腾讯于周三港股收市后公布第一季度业绩报告，其中营收同比增长11%，为一年多来最快增长，为1500亿元，预计为1460.9亿元。归属于母公司的净利润同比增长10.36%至258.4亿元。
广告业务回暖明显
广告业务方面，网络广告收入210亿元，一年-同比增长17%%。管理层强调，微信生态系统的广告收入增长占 23 年第一季度广告总收入的 50% 以上。
在微信生态中，朋友圈是最大的贡献者；小程序和公众号规模大幅缩小，两者规模相近；视频号已经超越小程序和公众号，拥有丰富的广告资源。
除了微信资产之外，最大的贡献者是移动广告网络的复苏，在过去6-9个月明显反弹，因为腾讯释放了高转化率属性的广告库存，并专注于ROI驱动广告商。长视频、音乐和新闻相对较少。
垂直行业的广告需求：尽管各垂直行业的复苏步伐各不相同，但鉴于整体消费的复苏和线下活动的反弹，管理层认为大多数垂直行业的需求强劲，包括快速消费品、金融、在线服务、医疗保健、旅游和电子商务也注意到对汽车和电子产品的需求不稳定。
管理层特别强调了大型电子商务平台的增量广告预算收益，其驱动因素是 1) 电子商务玩家对生态系统和竞争的看法不断变化，以及 2) 腾讯提升其机器学习能力和精度营销能力，这对电子商务公司特别有吸引力，因为它们具有大量的 SKU 数量，并且需要有效地瞄准合适的潜在客户。电子商务平台的广告预算将继续增加。近日，腾讯宣布微信将在今年618购物节期间首次开通淘宝APP直连朋友圈广告。
出海游戏增长强劲< /p>
网络游戏收入同比增长 11% 至人民币 483 亿元。国内游戏收入同比增长 6% 至人民币 351 亿元，上一期为 -6%，扭转了 22 年第一季度以来的下滑趋势。国际游戏收入同比增长 25% 至 132 亿元人民币（按固定汇率计算同比增长 18%，高于 2022 年第四季度的 5%），远高于全球行业 -8% 的同比增长。其大逃杀游戏《Valorant》的总收入同比增长 30%。
此外，在2023年5月15日的年度游戏大会上，腾讯展示了旗下32款国产游戏的最新研发进展。其中，有16款新游戏等待上线，目前正在等待版本号的发布。批准。
预计今年二季度，旗下16款待批新游戏将为其业绩带来进一步增长；其老牌热门游戏将继续保持稳定增长，如《王者荣耀》本季度收入创历史新高，得益于今年频繁上线虚拟服饰内容带来的增值收入；得益于《PUBGM》和《Valorant》的贡献，海外游戏有望继续保持强势。
金融科技和商业服务收入恢复增长
金融科技和商业服务收入同比恢复两位数增长，2023年Q1收入达到487亿元，同比增长14%，金融科技收入增速从2023年的1%进一步加快2022 年第四季度，商业支付直接受益于线下商业活动的强劲增长和消费后全面重启的复苏。纵向上，管理层指出餐饮和旅游有更好的改善。
商业服务收入恢复正增长- 2023 年 1 季度同比增长，由于视频账户下电子商务交易业务产生的云服务和技术费用的销售额增加。
预计第二季度增长将进一步加快，因为监管检查现已接近尾声，这表明行业正常化的可见度更高。而去年由于华东地区疫情爆发带来的封锁导致基数偏低，今年二季度增速会更快。
生成式人工智能和大语言模型的开发
管理层确认腾讯已一直在投资人工智能和云基础设施，抓住基础模型发展的机会，将基础模型确定为潜在的增长轨道，使腾讯能够以更低的成本生产有吸引力的内容，并提高变现能力。长远来看，腾讯还将为2B和2C客户提供云AI服务。
管理层指出，腾讯在基础模型开发方面取得了令人满意的进展，其中1）模型建设进展顺利； 2）全网数据采集，新增国内语料库数据，包括优质公开数据和腾讯生态数据； 3）逐步扩大模型训练和 4）在云基础设施领域保持领先地位。
管理层高级管理层承认监管的必要性，并指出政府支持创新，并相信该行业存在健康增长的空间。
技术分析
腾讯(0700.HK)股价今日早盘低开，跌3.9%，但随后股价反弹。成交量放大意味着下方有一定买盘，现价守住250日均线支撑。 MACD 指标有形成黄金交叉的迹象。在价格不跌破320的基础上，可能面临一定的向上反弹空间，目标：380
腾讯0700.HK——日线图 来源：CMC Markets（5月18日）
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