2022年对世界来说不是很友好，但马斯克可能更充分地感受到了。在与推特的纠葛终于尘埃落定后，特斯拉暴跌的股价又是一记重击。
从2021年11月开始计算，截至目前，特斯拉市值缩水近9000亿美元——缩水的市值已经相当于6个宁德时代左右。
股价下跌的背后是特斯拉销量不达标预期的。面对这种尴尬局面，马斯克的大招就是降价。
在2023年1月的第一个周末之前，经过2022年10月特斯拉官方降价和11月多次变相调价后，特斯拉将正式发布正式车型的价格降低了。
本次降价后，特斯拉各款车型价格均创历史新低。其中，Model 3标准续航版从10月的26.59万元下降至22.99万元，下降3.6万元；而Model Y后轮驱动板则从28.89万元降到了25.99万元，降了2万元。
来源：特斯拉中国官网，制图：力猫实验室
不过，一心只想通过降价保销量的马斯克，似乎未找到特斯拉股价暴跌的根本原因：
特斯拉曾被视为汽车行业的苹果，但如今，这种信念已被打破破碎了。
2021年11月1日是特斯拉近两年市值的峰值。那天，它的市值正好是苹果市值的一半，1.2 万亿美元。
2022年后，与苹果相比，特斯拉又回到了解放前。
来源：WIND，制图：力猫实验室
状态已被质疑
数据证明，这一观点在2022年第二季度之前都有效。
然而，随着特斯拉全球四大工厂的产能提升，积压的订单可以快速处理，交货时间可以快速缩短，慢慢暴露出特斯拉的问题：
过去一直跟不上销量的特斯拉，2022 年 3/4 的产量将超过销量。
最终，马斯克设定了 50% 的同比增长特斯拉2022年交付量目标的年增长率没有实现。 2022年，特斯拉将完成131万辆的交付量，同比增长40%。
同样是在2022年第二季度之后，一向傲慢进取的特斯拉开始选择降价保销的策略。
近两年，Model 3标准续航版价格在2021年年中下调过一次，此后一路上涨至2022年6月27.99万。其他车型2022年6月均达到2年最高价。
不过，从9月保险补贴变相降价到10月官降价，特斯拉暴露出销量和订单的双重问题：新车追加订单不够，已经下单的不急着提车，想买的车交付不能移交。
看来特斯拉不像传说中的苹果称霸手机手机市场与主导电动汽车市场一样。曾经的信徒甚至不得不走上维权之路。
在曾经的手机行业，苹果可以说是踩着诺基亚的尸体，但在汽车行业，没有一家传统车企成为“诺基亚”，特斯拉没有敲门砖。
与此同时，传统车企还在疯狂逆袭。根据2022年1-11月的数据，上汽新能源汽车销量已经是特斯拉的两倍。广汽、长安、吉利等也以超过100%的速度快速增长，而特斯拉的增长曲线似乎难以为继。
无法维持预期的销量，特斯拉开始选择以价换量。
然而，以价换量不仅伤人利润率，也会降低特斯拉的品牌溢价，影响长期的品牌形象。
当特斯拉的品牌形象在传统燃油车上可能无法替代BBA ，市场不再相信它能成为汽车行业的苹果。
信仰
特斯拉曾经和苹果很像。
早在2013年国内证券的研报中公司，一些分析师将特斯拉与苹果公司进行了比较。 2016年，一些分析师开始明确指出特斯拉是下一个苹果。
原因也很简单：
从创新的角度来看，苹果改变了手机的外形，创造了一种“智能手机”范式被创造出来，“手机”分为“苹果”和“其他”两大阵营。
特斯拉提出了“智能汽车”的概念并改变了汽车行业的生产和销售模式，同时用“电动汽车”替代了传统燃油车。虽然特斯拉在整个汽车行业还没有达到苹果的地位，但它确实在电动车领域开创了特斯拉与“他者”并驾齐驱的局面。
从产品发布和增长率来看，苹果从第四代iPhone 4开始销量一路飙升；而特斯拉的销量激增始于 2018 年的 Model 3。
在市场地位方面，两家公司现在都是各自领域的全球领导者。
以2022Q3市场为例，在手机市场，苹果出货4900万部，占全球市场约16%，创历史新高.但仍略低于三星；其在中国的市场份额约为15.1%，排名第四。
仅考虑电动汽车行业，特斯拉第三季度实现了整车出货量34.3万辆，全球和中国市场份额接近12%。总销量略低于比亚迪，但在纯电动汽车领域当之无愧的第一名。
制图：力猫实验室
从盈利能力来看，两者颇为相似。苹果在手机市场的毛利率超过40%，而在原本属于传统制造业的汽车生产领域，特斯拉的毛利率比同行高出10-20个百分点.
