本周，日本股市迎来里程碑。
自 1 月 5 日低点以来，日本股市市值已飙升约 5,180 亿美元。流量监测机构 EPFR 的数据显示，截至 5 月 10 日当周，日本股票基金吸引了 8 亿美元资金流出，为七周以来最多，而美国和欧洲股票基金则出现资金流出。
包括摩根士丹利、摩根大通和Man GLG在内的华尔街机构均预测，日本股市有望在创下30年新高后进一步上涨。
总部位于芝加哥的投资咨询公司 Cresset Capital Management 的首席投资官 Jack Ablin 表示：
“日本目前是我最喜欢的全球股市。在我们制定的市场策略中，日本股票的权重约为 50%。”
良好的盈利增长，创纪录的股票回购，估值仍然较低
CLSA Japan 和日本第三最大的在线经纪商 Monex Securities 我认为日本股市今年可能会再上涨 10% 或更多，因为盈利增长、股票回购和仍然较低的估值吸引了买家。
虽然并不引人注目，但东证指数公司预计其营业利润在截至 2024 年 3 月的财政年度中将增长 6% 左右。
Monex 首席策略师 Takashi Hiroki 表示：
“结果看起来相当不错，重要的汽车行业有望实现利润增长。” “以内需为导向的公司正受益于入境旅游的增长前景，而大型银行也收获了巨大的收益。”
分析称，尽管日经指数处于近33年高位，鉴于其1.3倍的市净率，它还不错不贵，而标准普尔500指数和欧洲斯托克600指数的市净率分别为4倍和1.8倍。低估值是里昂证券策略师尼古拉斯·史密斯预测日本股市至少会进一步上涨 10% 的一个关键原因。
与此同时，长期坐拥大量现金的日本企业也开始意识到提高股东回报的必要性，以应对不断增长的企业改善需求治理。
日本股市的股票回购在 2022 财年创下历史新高，随着日本证券交易所推动企业提高市值，投资者预计还会有更多回购。相比之下，美国的股票回购已经放缓。
宽松的货币政策有帮助
Man GLG 日本股票主管 Jeffrey Atherton 认为由于表现强劲、估值适中和公司治理改革，日本市场仍有 10-15% 的上行潜力。 Man GLG 是全球最大的上市对冲基金 Man Group 的投资部门之一。
他补充说：
“我们预计日本的利率按照全球标准将保持在非常低的水平，因此与其他地区不同，货币政策应该有利于风险资产
高盛首席日本股票策略师布鲁斯柯克也持乐观态度，政府、监管机构和交易所以及国内外投资者之间的利益完美结合，可能会创造出“日本十年一遇的政策驱动可持续的牛市，”他周三告诉彭博社。
"“股神”巴菲特的祝福
" “股神”巴菲特此前宣布加仓日本，这也助长了近期对日本的乐观情绪。法国兴业银行和瑞士财富管理公司百达均增持日本股票，减持美国股票。
由于海外资金有意复制巴菲特的策略，通过低成本的日元融资押注高股息的日元资产，外国资金纷纷涌入日本股市。
继4月增持2.2万亿日元（159亿美元）日股后，海外资金本月进一步增持日股。
摩根大通：日本经济正在发生结构性变化
分析，尽管乐观情绪来看，由于技术指标显示日股指数处于超买区域，市场短期内仍可能遭遇回调。
与此同时，尽管日本通胀上升，但实际工资仍在下降，而全球经济放缓对日本的出口导向型经济构成风险。
然而，包括 Rie Nishihara 在内的摩根大通股票策略师周五在一份报告中写道，“摆脱通货紧缩”和“向适度通胀经济过渡”在日本具有独特的结构。这是这些变化之一，并补充说，鉴于这些因素不是暂时的，反弹可能是可持续的。
对于许多投资者来说，日本股票很便宜。
日本住友生命保险公司负责平�Portfolio Managing Director Masayuki Murata 对日本的投资计划有着长远的眼光。
村田表示：
“鉴于市净率仍在1.2倍左右，即使市场出现某种危机，也将是一个巨大的适合像我们这样的长期投资者。买入机会。”
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