澳大利亚出生的健身房特许经营权 F45 被誉为全球商业成功案例，但该公司现在在美国面临多起诉讼、股价暴跌以及越来越多的特许经营商破产或出售向上。
F45，或称 Functional 45，于 2012 年成立，最初只是悉尼的一家健身房，后来成为世界上发展最快的健身连锁店之一。
该公司表示，它在包括美国和英国在内的 66 个国家/地区拥有 2,000 个站点。
该品牌 45 分钟的高强度电路组训练吸引了投资者、演员和前说唱歌手马克沃尔伯格等名人支持者，他站在创始人兼首席执行官亚当吉尔克里斯特（不是板球运动员）旁边当 F45 Training Holdings 于 2021 年 7 月在纽约证券交易所 (NYSE) 上市时。
这是一个充满希望的首次亮相。尽管在 COVID 期间亏损，但该公司的估值为 14 亿美元，股票售价为 16.10 美元。
这家高级健身房吸引人的关键，它收取的会员费高达 $每年 3,000 美元，它计划在全球范围内迅速扩展到 23,000 个工作室。
“人们很高兴能重新加入他们的社区，再次成为特别的一部分，”吉尔克里斯特先生在敲响钟声后告诉 CNBC 记者。
当被问及为什么支持该品牌时，Wahlberg 说：“能量绝对令人难以置信。”
澳大利亚基金经理 L1 Capital 和 Caledonia Investments 参与其中，持有 6.78% 和分别持有健身连锁店 7.37% 的股份。
但好景不长。吉尔克里斯特先生保留了董事会席位，但在公司未达到盈利预测、裁员 110 人并大幅削减扩张计划后，于去年 7 月辞去首席执行官一职。
名人运动员大卫贝克汉姆和格雷格诺曼在美国法院起诉该公司，声称他们因推广该品牌而被欠下 1500 万美元。
多项美国投资者集体诉讼也在进行中 - 上周宣布的最新一宗 - 声称 F45 在其财务和运营方面误导了投资者。
“具体来说，F45 的快速增长战略是不可持续的，依赖于在短时间内开设多个地点的加盟商和/或依赖于需要近 100% 融资的加盟商他们的运营是为了开业，这种模式在 2021 年 7 月首次公开募股时是不可持续的，”美国律师事务所 Lifshitz Law 在一份声明中说。
动荡F45 的股价从峰值下跌 93% 至 1.13 美元。
Australian F45s go破产
有迹象表明 F45 在美国的麻烦正在蔓延到其澳大利亚特许经营商。
F45 的近 10%，即 48 家澳大利亚健身房在市场上上市，品牌在 anybusiness.com 上占据主导地位。
大多数广告都远低于 F45 的设置成本，估计约为nd 250,000 美元。
最低要价为 49,000 美元，而一些特许经营权所有者表示他们愿意考虑任何报价。
自 7 月以来，已有 9 家 F45 体育馆破产清算，其中一些欠债权人数十万美元。
相比之下，ABC使用其他受欢迎的健身房名称搜索 ASIC 的公共破产登记处，发现只有一份来自 11 月的 Fernwood 健身房的清算通知。
ABC 还与三名自愿关闭的前 F45 健身房老板进行了交谈。
由于法律原因，没有人愿意透露姓名，但所有人表示该品牌在日益拥挤的市场中努力从 COVID 限制中恢复过来，并提供更便宜的替代品。
“人们不想每周支付 70 美元，”其中一位表示。
“我认为 F45 刚刚迎来了它的时代，COVID 之后的客户想要尝试一些新的东西，”另一位说。
“他们只是没有”创新不够，跟不上潮流。
“尤其是 F45，确实做出了一些糟糕的决定，但每个特许经营权都在自己的工作室中经历战斗。”
另一家加盟商告诉 ABC，他们最近关闭了成功的 F45 健身房，因为其特许经营费太贵了。
F45 首席营收官 Luke Armstrong 说公司的特许经营成本具有竞争力。
他说这个牌子是专注于支持经营 F45 健身房的小企业主。
“当您在特许经营行业中成为我们这种规模的参与者时，很自然地会为工作室创建二级市场最终，”阿姆斯特朗先生告诉 The Business，并补充说 F45 多年来没有在澳大利亚开设新的特许经营权。
“事实上，现在......我们坚定地专注于那些在我们控制范围内的事情，主要是支持我们的加盟商，以便他们能够继续在当地社区提供最好的团队培训。”
F45 放缓，竞争加剧
IBISWorld 行业分析师 Ekaterina Ezhova 表示，F45 在澳大利亚的市场份额已从 2017-18 年的 8.3% 下降至 6.7%本财政年度的 %。
"当公司进入该行业时，它提供了一些独特的方法，但公司已经在市场上接近成熟，许多其他参与者进入市场并提供非常相似的产品和服务，”Ezhova 女士说。
她说生活成本上升这意味着一些客户无法负担 F45 每周 65-70 美元的平均费用。相反，她表示廉价健身房和在线锻炼的受欢迎程度有所增加。
IBISWorld 估计 F45 在澳大利亚本财政年度的收入将从 2017-18 年的 2.303 亿美元的高位降至 1.513 亿美元.
