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美国债务上限问题持续引发市场担忧，市场正在消化美国主权信用违约的可能性世界上最大的经济体。
据彭博社数据显示，一年期美国主权CDS价格从今年年初的十多个基点飙升至一百多个基点，创历史新高2008年以来，甚至比2011年美国主权信用评级被下调时还要高，当时的情况和今天非常相似。两党未能就提高债务上限达成一致，美国政府濒临违约。因此，当年8月5日，标准普尔将美国主权信用评级从AAA下调至AA+，一年期CDS在一周内飙升至80个基点以上。 CDS 是一种衍生产品，它的作用类似于保险。如果一个公司或一个国家未能在明年内偿还贷款，CDS 的持有人将得到补偿，因此可以用来衡量市场对债务发行人的违约意愿。预计 CDS 越高，相应的违约风险就越高。刚刚目睹了一波银行业危机的投资者显然感到恐慌，尽管人们普遍预期美国政府实际上不会违约。不过，值得指出的是，一年期 CDS 市场规模相对较小且流动性较差，因此很难说它一定反映了美国政府违约的概率，但市场确实在定价美国债务违约，但幅度可能并没有那么夸张，比如 4 月流动性最强、交易量最大的五年期美国主权 CDS 达到 50 个基点的十多年来最高水平。在当前两党关系紧张的情况下，美国显然被认为违约风险远高于大多数国家。然而，具有真实违约风险的国家的主权CDS交易价格通常高达数千个基点。对于一个安全目标来说，增加几十个基点已经很离谱了。
目前看来，美国主权CDS价格飙升的主要原因似乎是税收低于预期，这意味着债务上限可能会提前达到。 最新数据显示，本月至今美国政府收入同比下降超过30%。如果4、5月份非代扣代缴税收入下降超过35%，后果可能非常严重。危险在于，财政部更有可能提前宣布债务上限期限，这将迫使国会和拜登政府在未来几周内采取行动。如果非预扣税收入低于 30%，债务上限的最后期限可能会拖到 7 月。 总体来看，5月将是两党争夺债务上限的关键月份，这也将给市场带来更多的不确定性.
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