据说，在航空业，先赚大钱，才能赚小钱。只要问问世界上最伟大的投资者之一沃伦·巴菲特就可以了，他曾经打趣道：“如果一个资本家在基蒂霍克……他应该射杀奥维尔·赖特。”
他是对的。航空公司没有很好的投资意义。它们是资本密集型企业，容易受到地缘政治、石油价格、经济紧缩和自我驱动竞争的影响。但出于某种原因，懒惰的富人无法抗拒这个行业，首席执行官们吸纳这些钱，编造胡言乱语，并给自己支付巨额薪水，直到现实到来，音乐停止。很多无辜、勤劳的人总是在这个过程中遭遇迫降。
Rex 的重大错误是选择了墨尔本、悉尼和布里斯班之间的主要干线。图片来源：Kate Callas
澳大利亚航空市场有过这样的历史。 20 世纪 90 年代，康帕斯航空公司与“双航政策”作斗争，老牌航空公司安捷航空公司和政府所有的澳大利亚航空公司在当时政府的帮助和怂恿下使其无法竞争。
捷星航空之所以成功，是因为它属于澳洲航空（Qantas）所有，而澳洲航空（Qantas）在收购澳大利亚航空（Australian Airlines）后，实际上拥有了垄断地位。捷星航空只是加强了这种垄断。今天仍然如此。澳大利亚航空市场并非双头垄断。澳洲航空只是允许维珍占据一定比例的市场，以让监管机构满意。
Bonza 永远不会起作用，但他们尽了最大努力，直到音乐停止。那是一片混乱。自我是一件危险的事情。这让我想起雷克斯航空，多年来作为一家区域性航空公司，在很大程度上取得了成功，直到傲慢和傲慢再次抬头。它的最大错误是开辟了墨尔本、悉尼和布里斯班之间的主要干线航线。他们应该坚持自己的编织。
正在加载对于雷克斯来说，很明显，所需的着陆槽不可用，而“公牛”已经在那里了。如果一只蚂蚁看着围场里的一头公牛并大声说：“我想要一个这样的动作，”公牛只会咯咯笑并想，“来吧，伙计。”
财力雄厚的垄断航空公司具有规模经济的优势。仅仅通过合法竞争就可以轻松击败规模较小的竞争对手，正如我们最近所看到的，澳洲航空似乎并不关心自己的行为是否合法。雷克斯有什么机会呢？零。但为什么管理层看不到这一点？
那么该怎么办呢？在澳大利亚这样的国家，航空是一项基本服务，应该受到同样的监管。但考虑到我国在这一问题上的历史，依赖政府监管是愚蠢的。除了吸引和影响合适的人之外，澳洲航空主席休息室的存在几乎没有其他合乎逻辑的理由。最近卡塔尔航空的惨败表明政府有能力做出有利于澳洲航空业务的决定，政府决定不给予卡塔尔额外的航班时刻以保护澳洲航空。
广告< /small>从不然而，同一政府需要拯救雷克斯并使其成为一家上市公司。不这样做并出售剩余产品将意味着更大的垄断。对 Rex 的任何公共投资都需要有条件，以保护该航空公司免受白痴的侵害，这些白痴会寻求利润并做出错误的自我驱动决策。
加载当然，太盟亚洲资本 (PAG Asia Capital) 为允许 Rex 进军而投资的 1.5 亿美元进入主要干线航线的航班无疑将在债权人名单上名列前茅，因此解决这一混乱局面并不简单，也不便宜。
纳税人在基本服务方面的投资需要得到补偿。在新冠肺炎 (COVID-19) 疫情期间向澳洲航空支付了 27 亿美元，但没有任何股权回报，这简直就是一场闹剧。他们应该放弃股权或偿还股权。其中一些甚至最终间接支付了艾伦·乔伊斯位于岩石区顶层公寓的翻修费用。这是不可接受的。
在理想的航空世界中，比赛场地需要像跑道一样水平。席位应该共享，反竞争行为必须被取缔。两美元的机票具有掠夺性，最终不会造福于公众。以低于成本的价格出售机票应该是非法的。计算出这方面的数据并对其进行监管并不难。
对于任何仍然认为投资航空公司是个好主意的人来说，看看澳洲航空的长期份额价格。 2008年是6美元。此后，其价格一直下跌至 1 美元附近，目前已回到 6 美元左右。鉴于股息一直像母鸡的牙齿一样稀缺，而且那段时间的通货膨胀已经使一美元的价值蒸发了 40% 以上，那么在这 16 年里，将辛苦赚来的资本置于风险之中，回报至少是 33% 的损失.
鉴于经济可能很快就会陷入困境，我不建议在没有安全帽的情况下立即站在 QAN 股价之下。
杰里米·伯富特 (Jeremy Burfoot) 是一位已退休的澳洲航空 A380 机长和《飞行的秘密生活》一书的作者。
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