澳洲4月会是今年美股表现最好的月份吗？ （数字）

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4月，受复活节假期影响，上半年美股整体表现较为平淡，标普500指数交投于4100附近。

在刚刚过去的3月，受地区性银行破产的影响，标普500指数一度跌至3800点附近。

不过，在多方努力下，银行业风险进一步蔓延的危机得到缓解，银行倒闭多米诺骨牌效应的担忧并未到来的确如此，这让投资者更加乐观地认为 3 月份的小型危机最糟糕的时期已经过去，4 月份股市应该会继续走高。

辅以市场对美联储可能停止加息并提早降息的预期，标普500指数自3月中旬的低位反弹约8% .

本周在美联储 3 月会议上，联邦公开市场委员会 (FOMC) 将利率上调 25 个基点，继 2022 年大幅加息之后连续第二次小幅加息。

在上周五公布的非农就业报告中，失业率微跌至3.5%，低于预期的3.6%。劳动力参与率小幅上升。就业机会和低失业率抵消了近期银行业危机的负面影响。

周一市场也给出了正面反馈。三大股指虽然盘前均出现一定幅度下跌，但开盘后均出现回升。

其中，道指和标普收涨，纳指收盘接近平盘。

股市能否延续 4 月份的涨势？

过去20年，标普500指数中有16只在4月收盘（2004、2005、2012、2022除外），一般来说， 4 月通常被誉为一年中股市表现最好的月份之一。

纵观上个世纪，就股票表现而言，4 月是一年中股市表现最好的月份之一。 Bespoke Investment Group 在给客户的一份报告中写道，过去 100 年来，道琼斯工业平均指数在 4 月份的月平均涨幅为 1.46%，其中 62% 为正回报。

这是仅次于七月和十二月的第三个最佳月份。但需要注意的是，历史表现只能作为参考。虽然数据显示4月份股市上涨的概率极高，但这并不代表规律是一成不变的。

投资者等待周三的通胀数据来判断美联储5月3日（当地时间）的政策倾向，从鲍威尔上次会议的措辞可以看出被发现其态度有所软化，不再强调“继续加息是合适的”，改为“一些额外的政策紧缩是合适的”。

这是在上周五的劳动力数据之后，交易员预测美联储下次会议加息 25 个基点的可能性约为 71.7%，暂停了加息可能性为28.3%，较上周有所上升。而6月结束加息的可能性超过70%。

来源：CME

对于周三公布的通胀数据，市场普遍预计整体CPI增速将大幅回落至5.2%年-同比，前值为 6%；但预计核心CPI同比小幅上涨至5.6%，前值为5.5%。

过去几个月核心CPI（不包括食品和能源）在5.5%左右，反映当前美国经济依然强劲，支撑美股现阶段上行势头强劲。

股指方面，劳动力市场强劲，通胀高企，需要进一步加息，利好股市。相反，失业率上升、通胀下降和加息结束对股市不利。

最近几个月，美国房地产市场明显走软，制造业活动也有所下滑。此外，美国国债收益率曲线自 2022 年年中以来一直倒挂，这在历史上被视为经济衰退的有力指标。

事实上，纽约联储的衰退模型预测美国在未来 12 个月的某个时候出现衰退的可能性为 54.5%。

从大的发展方向看，加息进入收官阶段，预计明年通胀将在此基础上继续下降货币政策路径。 2% 的长期通胀目标伴随着失业率的逐渐上升，对股市不利。

这意味着整个四月可能更倾向于震荡走势。即使有上涨，预计上方空间有限。

4月怎么投资？

因兴趣由于预期下降和人工智能概念的爆发，最近几周科技股上涨。

The Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) 在 3 月份上涨了 10.87%，而 VanEck Semiconductor ETF(SMH) 上涨 9.94%，标志着该 ETF 自 1 月以来连续第三个月上涨。

半导体龙头英特尔 (31.05%)、AMD (24.73%) 和 Nvidia (19.67%) 在 3 月份均出现大幅上涨。

但从历史上看，当利率较高时，价值股的表现优于成长股。高利率对贴现现金流估值有负面影响，这可能会伤害高增长股票。

过去一段时间，科技股主要受AI概念股拉动，但现在我们开始看到AI概念股出现明显调整。

Global X 人工智能与技术 ETF - 4 小时来源：CMC Markets（4 月 11 日）

丰厚的利润和对美国经济的担忧投资者对可能性的看法经济衰退的投资者还可以对市场采取更具防御性的方法，并通过减少股票敞口和增加现金持有量来增加 2023 年的财务灵活性。

因此，资产负债表强劲、能够在经济衰退中生存、盈利且拥有可持续商业模式的公司可能会在整个衰退周期中表现优于增长型股票，例如医疗保健、必需消费品和公用事业。

当然，投资者也可以进行一定的对冲策略，比如选择看涨防御板块、看跌大盘的组合指数。

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