近期黄金资产大涨,成为最受投资者欢迎的资产。
周四,现货黄金日涨30美元,突破2040美元/盎司,为去年3月以来的最高水平,触及2075美元的历史新高。隔夜,美股贵金属板块也集体上涨,和谐黄金涨幅超过5%。近月黄金期货合约今年上涨了 12.2%,跑赢了标准普尔 500 指数同期 7% 的涨幅。
分析指出,美国经济今年可能陷入衰退,美联储停止加息可能导致未来几年通胀持续居高不下,营造有利于上涨的环境的黄金价格。
Allspring Global Investments 高级投资策略师 Brian Jacobsen 表示:
经济增长放缓和通胀预期上升的不寻常组合正在支撑金价。现实的冷酷之手打在了很多人的脸上,美国今年或明年不会降低通胀目标,而不幸的是增长预期正在下滑。
黄金通常被视为对冲通胀和货币贬值的工具,因为当其他资产下跌时,这种贵金属可以保值。然而,本周金价上涨是在 CPI 和 PPI 显示通胀放缓之后。
这是因为投资者押注美联储将停止加息,即使通胀率远高于美联储 2% 的目标。与此同时,美国经济衰退的可能性上升,上个月的银行业危机让投资者担心经济将受到短期逆风的打击。
美国3月PPI同比上涨2.7%,创27个月新低,但仍高于疫情前水平;美国3月CPI同比上涨5%,为2021年5月以来最小同比涨幅,但也远高于正常水平。
在本周公布的美联储会议纪要中,美联储官员自一年多前开始加息以来首次预测,今年晚些时候经济衰退的可能性大于没有经济衰退后,官方判断两者的几率大致相等。
虽然预计官员们将继续将短期利率从最近的 4.75% 上调至 5%,但市场持怀疑态度,并押注美联储将很快停止加息,这将使高通胀根深蒂固未来几年的美国经济体系。
此外,近期美国国债收益率下降也对黄金起到提振作用,美国国债收益率下降增加了持有黄金的吸引力。与此同时,较低的收益率也削弱了美元,使得美国以外的投资者购买以美元计价的黄金的成本更低。
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