英国石油公司和壳牌公司引领大型石油公司进军可再生能源领域。现在，他们正在引领撤退。
上周，英国石油公司 (BP) 宣布，已将其海上风电资产出售给与日本 JERA 的合资企业，该企业本身是东京电力公司 (Tokyo Electric Power) 和中部电力公司 (Chubu Electric Power) 的合资企业，旨在创建全球最大的海上风电企业之一。
自接任首席执行官以来，Murray Auchincloss 加速了 BP 放弃其可再生能源目标的步伐。图片来源：Christopher Pike/Bloomberg
在此之前，英国石油公司 (BP) 于 9 月份宣布计划出售其美国陆上风电场。
在前任首席执行官的领导下英国石油公司(BP)高管伯纳德·卢尼(Bernard Looney)一直在建设风电场投资组合，作为雄心勃勃的战略的一部分，该战略旨在到2030年将其碳氢化合物产量削减40%，并在本十年末将其及其客户的排放量减少35%至40% ，并到 2050 年成为一家净零排放公司。
去年，该公司开始背弃这些承诺，表示到 2050 年将仅削减 25% 的产量到 2030 年，排放量减少 20% 至 30%。
正在加载今年，在新任首席执行官 Murray Auchincloss 的领导下，现在看来，即使是那些降低的目标也将被削减。
事实并非如此壳牌已经缩减了对可再生能源的投资，包括海上风电和氢能；它降低了排放强度目标，并放弃了成为世界最大电力公司的目标。挪威能源巨头 Equinor 也宣布计划缩减其可再生能源部门。
广告随着英国和欧洲石油公司放弃进军可再生能源并降低其大力发展发电业务的雄心，他们正在重新关注其传统的石油和天然气业务。
之前的地方他们计划限制或减少产量，现在他们正在计划和投资来增加产量。
壳牌缩减了对可再生能源的投资，并放弃了成为全球最大电力公司的目标。图片来源：彭博社
去年，BP 将 2030 年石油当量产量预测从每天 15 亿桶提高到每天 20 亿桶当天，计划在新的石油和天然气投资上比之前的预算多投资 80 亿美元（126 亿美元）。自从奥金克洛斯就任首席执行官以来，对提高碳氢化合物产量的关注有所加强。
其中的商业逻辑。他们正在做的事情很清楚。英国石油公司 (BP) 的化石燃料投资回报率为 15% 至 20%，但其可再生资产投资回报率仅为 6% 至 8%，其中风能的回报率低于太阳能。
每年在风能、太阳能和发电领域投入数十亿美元氢气稀释了整体资本回报并降低了股东的回报，让他们最不高兴。过去五年，英国石油公司和壳牌公司在回报较低的可再生能源上投资了约 180 亿美元，投资者对此越来越不满。
此外，英国和欧洲能源巨头总是与美国同行进行比较.
正在加载埃克森美孚和雪佛龙并没有像跨大西洋竞争对手那样致力于降低其投资组合的碳强度。在唐纳德·特朗普之前，美国各大石油公司都恪守“钻、宝贝、钻”的口号，这一点也反映在它们相对于英国和欧洲同行的股价中。
在过去五年中，埃克森美孚的份额油价上涨了54%，雪佛龙上涨了23%，英国石油公司下跌了22%，壳牌公司上涨了6%以上。这种业绩差异往往会激励股东以及受薪酬激励的高管。
通过将其海上风电资产转移到合资企业并移出自己的资产负债表，英国石油公司将继续承担风险敞口BP 和 JERA 计划在其合并投资组合上支出高达 58 亿美元（其中包括提议的蓝色巴斯海峡的 Mackerel 海上风电场）到 2030 年底。通过共享投资和无追索权融资，BP 的资本承诺相对于其他情况而言将是适度的。
BP 和壳牌仍然似乎致力于发展太阳能，因为太阳能的资本密集程度低于风能，但这并不能帮助他们摆脱气候活动团体和 ESG（环境、社会和治理）投资者的批评，这些投资者在欧洲和欧洲尤其直言不讳且爱打官司。英国。
问题当然是公司无法满足双方的要求，而排放量和回报之间的较量最终总是股东获胜。
随着唐纳德·特朗普即将重返白宫并开放美国联邦土地以进行更多石油和天然气钻探，以及即将上任的财政部长斯科特·贝森特制定了“3-3-3”计划，其中包括将美国能源产量提高 300 万美元每天桶油当量，两者之间的对比美国生产商及其其他地方竞争对手的环境只会变得更加严峻，股东对英国石油公司和壳牌公司等公司的压力只会加剧。
特朗普还计划取消对可再生能源慷慨的 10 年税收抵免乔·拜登的通货膨胀削减法案，如果他成功的话，将使美国可再生能源的投资回报与化石燃料的回报相比更加缺乏竞争力。
美国石油产量的任何增加都将增加现有的石油产量尽管 OPEC+ 卡特尔每天撤回约 600 万桶石油供应，但仍会导致石油市场供过于求，并压低本已承压的价格。
国际能源署表示，可再生能源将再创五年创纪录的增长。 图片来源：Getty
目前价格较低，并且至少可能持续到明年上半年，然而，这并不是石油巨头投资可再生能源的理由。
石油和天然气的回报仍将优于可再生能源，如果石油和天然气价格和利润面临压力，将更有利于投资那些纯粹投资于可再生能源的人似乎并不关心石油巨头的逐渐退出，这些石油巨头破坏了他们的行业，并寻求迅速扩大规模，推高了开发绿地项目的成本.
每年在风能、太阳能和氢能领域投入数十亿美元会稀释资本的整体回报率，并降低股东，让他们最不高兴。
除了石油巨头之外，还有许多对环境敏感且有耐心的投资基金，这些基金愿意为了自己的信念和/或一致的长期回报，因此失去石油公司的一些投资不应阻碍可再生能源的发展。
英国石油公司和壳牌公司总是很难尝试生产传统石油的平衡和天然气业务和可再生能源投资组合，同时满足两者出于财务动机和 ESG 驱动的投资者。
正在加载英国和欧洲投资者尤其难以吸引美国投资者，因为它们的回报率较低，但环保资质较好。在美国，ESG 投资遭到了强烈反对，因为在美国，石油和天然气行业没有明显的耻辱，因此估值指标往往较高。
如果 BP 和壳牌希望更好地获得这些投资，有吸引力的指标、改善的股价表现以及获得更便宜的资本的机会，他们别无现实的选择，只能放弃并减少对低回报资产的投资。这就是他们现在正在做的事情。
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