本周，以美联储为首的“超级央行周”即将到来。北京时间周四，投资者将迎来美联储、欧洲央行和英国的会议。央行最新的加息决定。
目前市场普遍预期，在通胀已经降温的情况下，美联储可能会放慢加息步伐以拯救疲软的经济。
美联储将加息 25 个基点，使联邦基金利率达到 4.5%-4.75%，而欧央行将继续加息50% 英国央行将延续过去30年来最激进的加息路径——继续加息50个基点。
市场对主要央行的具体加息步伐仍在争论不休。
随着通胀逐渐放缓，经济压力加大，英美欧央行似乎距离暂缓息也不远了加息。目前争论的焦点是何时放慢加息步伐甚至降息。
市场已经提前押注主要央行将在今年晚些时候降息，政策制定者可能不得不将利率维持在高位一段时间以确保通胀下降到目标水平。
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美联储 - 恢复正常加息？
美国东部时间周三15:00（北京时间周四凌晨03:00），美联储FOMC将公布利率决议，随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。
目前，在越来越多的迹象表明美国通胀开始放缓的情况下，市场普遍预计美联储将在本次会议上放慢加息步伐。酷，将利率提高 25 个基点，使联邦基金利率达到 4.5%-4.75%。
外界将关注鲍威尔的讲话，以及美联储内部对通胀预期和经济的看法。利率峰值及其后的政策路径线索是最大亮点。
包括美联储理事沃勒（Christopher Waller）在内的多名美联储官员支持美联储加息25个基点。
如果美联储这样做，本次加息将标志着美联储加息回归常态：
被誉为“美联储喉舌”、号称“新美联储通讯社”的华尔街日报记者尼克·蒂米拉奥斯也在最新文章中写道，这本周美联储将加息25个基点，并表示火爆的劳动力市场可能会提振工资更快上涨，成为点燃通胀的又一“导火线”。
事实上，越来越多的迹象表明通胀已经明显降温。
数据显示，美国12月CPI同比上涨6.5%，自2022年年中见顶以来连续第六个月放缓，也是自2022年以来首次2021 年 10 月以来的最低水平。
还有预测称，美国四季度经济增长超预期，GDP同比增长2.9%，高于2.6%经济学家预测的百分比。
因此，通胀放缓和经济前景改善意味着美联储软着陆的希望依然存在。
野村证券经济学家雨宫爱知和雅各布迈耶也认为，尽管通胀出现降温迹象，但预计“鹰派立场可能会维持更长时间” 在当前形势下，美联储的加息幅度可能会从50个基点放缓至25个基点，并在3月份再次加息25个基点。
野村认为，在核心通胀可能连续三个月降温、联邦基金利率峰值达到 4.75-5.00% 之后，联邦公开市场委员会将在 5 月的会议上暂停加息.
尚不清楚的是，随着越来越多的证据表明通胀和经济都在“降温”，美联储是否会继续暗示政策利率将“继续上升”。
市场正在密切关注“持续加息”一词是否会继续存在。
分析师警告称，措辞的改变将助长市场对降息的预期，进一步缓解金融状况，削弱美联储降低通胀的努力。
此外，历史经验表明，政策主张�� 语言的细微变化不会锁定政策前景。
野村证券认为，鲍威尔会在记者会上重申，放慢加息步伐并不意味着货币政策会转向鸽派。
预计鲍威尔将维持利率在略高于 5% 的峰值且今年不降息的预期，并维持“更高的利率，但更长时间的加息” "信号发布保持不变。
但野村还表示，鲍威尔可能会强调政策利率对未来数据的依赖，这开启了今年晚些时候潜在降息的可能性，因此维持对今年 9 月开始降息的预期。
彭博专栏作家约翰·奥瑟斯 (John Authers) 认为，日益乐观的前景与美联储的政策目标相冲突——后者仍然要求收紧金融环境。
这种复杂的情况有可能导致长期的鹰派立场。
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欧洲央行——加息50个基点“企稳”？
当地时间周四下午14:15（北京时间周四晚上21:15），欧洲央行将公布利率决定之后，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。
当前市场普遍押注欧洲央行将在本次会议上加息50个基点，使政策利率达到2.5%。
但人们真正关心的是，欧洲央行是否会在随后的3月份会议上继续加息50个基点，或者放慢加息步伐？加息步伐。对此，欧洲央行内部存在不同意见。
一方面，德国央行行长约阿希姆·纳格尔和法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛均表示支持欧洲央行两次加息 50 个基点。斯洛文尼亚等国家的政策制定者也表示支持此举；
另一方面，荷兰央行行长克拉斯·诺特等鹰派人士认为，在中期-year 此前，加息没有放缓的空间，意大利央行的 Ignazio Visco 也表示“宁可冒险过度收紧，也不要冒险收紧太少”。
分析人士认为，由于经济前景的不确定性，目前尚不清楚这种倾向会偏向哪一边。通货膨胀和经济衰退的前景更加光明。
Capital Economics首席欧洲经济学家Andrew Kenningham认为，经济的韧性和核心通胀的持续意味着欧洲央行将继续加息3 月份加息 50%基点，并在接下来的两次会议中分别加息 25 个基点，使利率水平达到 3.5%的峰值。
但货币紧缩的步伐将取决于欧元区经济的韧性和高物价压力的持续存在，大多数关键经济数据将于本周公布。欧洲央行执行委员会鸽派成员法比奥·帕内塔也认为，在加息趋势众说纷纭之际，最好等到所有必要数据公布后再做预测，欧洲央行不应承诺在 2 月之后采取任何具体行动：< br />
我们 12 月的决定是基于当时的预测。三月份，我们将有新的数据，应该重新评估情况。
通胀方面，通胀降温迹象降低了市场对欧元区利率峰值维持在3.3%左右的预期；而在QT方面，市场普遍预计欧洲央行也将缩减资产负债表，欧洲央行计划在其资产购买计划（APP）下从3月至6月平均每月减少150亿欧元的债券购买。
瑞银预计欧洲央行重申，6月后QT的步伐将在稍后决定，届时QT将加速。经济学家认为，拉加德需要找到更好、更清晰的方式来传达欧洲央行回应的确切功能。法国兴业银行高级经济学家 Anatoli Annenkov 表示：
央行的清晰沟通将是未来几个月的主要挑战。
随着整体通胀放缓，重要的是要强调，在核心通胀安全地达到目标之前，限制性政策将需要保持不变。
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英国央行——继续积极加息？
在国内通胀仍处于 40 年高位的情况下，市场预计英国央行将继续其 30 年来最激进的加息路径——加息 50 次加息基点。
我们认为英国央行将在 2 月份加息 50 个基点，以应对持续高企的服务业通胀和工资增长.
在劳动力市场趋紧的情况下，英国 11 月名义工资以接近创纪录的速度上涨，私营部门工资同比上涨 7.2%。
虽然整体通胀在 12 月份略有放缓，但它突显出服务业通胀加速，这是衡量潜在价格压力的更好指标。
古德温补充说，在2月份加息后，英国央行可能会在3月份放慢加息步伐，然后停止加息，结束目前的紧缩政策循环。
他还指出，货币政策委员会在最近的会议上避免了低于市场预期的紧缩政策，这可能是因为不愿冒采取鸽派立场的风险。
不过，汇丰银行经济学家伊丽莎白马丁斯认为，英国央行本周将加息25个基点。
她承认存在更大幅度加息的“重大风险”，但短期通胀较低，通胀预期消退，房地产市场正在迅速放缓而英国央行自身中期通胀预期低于目标，意味着英国央行将选择放慢紧缩步伐。
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