欧洲央行将于3月16日召开货币政策会议。鉴于目前欧元区通胀水平强劲，以及此前欧洲央行管治的鹰派指引理事会，欧洲央行将在明天的会议上大概率加息50个基点，欧洲央行的再融资利率将上调至3.5%。
然而，经济前景的不确定性也是欧洲央行的担忧，因为美联储积极加息的负面影响开始在美国区域中感受到银行。要考虑的问题。
因此，欧央行在明日加息后可能不会对未来的加息路径给出强有力的指引，并可能强调加息将取决于数据和金融稳定指标。
这意味着，欧洲央行在明天的议息会议上可能不会像之前那样强硬。确定性可能会使欧洲央行的加息周期提前结束。
首先，随着客户从欧洲银行的美国子公司提取存款，美国银行面临的压力可能会直接蔓延到欧洲银行。
对于欧元区和英国的银行来说，在美国持有的存款占整个集团存款的比例较低。在高盛全球投资研究覆盖的欧元区银行中，桑坦德银行是唯一一家对美国存款持有人有大量敞口的机构（约占美国存款总额的 12%），而汇丰银行和巴克莱银行是仅有的两家拥有大量美国存款的英国主要机构（汇丰银行）约 6%，巴克莱银行约 8%）。
尽管有关通过银行同业拆借对受影响的美国机构进行间接敞口的数据有限，但欧元区和英国的银行看起来都很灵活，从图：
（1）银行资本水平远高于整个欧洲监管要求的最低水平；
(2) 流动性和资金状况强劲，无论是在总体还是个别银行的基础上；
(3) 银行有大量超额存款，
(4) 持有至到期证券的浮动损失较低。
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因此，欧元区和英国银行体系目前资本充足且流动性好 风险在美国由银行雷暴直接传播的风险相对较低。
其次，金融部门的紧缩可能会影响欧洲银行对实体经济的贷款。
鉴于金融风险加剧（扩大欧洲金融债券利差），银行可能会从高风险贷款转向低风险贷款，并进一步减少整体贷款量，增加贷款审批条件，从而拖累经济增长。
这可能是美国金融紧张局势的一个重要溢出渠道。
最后，美国银行的压力可能会通过更广泛的金融环境收紧蔓延到欧洲。
高盛金融状况指数 (FCI) 显示，债券收益率的大幅下降迄今缓解了股价大幅下跌和美元走软的影响.
FCI 收紧 100 个基点通常会使一年后的增长率降低约 1 个百分点。
虽然迄今为止 FCI 收紧对经济增长的拖累看起来有限，但更强的溢出效应可能很快成为增长下行风险的来源，需要密切监测.
综上所述，美国银行业的暴风雨直接传导至欧洲银行业的风险有限，但在金融环境趋紧的背景下、银行贷款 FCI 和 FCI 的拖累可能对整个欧洲的经济增长构成重大的下行风险。
在此背景下，欧洲央行继3月加息50个基点后，或将加息步伐放缓至25个基点。中国将再融资利率上调至4%。
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