其实，除了看基本的K线进行交易和投资，大众还可以学会用筹码来发现资产的多空趋势。市场，就像技术分析的原理一样。我认为：
交易量是唯一不骗人的指标。
今天我们还是要研究黄金这个世界上的终极货币。昨天XAUUSD向下调整到1900然后回升到1928美元，这和我预测的支撑位完全不一样。
不过过程太刺激了，还是研究一下机构的筹码，吃颗定心丸看行情。
介绍两个非常重要和有用的指标：SPDR黄金ETF持有量和金筹COT指数。
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1. SPDR Gold ETF Holdings
SPDR Gold ETF 是全球最大的黄金ETF基金。它于2004年11月由世界黄金信托服务公司（World Gold Trust Services Company）和State Street Global Advisors在纽约证券交易所推出。它是美国第一家以商品为主要资产的交易所。买卖证券，成为增长最快的交易所交易产品之一。
这个指标很有参考价值。持仓规模越大，市场越多面化，金价越容易上涨。回顾过去5年黄金期货的SPDR持仓量和价格走势可以发现，目前市场上的黄金持仓量并没有明显增加，也就是说不存在过度超买的情况。
我们的参考是之前的历史高点。黄金目前的交易价格为每盎司 1,943 美元，距离 10 个月前的峰值 2,070 美元不到 6%。但截至昨日，SPDR的持仓量为917吨，远低于当时的1067吨，也远低于2020年8月创下的历史高位1268吨。因此，这或暗示金价仍有一定上涨空间。中长期。
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同时我们在图表上还有一个发现，就是持仓反映会滞后于价格的变化，比如价格已经触及上述两个前高指向并转跌，但持仓量仍将上涨一段时间，待空头信号明确后成交量才开始回落。在判断长期趋势方面，黄金ETF的持仓变动通常具有很强的前瞻性，但无法对短期市场走势或震荡行情给出指引。
但这并不妨碍我们得出这样一个情况的结论：当前持仓量稳步上升，市场价格将上涨一段时间未来的时间。上升。当等价物达到阶段性高点后，中长线做空黄金也不晚，因为大趋势交易本身很难在最高点卖出，避免资金回笼。
二、金筹COT指数
金筹COT指数 = COMEX 黄金期货大额交易商投机者净头寸 - 套期保值者净头寸
筹码指数代表投资者资金在市场上的布局。金筹COT指数上涨，代表大户看涨黄金市场，下跌则代表看跌。
不同于持仓量指标适用的长期局部滞后。回顾过去5年金筹COT指数和黄金期货的价格走势，可以看到COT指数的表现往往过于敏感，往往在价格见顶之前，指数就较早开始下行，这更具投机性。
另一个发现是，大多数时候这两种趋势是一致的，但偶尔也会出现明显的背离。比如2020年8月到2021年1月这段时间。
成交量方面，截至昨日，净投机头寸为338,200份合约（1份合约等于100盎司)，远低于2022年58万的峰值和2019年9月的65.7万，以及2020年的历史峰值73.9万。
所以结论是目前的价格是上涨，但市场上黄金的净投机头寸并没有明显增加，这与持仓量指标所指向的结果一致。随着地位的上升而上升。
可见目前仓位持续上涨，并没有转折点，所以大众不要过度过早地看跌。
需要注意的是，行情是多空博弈的结果，价格坚持多空观点是正常的定期进行调整。如果黄金处于新的牛市中，修正将是温和的。
看完以上两个指标，再也不用担心黄金太超买或者黄金太长了于兴。
如果金价调整幅度超过预期，或者调整时间过长，只能是基本面发生负面变化，比如确认全球经济在 2023 年避免了衰退。
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