澳洲每周展望：美联储利率决议来了！本周股指有拐点吗？黄金冲击 2000？ （合影）

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本周重要经济事件和数据

1

英国 2 月 CPI

—星期三

英国 1 月份通胀连续第三个月下降，总体 CPI 从 12 月份的 10.5% 降至 10.1 %。较低的能源和燃料价格缓和了通胀，2 月份通胀可能进一步放缓。剔除食品和能源价格的核心 CPI 从 12 月份的 6.3% 降至 1 月份的 5.8%。对于2月份，市场预期总体CPI同比增速回落至9.8%，核心CPI同比增速有望放缓至5.7%。

虽然通胀放缓是一个可喜的发展，但食品价格在截至 1 月份的一年中上涨了 16.7%。此外，历史证据表明，英国通货膨胀往往会快速上升并缓慢下降。随着收入的增加，通货膨胀可能会在一段时间内保持粘性。目前的通胀率是英格兰银行 2% 目标的五倍，英国显然还有很长的路要走。

2

美联储利率决议

——周四

在硅谷银行和其他区域性银行陷入雷雨之前，美联储面临加息 25 或 50 个基点的艰难选择。不过，现在美国银行股的抛售和过去几天的波动似乎已经超过了对通胀和 2 月份强劲就业报告的担忧。这也让市场重新燃起美联储可能在3月会议上加息25个基点的预期。

市场将关注美联储点阵图预测、利率峰值预测以及今年可能加息多少次等问题。对于美联储主席杰罗姆鲍威尔来说，管理市场预期和传达近期事件将如何影响美联储的利率决策至关重要。

鲍威尔必须在控制物价增长和安抚金融体系之间找到一个中间地带，因此加息25个基点是大概率事件。明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡里曾表示，5.4% 的最终利率是他的基本假设，市场预期本月早些时候曾短暂升至这一水平，然后下滑。通胀正在缓和，但核心价格仍然坚挺。如果消费者价格增长保持粘性，短期内不太可能降息，因为美联储正在努力将通胀率降至 2%。

3

英国央行利率决议

—周四

硅谷银行破产的影响已将市场对英国央行最终利率的预期从目前的 4% 降至 4.8% 至 4.25%。对银行业稳定性的担忧可能会阻碍央行进一步加息。上周，英国央行行长贝利表示尚未做出任何决定，这让该行在未来的政策道路上有一些回旋余地，不过他后来承认可能需要进一步加息。然而，他关于经济发展符合预期的评论引起了市场的关注。几个月前，央行的观点是英国经济将陷入长达五个季度的衰退，但现在他表示该国可能避免衰退。

英格兰银行货币政策委员会的成员仍然存在分歧。 Silvana Tenreyro 和 Swati Dhingra 反对进一步加息，即使总体 CPI 为 10.1%，核心 CPI 为 5.8%，而鹰派成员 Catherine Mann 坚持认为，鉴于持续高通胀，央行有理由进一步加息，尽管最近的事件可能已经缓和了她的看法。曼恩曾表示，利率将需要维持更长时间才能使通胀回到目标水平，尤其是考虑到英国过去通胀的粘性程度。这种现象主要是由于英镑走软，往往会为价格提供支撑。

市场预期英国央行将加息25个基点，利率峰值或维持在4.25%，因央行或寻求解决市场紧张情绪。 SVB 倒闭导致的近期波动在整个欧洲产生了连锁反应，瑞士信贷不得不从瑞士中央银行获得紧急资金。英国央行的决定很可能伴随着委员会成员之间的分歧，如果发生这种情况，英镑可能会走低。

以下为具体经济数据及事件：

周一

中国 3 月一年期和五年期 LPR

德国 2 月 PPI

周二

加拿大2月CPI

澳洲联储3月货币政策会议纪要

星期三

英国 2 月 CPI

周四

美联储利率决议

英国央行利率决议讨论

瑞士国家银行利率决议

周五

日本2月CPI

欧元区3月制造业和服务业PMI初值

德国3月制造业和服务业PMI初值

法国3月制造业和服务业PMI初值

美国3 月 Markit 制造业和服务业 PMI 初值

本周重要产品焦点

本周重要产品产品

DJI Cash - 日线图

资料来源：CMC Markets（3 月 19 日）

上周，在美联储和财政部的一系列支持措施下，道指没有出现进一步下跌的迹象，加息预期从50个基点下降至25个基点。

虽然该指数周五受到 First Republic Bank 大幅下跌导致银行板块下跌的拖累，但并未创下新低。

美联储本周可能加息25个基点，加息实施后可能给市场带来一定的反弹。第一目标32700，若突破形成或进一步挑战33000。

现货黄金XAU/USD——日线图

来源：CMC Markets（3 月 19 日）

现货黄金上周五大涨逾60美元，创两年来单周最大涨幅。通过观察近两周股指和黄金的走势，我们可以发现，两者存在明显的反比关系，即价格走势受情绪驱动。

恐惧导致股指下跌，而避险情绪导致黄金走高。但是，银行业的动荡是否会引发持续的恐慌，目前还无法判断。

从黄金近一周的走势来看，价格上涨过快，极度超买。本周不能排除进一步冲击2000上方的可能，但要防止大盘吸多。

原油 WTI - 日线图

资料来源：CMC Markets（3 月 19 日）

WTI原油因恐慌情绪跌至65附近，近三个交易日价格未出现进一步连续下跌。

接下来的操作逻辑同上，如果未来两周银行业态企稳或者市场风险情绪回暖。

而产油国接下来可能会采取减产措施，这将促使油价在该区域附近出现一定的反弹。目标：72、80。

澳元/美元 - 日线图

来源：CMC Markets（3 月 19 日）

澳元/美元在 0.656 附近找到支撑。在近期美联储加息预期放缓的情况下，美元指数再次走弱，促使澳元反弹并突破下行趋势线。

MACD 指标显示形成黄金交叉的迹象。价格或将进一步延续反弹并挑战第一阻力位0.678。若形成突破，或进一步反弹至0.69。

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