“就公司而言，现在判断这种情况对他们的影响还为时过早，”Ezhova 女士说。
前 F45 健身房老板离开品牌进行“创新”
Dan Bova 在2019 年，在与该品牌合作八年后。
一年后，他与妻子 Tiarne 创办了自己的健身房，名为 The Yard。
"我非常感谢我与他们共度的时光，以及我在该品牌和该产品中成长的经验教训，”Bova 先生告诉 The Business。
Bova 先生他说他独立了，这样他就可以为他的成员提供更多.
“对我们来说，这是关于，你知道，创造一种产品，让我们能够扩展，但也让我们能够创新，并与产品一起前进，”他说。
这对夫妇现在经营着 6 家健身房，并出售了 30 家特许经营权，其中两家在美国。
夫妻俩想和F45一样大吗？不完全是，Bova 先生说。
“F45，他们将更像是一个饱和模型，他们打开的越多，基本上，他们赚的越多，但对我们来说，就越好加盟商做得越好。”
快速扩张对加盟商不利
新南威尔士大学名誉教授、特许经营法专家 Jenny Buchan 表示，虽然 F45 的快速扩张战略为母公司带来了更多资金，但特许经营商最终可能会相互竞争。
Buchan 女士说：“一个非常普遍的故事是，特许人可以通过加盟商支付特许经营费轻松获得资金。”
在 Buchan 女士居住的悉尼，方圆几公里内大约有几十架 F45。
“我想知道的是，他们有多少竞争，以及他们在特许经营商最终经营的场所有多谨慎，”Buchan 女士说。
“在像 F45 这样广为人知的健身房中，我们称为光环效应。所以人们可能不会真正、非常仔细和批判地看待模型。
“他们可能会说，好吧，它们无处不在，它们一定很好。我想成为其中的一部分。”
更广泛的健身房行业是否面临风险？
根据信用报告公司 CreditorWatch 的数据，随着消费者勒紧裤腰带，包括健身房在内的娱乐和艺术是仅次于食品和饮料运输和批发的第三大风险行业，
< p class="_39n3n">“有替代品，”CreditorWatch 首席经济学家 Anneke Thompson 说。“人们可以选择在家锻炼或跑步，这是一个大问题。”
Thompson 女士说有早期警告有迹象表明高风险行业的破产将增加。
“破产的过程是一段旅程，我们确实看到的早期迹象是贸易违约，”她说。
“因此，贸易违约是一家企业对另一家企业发起违约，因为他们没有支付账单。
“所以我们我看到的是贸易违约活动开始增加，这意味着破产将在未来大约六到八个月内增加。
“目前是一个非常困难的时期企业在澳大利亚进行贸易，这可能是全球金融危机以来最困难的时期。”
IBISWorld 预测今年健身房和健身行业的收入将下降 2%。
行业乐观
行业高峰机构 Ausactive Barrie Elvish 的首席执行官坚持行业状况良好。
“我认为人们普遍认为投资于他们的幸福和整体健康是一项非常明智的投资，每天放弃一杯咖啡比放弃更容易一次体育锻炼，”Elvish 先生说。
“但话虽如此，如果事情真的发展成梨形，那么我们将像其他经济体一样遭受苦难。 "
Elvish 先生说，他的会员报告称，1 月份的新会员注册量是 20 年来最强劲的。
“我认为你提到的 F45 情况只是其中的一部分。我不认为这是一个行业问题。我认为只有一些小的例外。”
F45 的下一步是什么？
在美国， F45 Training Holdings 上个月从以 Kennedy Lewis 为首的现有投资者财团获得了 9000 万美元的现金注资，该财团在 10 月份以每股 4 美元的价格收购该公司。
然而，财务生命线还不足以让美国 Baird Equity Research 等市场分析师感到满意，在该公司未能向美国证券交易委员会提交最新财务更新后，该机构上周下调了对 F45 的价格预测。
Buchan 女士警告说，F45 总部的麻烦对当地特许经营商来说不是好兆头。
“当人们听说特许人不是做得好，人们不一定会支持这个品牌，因为他们会害怕；如果特许人破产，他们就会赔钱。”
阿姆斯特朗先生坚称未来是光明的F45 并表示最近的融资将使公司能够进行投资。
“我们是真正的澳大利亚土生土长的成功故事，”他说。
“我们正在继续工作，我们坚定地专注于我们控制范围内的事情。我们有一个非常令人兴奋的 2023 年创新管道。
“我们专注于品牌营销、我们的体育节目，我们认为这是市场信息技术中最好的，这是我们经营业务以及培训和教育方式的基石。”
"我们将制作在总部实地对靴子进行了大量投资。
“同样，我们的重点和首要任务是支持我们的特许经营商，其中许多是小企业主。”
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