会”。
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