2 月 7 日，澳大利亚储备银行宣布加息。未来现金利率将继续维持高位，加息势必影响银行业未来股价走势。拿住？
在银行业方面，澳大利亚联邦银行（以下简称“CBA”）是澳大利亚证券交易所最大的上市公司之一，澳大利亚最大、世界第九的大型银行，在银行业中具有领先的市场地位。
CBA以稳健经营着称，享誉全球。是全球八家长期信用评级在AA以上的银行之一。亚洲银行家杂志亚洲最佳零售银行。 CBA的主要业务范围包括零售、企业和机构银行业务、基金管理、养老金、人寿保险、股票投资和经纪服务。
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公司战略分析：
首先，CBA制定了低成本发展战略. CBA的全部业务主要包括零售银行服务、商业银行、机构银行和市场、新西兰和企业中心等业务。
核心业务对利润增长的贡献较低，公司净利息收入仅增长1%，而其他营业收入和贷款减值贡献较多 二好处。
比如风控的衍生品收入从2021财年的2300万增长到4.2亿澳元，2022年3月CBA增长10%杭州银行的股权出售给了杭州市政府，因此股权收益从FY21的5.99亿元上升到10.12亿元。
由此可以看出，CBA依靠低成本策略提高运营效率来产生核心业务之外的收入，但值得注意的是，这些此后的利润增长不太可持续。
财务报告分析
-损益表
（来源：CBA）
从CBA上周三发布的2023财年半年报可以看出，截至2022年12月31日的六个月，CBA的营业收入达到135.93亿澳元，增长12%。
这是由包括家庭、商业和机构在内的核心业务的贷款量增加以及净息差回升推动的。 CBA 的半年净息差现为 2.1%，同比上升 18 个基点。
-资产负债表
（来源：Morningstar）
首先， CBA总资产从2018年到2022年呈现稳定增长态势，到2022年底总资产达到12150亿元。
其次，2018-2022年CBA的负债权益比（负债总额/净资产）一直在13左右波动，处于相对稳定的位置，表明CBA 是一家杠杆率较低且波动较小的公司，因此其股票对股东的风险较低。
-盈利能力分析
（来源：CBA）
上周三来自CBA从已公布的2023财年半年报可以看出，截至2022年12月31日的六个月，CBA的ROE为14.1%，同比上升80个基点。
从这里也可以看出，CBA依然保持平稳态势，股权投资的长期风险较低。
关于RBA的加息政策，对CBA的股价有何影响？
首先，在澳储行未来继续加息的宏观环境下，CBA贷款利率也将随之上涨，但其融资成本不会随着加息政策的出台而加快上升速度，因此CBA未来仍可通过利差获得更多的业务收入和赚取更多的利润，从而持续扩大市场分享。
另一方面，行业加息意味着CBA存贷款利率也将相应上调。
存款利率上调为CBA带来了更高的收益率，同时也为客户支付了更多的利率，这可能会导致CBA的存款业务Margin下降。这些对于CBA来说都是不小的挑战。
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