正如我们上周在系列文章的最后提到的那样，道氏理论只是指出“趋势将持续到它转向”，但没有给出定义或识别方法一转。
不过，他的后人，华尔街传奇人物维克多·斯波兰迪（Victor Sporandi）提出了著名的123法则，以识别趋势为依据，该法则被收录在作者的《Principles of Dow》中专业投机》一书。
123规则认为趋势变化的判断标准有3个，分别是
1。趋势线被打破；
2.上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低（即只出现试探前期高低点的行为）；
3。在上升趋势中，价格通过先前的短期回撤低点下降或在下降趋势中，价格通过先前的反弹高点上升。
下图是这三段的拆解。
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左边的黄线表示价格从最高点A回落并在上升趋势中首次突破趋势线，满足第一个条件，在 B 点低档形成反弹。
随后价格沿着蓝线回调，在趋势线上遇到压力形成第二个高点C，即没有新高，而第二个条件也成立了。
最终价格继续跌破红线B点，满足第三个条件，标志着趋势反转完成。
从形态学的角度，也可以理解为行情顶部形成一个M头或N字，高点是越来越走低，低点也开始走低，如果走低，未来大概率会走下行趋势或通道。
相反，在下降趋势中，它是表示价格向另一个方向变化。
下图为美元指数今年9月见顶后开始回落的4小时图示例。使用 123 规则是一个非常标准的逃生策略。
但是，正如道氏理论一直饱受诟病一样，这种方法的滞后性是相当明显的（任何交易方法都有缺点，没有完美的），当以上反转点确定，市场从最高点下跌了很长时间。
更何况操作这种反转行情本质上是一种逆势交易。正如在第一篇系列文章中提到的，道指将在区间三分之二以内且不超过三个月的回调定义为次要趋势，因此市场随时可能“反转”，进而回归主趋势。在这种情况下，交易的盈亏比并不理想。
如下图欧美日线图，假设后市欧美多头失败止损于1.0600，使用这个规则可以赚取的利润大约只有 280 个基点，大约 2.67%，而你花了 9 个月的时间等待这个反转机会。
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所以最好的解决办法是顺应趋势（通常是交易中最重要的项目），抓住次要趋势的变化，与主要趋势保持一致趋势性。
从目前标普500指数期货走势图来看，这其中存在技术性机会。从日线来看，标普近期未能突破今年熊市的下行趋势线和4120-4150区间的横向阻力位。昨日收盘价3941更是跌破了10月中旬以来的上行通道，几个利空信号已经出来。
基本面方面，估计市场已充分消化美联储12月中旬加息50个基点的利好消息。基点概率增加。
一般来说，圣诞节假期的临近会导致交易量萎缩，交易者可能更倾向于套现进入新的一年。
因此笔者的偏见是，随着美元的反弹，标普500应该是时候重启主要的下行趋势了。
长线目标自然是看前期低点3500，还有足够的想象空间。
不过，市场最终的解读还是要看经济问题和市场反馈。
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最后要提的是，以道氏理论为主导的技术分析普遍适用于交易量大的金融市场，但不适合小盘股易于控制的股票。将失败�.
另一个是理论和方法并不复杂，而是学习后如何灵活运用，配合基本面分析和新闻事件，建立指标和交易系统的话，是一个长期的任务。
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