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美联储启动美国降息周期的决定是否应该被视为警钟或承认错误？
三个月前的 6 月会议上，美联储决定货币政策的美联储公开市场委员会 (FOMC) 无视降息的呼声，今年仅降息 25 个基点。
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美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，他不相信央行也放弃了它信用：AP
现在，在宣布大幅降息 50 个基点后，中值预测FOMC 成员希望在 11 月和 12 月会议的基础上再降息 50 个基点。
虽然美联储立场的重大转变可以解读为对美国经济恶化速度的担忧，但早在 6 月份就已预见到，但随着降息公告发布的其他预测并未支持这一观点。
虽然 FOMC 成员认为经济增长略有放缓（从 2.1% 下调至 2%），较高的失业率（从 4% 上调至 4.4%）和较低的核心通胀（从 2.8% 下调至 2.6%），这些都不是经济陷入困境的背景，对明年的预测同样是良性的，反映了备受追捧的软着陆。
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这表明，自 6 月会议以来，失业率小幅上升，通胀率小幅下降，美联储已经认识到金融市场发出的信号三个月前。
由于不作为，它已经“落后于曲线”，需要通过忽略降息 25 个基点的保守选择来开始降息周期来迎头赶上。
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碰巧的是，市场再次表现正确。在几周来一直在犹豫美联储是否会降息 25 个或 50 个基点之后，最近几天，期货市场已经消化了近 70% 的更大幅度降息的可能性。
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这解释了为什么在宣布降息后股价和周三债券市场相对平淡。然而，削减的规模应该为股市提供一定程度的支撑。
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特朗普的选举胜利可能会破坏美联储的经济预测。图片来源：美联社
美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)并不准备承认其时机有点过时。
< p>“我们不认为我们在开始降息方面落后了，”他在联邦公开市场委员会声明后的新闻发布会上说道。“但你可以将此视为我们承诺的标志，而不是
“美国经济处于良好状态，我们今天的决定旨在保持这种状态。
“我们政策立场的重新调整将有助于保持经济实力经济和劳动力市场的变化，随着我们开始转向更加中性的立场，通胀将继续取得进一步进展。”
考虑到美联储预测的历史以及预测的速度由于经济内部的发展变得无关紧要，因此无法保证美联储未来几年相对乐观的前景会成为现实 — — 特别是考虑到 11 月大选的结果可能会导致经济政策出现大规模的、潜在的破坏性甚至破坏性变化。
然而，在当前环境下，软着陆似乎是可以实现的，而且美联储可以灵活地应对 11 月之后发生的任何情况。
降息结束了为期两年的降息。美国货币政策日益收紧的一年半期间，联邦基金利率从大流行期间的接近于零的水平升至去年 7 月的 5.25% 至 5.5%，并一直维持在这一水平.
这是对通货膨胀率的回应，通货膨胀率最初是由于疫情对全球供应链的破坏以及该时期对家庭和企业的财政慷慨而加剧的。
美国通货膨胀率达到 9.1两年前，利率一直在稳步回落，以应对实际利率随着通货膨胀率下降而上升。如果美联储本周没有采取行动，那么不断上升的实际利率将会抑制美国经济，这是非常现实的风险。
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削减的规模应该为股票市场提供一定程度的支撑.图片来源：美联社
鉴于生活成本一直是 11 月份前的一个主要问题选举期间，美联储的果断举措具有明显的政治影响，美联储应该意识到这一点。
当被问及如此接近选举时降息的敏感性时，鲍威尔表示，这是他自参加总统选举以来的第四次。他加入了美联储。
“我们的工作是代表美国人民支持经济，”他说。
“我们不设置任何其他过滤器。如果我们开始这样做，我不知道我们会在哪里停止。”
尽管如此，降息确实具有政治影响，乔·拜登和卡马拉·哈里斯很快就对此表示欢迎。
< p>拜登总统将其描述为经济的重要时刻，通货膨胀和利率下降，而经济依然强劲。“批评者说这不可能发生，但我们的政策正在降低成本，创造就业机会，”他说。
撇开经济因素以及降息幅度可能对美国经济状况有何影响，降息周期的开始以及汽油价格考虑到生活成本一直是美国家庭的首要关注点，这对哈里斯和民主党来说显然是有利的。
唐纳德·特朗普希望影响美联储的决策并表示他不会在 2026 年任期届满后再次任命鲍威尔为主席，这自然会带来截然不同的看法。
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美联储正试图为美国经济实现软着陆。 信用：彭博社
“我想这表明经济状况非常糟糕，削减这么多，假设他们”我们不只是玩弄政治。经济会很糟糕，或者他们在玩弄政治；一个或另一个。但这是一个很大的削减，”他说。
特朗普的政策——对所有进口产品征收高达 20% 的基准关税，对来自中国的进口产品征收 60% 的关税；大规模拘留驱逐移民以及对公司、富裕家庭、服务员和加班工人减税——将从根本上改变美国经济的前景，因为它们将导致高度通货膨胀，并会提高美国的利率。
如果美联储本周没有采取行动，那么不断上升的实际利率将会抑制美国经济，这是非常现实的风险。
哈里斯的议程虽然不那么激进，但也将是大笔支出。对利率和经济的预测（预计未来几年实际 GDP 增长率将稳定在 2%）可能会很快被事件所取代。
如果事情按照美联储的方式发展目前预计，这将产生美国以外的影响，因为美国经济、美国金融市场以及美国通胀和利率的变化会影响全球经济和金融市场。美国软着陆和利率下降对全球经济和市场有利。
国际货币基金组织估计，当美国利率每上升一个百分点，美国国债收益率就会上涨其他发达经济体的利率将上涨高达 90 个基点，并产生持久的后果。对于新兴市场来说，几乎实现了完全的流动。
加载现在美国利率正在下降，可以想象它将在另一个方向上产生大致相似的影响，促进全球增长，影响资本流动和货币相对性，并缩小关键外部影响对其他中央银行的影响nks的决策。某种程度上，这可能有助于降低全球利率。
美联储的行动可能有点慢，但美国降息周期的开始不仅对美国来说是个好消息企业和家庭。
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