财政部长吉姆·查尔默斯 (Jim Chalmers) 最近要求纳税人拥有的未来基金在其投资决策中考虑“国家优先事项”，同时也表明在许多领域不会发生太大变化，这存在一定的紧张关系。
政府认为，该基金的职责最近发生了变化，其中包括建造更多住房、支持绿色能源转型和改善基础设施，这将导致“在我们最需要的地方进行更多投资”。很公平。
未来基金建立在澳大利亚纳税人的大量资金之上，最近宣布改变其职责。图片来源：Kate Geraghty
但与此同时，人们很容易认为这根本不是一个重大转变，这个 2300 亿美元的基金将保持独立。政府的权力，它仍然会以商业为重点，其投资回报目标不会改变，并且不会被要求承担更多风险。
这让你想知道：新的授权是否不会使差异如此之大，为什么要费力进行这些更改？
在我们讨论这个问题的可能答案之前，先回顾一下。未来基金将自己描述为澳大利亚最大的单一金融资产——它是一堆纳税人的钱，最初是为了帮助为公务员未来的退休福利提供资金而设立的。
正在加载如果你错过了，上周查尔默斯在几个方面调整了基金的职责，其中最具争议的是要求基金在其投资决策中尽可能“考虑国家优先事项”，并与强劲的投资回报保持一致。
这些可能会出现变化无伤大雅，但他们引起了巨大的分歧。
反对派和前未来基金主席彼得·科斯特洛 (Peter Costello) 对将该基金政治化感到愤怒，他于 2006 年设立该基金并担任财务主管，直到最近是该报头所有者九号的董事长。科斯特洛和包括前基金主席戴维·默里在内的其他批评者警告说，这是一个滑坡，并冒着基金将现金投入政治项目的风险。
广告然而，其他人则淡化了这些变化真正会产生多大的影响。他们指出，正如查尔默斯一样，政府并没有改变该基金的核心目标：通过投资赚取比通货膨胀高 4% 的收入。
事实上，很难知道新的基金改变了多少。政府表示，这些变化将意味着我们“在最需要的地方获得更多投资，但不会以牺牲回报为代价”——但其他人令人信服地认为，不会有太大的实际差异
这是因为，如果住房或可再生能源投资机会很有吸引力，那么基金很有可能无论如何都会支持它们。
但是当我讲话时反复出现的问题这篇文章对经济学家和其他专家来说是这样的：如果这些变化不会对基金的运作方式产生重大影响，那么为什么要做出这些变化？
最有说服力的答案独立经济学家索尔·埃斯莱克 (Saul Eslake) 表示，他“不太喜欢”未来基金的授权变更，但也没有对此感到非常兴奋。
埃斯莱克将未来基金的变更与一项不同的政策进行了比较其中还涉及一个基金，即价值 100 亿澳元的澳大利亚住房未来基金 (Housing Australia Future Fund)。这是一笔每年至少支付 5 亿美元的资金池，用于支持新的社会住房和经济适用房。
Eslake 表示，实际上，每年从预算中支付这笔款项并没有太大区别，而不是设立一个基金，只不过 100 亿美元的基金听起来更令人印象深刻。
“也许……我将其解释为本届政府能够对特定选民群体说： '嘿，听着，你知道，我们告诉未来基金加大对社会住房、可再生能源和基础设施的投资。'”
“无论他们是否真的这样做，选民都不会真正关心”
正在加载埃斯莱克表示，未来基金的授权变更甚至与“美德信号”有一些相似之处——尽管该短语通常以不同的方式使用，用于描述展示道德价值观的行为.
独立经济学家克里斯理查森还认为，这一变化实际上不会对未来基金的投资产生太大影响——它是关于“可宣布的”。
“我认为这不会大规模改变未来基金的投资确实如此。”他说。
举个例子，理查森和埃斯莱克都指出，要求未来基金加大住房投资对于解决该国的住房问题几乎没有作用。部分原因是住房对机构投资者来说并不是特别有吸引力，部分原因是缺乏投资并不是这个国家住房的主要问题。
当然，这并不是政府第一次试图传达一种印象，即它正在对实际上很难解决的棘手问题采取行动。
那么，是什么让批评者对这一特定的变化如此激动呢？
经济学家索尔·埃斯莱克 (Saul Eslake) 表示，他“不太喜欢”未来基金的授权变更，但也没有对此感到非常兴奋。图片来源：艾米·布朗
好吧，还有政治因素：未来基金是由联合政府利用预算资金设立的毕竟，盈余。
但除了政治之外，另一个担忧是，这项新的授权使该基金的主要目标变得更加混乱。
即使该基金的“主要目标”将继续以高于通货膨胀率 4% 至 5% 的基准实现回报最大化，要求该基金也考虑国家利益确实使其目标变得不太明确。它还开创了一个可能会在未来吸引其他政府的先例。
这些变化可能看起来无害，但它们已经产生了巨大的影响。
工党要求该基金考虑为住房、可再生能源和基础设施提供资金，这些都是相当明智的投资领域。但如果未来的政府是推动它转向内陆铁路等更可疑的投资？
正如新南威尔士大学经济学教授理查德·霍尔登所说：“一旦它成为一场政治足球，我非常担心这意味着什么。”
这并不是说政府不应该支持“国家建设”项目，因为这些项目的收益与成本相抵触。
正在加载但我不禁想到这些最新的变化未来基金更多的是象征意义，而不是 物质。我不清楚这些措辞上的调整将如何真正带来更多的国家建设项目，或者我们如何知道它们是否真的产生了很大的影响。
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