新年假期刚刚结束，你去电影院看了今年最受关注的电影之一《阿凡达2：水道》吗？
目前阿凡达的票房已经超过14亿，但导演卡梅隆表示，阿凡达2的票房需要达到历史第三或第四才能盈利。
这也意味着它的票房至少需要达到20亿才能盈利，迪士尼距离回本还有很长的路要走。
让观众等了13年的阿凡达2，或许无法重现第一部的辉煌，这似乎也暗示着迪士尼的命运。
迪士尼在2022年底也发生了重大变化。迪士尼董事会解雇了首席执行官鲍勃·查佩克，并召回了前首席执行官罗伯特·艾格，后者曾掌管迪士尼15 年。
可以说，罗伯特·艾格创造了今天的迪士尼。在他任职期间，迪士尼于2006年收购了皮克斯，2009年收购了漫威，开启了全新的超级英雄宇宙。
后于2012年收购卢卡斯影业，获得星球大战、夺宝奇兵等IP；它高价收购了 21 世纪福克斯，并将《死侍》、《阿凡达》和《辛普森一家》加入了迪士尼的 IP 库。
2019年，也就是艾格任期的最后一年，迪士尼推出Disney+进军流媒体，仅一年多时间就取得了超1。 1 亿订阅，Netflix 用了 10 年才实现。
在艾格任职期间，迪士尼股价上涨近485%。
相比之下，在前CEO Chapek的管理期间，仅从2020年到2022年，迪士尼股价就下跌了约28%，跌幅近50% ％ 去年。 %。
当然，在鲍勃任职期间，他面临着疫情的突然爆发以及随之而来的通货膨胀和利率的上涨，但股价的大幅下跌和盈利能力恶化 股东们无法接受的2022年Q4财报低于市场预期，最终送走了Chapek。
罗伯特的回归给市场打了一针强心剂，但迪士尼股价在短暂上涨后继续下跌。
那么，艾格能否像董事会期待的那样带领迪士尼绝地反击呢？
迪士尼目前的情况与以前大不相同。
首先，迪士尼面临的最紧迫问题是盈利能力。
迪士尼的业务主要分为两个板块，一个是线下乐园和产品周边，随着疫情的恢复，从最新的财报可以看出，该板块利润大幅增长；但在线板块利润同比下降91%，尤其是流媒体板块利润同比下降超过100%，拖累整体利润。
艾格的首要任务是探索如何让用户愿意为流媒体服务付费。
艾格还表示，重新审视迪士尼的成本结构将是他工作的重点。
当整体经济向好时，投资者关注用户数量，耐心等待流媒体的发展。
在当今的经济环境下，投资者将目光转向损益表上的数字，是否创造利润是关键。
此外，艾格面临的第二大难题是如何挽回迪士尼的形象。
一方面，在查佩克任职期间，迪士尼面临数次公关危机。
其中，最受关注的无疑是因《黑寡妇》在影院和流媒体同步上映，主演斯嘉丽将迪士尼告上法庭。
此外，迪士尼在疫情解除后第一时间上调乐园门票价格，也让迪士尼一贯老少皆宜的形象蒙上了一层阴影。
此外，查佩克对内容创作的忽视也损害了迪士尼的内部文化。艾格上任后随即对传媒和发发部门进行了重组，让内容创作部门独立，稳定了民心。
迪士尼强大的IP库和独特的线下线上业务结构，都给予了强大的支持。
作为本世纪最伟大的企业家之一，艾格理应能够解决这些问题，但他目前的任期只有两年，而且在两年内运筹帷幄在和寻找继任者的时间不多了。
迪士尼股价仍处于下跌趋势。如果价格在疫情初期的低点80得到支撑，有小幅反弹的可能，但涨幅有限。
从长远来看，迪士尼已经很久没有恢复派息了。与此同时，收购福克斯所产生的48亿债务仍躺在其资产负债表上。值得怀疑的是，增加的利息支出是否会继续侵蚀其现金流量表，从而使迪士尼继续推迟派息。
另外，艾格两年任期结束后管理层的不确定性让我怀疑迪士尼能否重振股价。
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