澳大利亚储备银行董事会成员认为进一步加息的理由很充分，4 月会议纪要显示，由于担心人口增长和公共部门工资上涨可能引发通胀，央行正在考虑再次加息。
尽管澳洲联储本月连续第 11 次加息，但最新的董事会会议纪要重申可能需要进一步加息以抑制通胀。
澳大利亚央行行长 Philip Lowe 本月早些时候对全国新闻俱乐部表示，“我们很可能不得不再次加息，但我们不能 100% 确定这一点”。
会议纪要称，4 月份将现金利率维持在 3.6% 的决定是“为收集更多信息争取时间”，并指出就业、通胀和支出数据对利率前景至关重要。
在总部位于美国的硅谷银行倒闭和瑞银收购其竞争对手瑞士信贷导致交易员大幅重新评估在出现金融危机迹象的情况下进一步收紧政策的可能性后，外界普遍预计央行将在 4 月份维持利率不变。该行业在借贷成本上升的压力下苦苦挣扎。
会议纪要显示，澳洲联储董事会考虑在 4 月份将利率提高 0.25 个百分点至 3.85%，但由于难以将通胀率从 7.8% 降至 2% 至 3% 的目标范围，因此没有这样做。
“此案再次建立在通货膨胀率仍然过高且劳动力市场非常紧张的观察基础之上。”
董事会指出，澳大利亚央行最新的一组预测是以进一步收紧货币政策为条件的，在此情况下，到 2025 年年中，通胀将回到 2% 至 3% 的目标范围。
电价预计将在 9 月季度“大幅”上涨，违约合同价格将上涨 20% 至 30%，为下一财年的通胀增加 0.25 个百分点。
财政部预测本财政年度和下一个财政年度将有 65 万移民净流入，央行还担心高人口增长率可能会给通胀带来进一步的上行压力。
“成员们指出，[人口增长的近期预测]可能会给澳大利亚现有的资本存量带来巨大压力，尤其是住房，这反过来又会反映在更高的消费价格上。”
“虽然更多的移民可能会减轻劳动力严重短缺的行业的工资压力，但成员们指出，人口增长突然激增的净效应可能会在一段时间内造成一定程度的通货膨胀。”
房地产低迷“小于”预期
尽管经济学家一直警告房价会进一步下跌，但该委员会表示，有迹象表明房地产市场的低迷可能“比预期的更小、更短暂”，一些首府城市的房价上涨，拍卖清盘率反弹。
支持增加 0.25 个百分点的另一个论点是今年晚些时候包括公共部门在内的整个经济体工资大幅上涨的风险增加。
Lowe 博士此前曾表示，根据历史生产力增长率，总工资增长率需要保持在 4% 以下，以避免引发高于目标的通胀。
“总体而言，工资增长与通胀目标一致，前提是生产率增长加快，”会议纪要称。
按暂停键
但董事会最终决定将现金利率维持在 3.6%，理由是有证据表明，较高的利率已经减缓了住房支出的增长，以及一代人以来最快的紧缩周期对经济影响的不确定性。
“成员们一致认为，在重新考虑何时以及需要收紧多少货币政策以使通胀在合理的时间范围内回到目标之前，更多的数据和一组更新的预测将有所帮助。”
董事会会议后发布的数据增强了 5 月份加息的可能性。
上周强于预期的就业数据表明，劳动力市场在利率上升的情况下仍保持弹性。
澳大利亚统计局周四公布的数据显示，3 月份约有 53,000 人找到了工作，超过了 20,000 人的适度就业增长预期。
这些收益意味着失业率稳定在近五年低点 3.5%，而现在有工作的人数比大流行开始时多了近 90 万人。
专家表示，将于 4 月 26 日公布的 3 月季度通胀数据将在决定央行是否会在 5 月重复维持利率不变的决定方面发挥决定性作用。
澳洲联储 2 月份的通胀预测要最终成为现实，基础年通胀率需要从 3 月份季度 CPI 数据的 6.9% 降至 6.5% 左右。
资料来源：http://www.afr.com/policy/econo ... ars-20230418-p5d1a9
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