最关键的相似之处在于创始人。在大众眼中，马斯克和乔布斯都是世间难得一见的天才。而如果说乔布斯是天才设计师和产品经理，那么马斯克的天才和梦想就显得更加宏伟。
拥有最酷的创始人已经成为投资者和粉丝寻找特斯拉和苹果共同点的最后一剂麻醉剂。
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汽车不是手机
许多人开始意识到特斯拉可能不是苹果的地步，第一步终于意识到汽车不是手机。
汽车换代的频率决定了其他厂商有足够的时间追赶，不会成为诺基亚。
早期很多人换手机的周期是15-18个月，也就是一年半以内；延长到30-36个月，现在还在3年以内。这对手机厂商提出了很高的要求，必须能够快速迭代，跟上节奏。
在传统汽车行业，全球平均更新换代周期约为14-15年。对于中国来说，这个时间已经是世界上最短的了，但也有5.3年。
这么长的换代周期，大部分车企都有足够的回旋余地。
因此，作为利猫实验室的上一篇文章说，传统汽车界没有诺基亚，所以特斯拉无法达到苹果的革命地位，也无法迅速拉开技术差距，直接将竞争对手置于死地。
汽车行业的利润率与手机行业不一样，估值差距巨大。
单从硬件利润率来看，苹果的硬件产品利润率为36.30%，并且还在增加；特斯拉的汽车销售部分单独毛利率为26.60%；在利润率方面，特斯拉也是大于 7 pe rcentage 落后苹果。
来源：WIND，制图：利猫实验室
从估值上看，市场对汽车行业的估值远低于科技行业，这也是特斯拉以50万辆销量进入“万亿市值俱乐部”，超越巅峰丰田的根本原因
作为一家成熟的科技公司，苹果目前的PE估值是20倍，而作为一家成熟的车企，丰田的动态PE估值是13倍。
即使在暴跌之后，特斯拉的动态PE估值仍然是33倍，甚至超过了苹果。
那么下一个问题就是特斯拉是否是汽车行业的“科技公司”，使其科技属性堪比苹果的颜值，并保持它的估值水平？
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护城河还不够
市场可能不得不承认遗憾的是，特斯拉所做的创新对于汽车行业来说，并不像苹果在手机行业带来的革命那样激进。
诚然，特斯拉以电动化和智能化改变了汽车的生产和销售模式，为自身带来了更高的毛利率，也为用户提供了It带来更好的消费体验和用户体验。
但是激进的革命性创新？不是，问题主要出在产品的功能上。
诺基亚时代手机的传统功能是打电话。苹果公司带来的手机是“更宽的触摸屏iPod”、“革命性的手机”和“突破性的互联网通讯设备”的结合体。就基本用途而言，自从iPhone问世以来，“通话”在手机功能中所占的比例就变得很小了。
来源：知乎回答者Ericccc
然而，特斯拉设计的电动车却没有办法做到这一点。汽车的基本功能——实现在封闭空间内的安全行驶，短期内没有办法打破。
所以，特斯拉汽车与传统汽车的主要区别在于动力来源变了，但使用场景没有变。
而且到现在为止，与燃油车相比，电动车所达到的出行效率只能算是各有所长，甚至没有一个决定性的优势。
引用知乎回答者对这个问题的解释，“特斯拉是汽车类下一个子项目的变革领导者，但目前来看，有没有任何一种产品能够像蒸汽机革命化马车那样彻底改变现代汽车。”
最后一个关键问题在于 Apple 不同于 Tesla 的护城河，简而言之，苹果有足够的生态来对抗竞争对手，而特斯拉没有。
在苹果为用户创造的世界里，一个用户拥有的不同设备可以紧密相连，不同用户的设备也可以高效交互，但不与Android或其他系统互通。
这带来了它基本的生态闭环和网络效应。
对于特斯拉来说，曾经被认为有两条路可以形成类似苹果的生态闭环：在电动汽车领域电动化，就是充电网络，而在智能化领域，最先进的领域就是自动驾驶服务（FSD）。
理想汽车创始人李想曾提出，特斯拉之所以卖得好，是因为在增压器网络这一点上打败了对手.
但现在很明显，通过过度收费形成生态闭环的道路已经失败，因为特殊特斯拉的超级充电桩已经开放给其他电动汽车品牌。
可能是因为特斯拉发现每个品牌都建立了自己的充电桩网络，不是很慢（这也是由更换周期决定），很难以此赢得更多客户，还不如放手，利用充电网络赚更多的钱。
这一公告让特斯拉车主失去了被其他品牌车主羡慕的关键点，也让特斯拉失去了通过电动化形成闭环生态的愿望。
电气化还不够，它d取决于智力。另一个可以与科技产品“闭环”相提并论的特斯拉，也被视为特斯拉的关键护城河。特斯拉的FSD服务，也就是自动驾驶。
从特斯拉三季报来看，4057亿元的总营收中，只有312亿元来自“服务和其他收入”，占比不到10%。虽然绝对数量较以往有明显增加，但并没有带来收入占比的明显提升。 2014年以来，这一比例一直保持在5%-9%。
苹果财报显示，其软件收入占比高达21%，而这这个数字是从2014年开始一路上升6.43%。
来源：WIND，制图：利猫实验室
给用户 据说如果你买了一部苹果手机，就会有购买其他苹果产品的动力，而如果你买了一套苹果产品，就很难不去购买它的软件服务。这是一个整体，否则它的硬件就无法发挥出足够的价值。 .
苹果的“网络效应”类似于微软和微信。您可以选择使用此功能，因为许多其他人使用此功能。本身就是Exclusive——很多东西只能在Apple系统上使用，换个牌子一切又要重新开始；苹果用户之间的连接更方便；只开发基于iOS系统软件的应用开发者越来越多。
但在当下，买了特斯拉之后，买不买FSD对特斯拉车主来说似乎没有那么重要；而其他 Driving a Tesla 似乎并不会影响你是否购买特斯拉的心理——假设在全自动驾驶阶段，根据道路交通安全法，你的车不会被特斯拉汽车使用。系统和你不一样，路上认不出来。
更致命的是，自动驾驶本身也遇到了困难。关于L4级别开发困难和降级到L2的故事和文章太多了，所以这个关于FSD的故事暂时还不能引起用户的广泛兴趣，更不用说让他们买单了。
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End
不可否认，马斯克是特斯拉是难得一见的天才，也是曾经在电动汽车领域掀起一场血腥屠杀的奇迹般的存在。
但归根结底，特斯拉只是电动汽车的领导者，而不是传统汽车的颠覆者。
苹果和诺基亚是同一个手机行业的两个方面。
但在汽车行业，特斯拉卖了很多年，丰田和大众还活得好好的，这可能是最好的事情了”特斯拉不是苹果”证明。
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