当经济需求从刺激转变为限制时，引入新的经济管理者会有所帮助，他们可以热情地而不是尴尬地扭转前任的方向。
需要改变经济政策当然，直到今年的竞选活动才变得清晰起来，当时储备银行对通胀迅速上升的担忧促使其首次上调官方利率。
财务主管 Jim Chalmers 正试图将预算赤字降到最低，他希望这会减少Credit:Alex Ellinghausen
所以本周的第二次预算为本财政年度不仅需要适应具有不同政策和偏好的新政府，而且需要改变预算的方向从前推到后撤。
在这几个月里，我们从“哎呀，我们不是在咆哮吗”变成“天哪，我们最好快点慢下来”。前一刻我们看到失业率可以降到多低，下一刻我们却在努力提高利率以降低通货膨胀率。
生活在市场经济中的一个缺点是它经历了一个繁荣与萧条交替的“商业周期”。经济管理者的作用是“稳定”或消除对商品和服务的需求，切断高峰并填补低谷。
加载繁荣的问题在于需求（支出）开始领先于供应（生产），它推高了价格和通货膨胀率。低谷的问题在于，随着需求落后于供应，企业开始解雇工人，失业率上升。
宏观管理者使用两种“工具”来平滑周期的起伏：预算（“财政政策” ) 和利率（“货币政策”）。
通过预算，他们增加政府支出并减税以增加需求，从而降低失业率。他们削减政府开支并增加税收以减少需求，从而降低通货膨胀率。
广告储备银行通过降息来鼓励家庭借贷和消费，从而降低失业率。它增加了它们以阻止家庭借贷和支出，从而降低通货膨胀。
那么，你应该使用两种政策杠杆中的哪一种呢？
一种新的传统智慧已经在美国高层中出现学术经济学家认为，由于两种杠杆的优势和劣势对比鲜明——而且由于利率比过去更接近于零——你应该使用财政政策来刺激需求，而货币政策来抑制需求。 Credit:Joe Benke
这种更具辨别力的方法尚未成为 < em>接受智慧，然而。旧智慧是货币政策是刺激和限制的更好工具。
预算的“自动稳定器”（主要是括号蠕变和失业ment 收益）应该可以自由地帮助货币政策发挥其“反周期”作用，但自由裁量权，由政客引起的政府支出和税收变化应仅在经济衰退等紧急情况下使用。< /p>
因此，在大流行期间，扩张性财政政策起到了很大的作用——因此出现了巨额预算赤字和政府债务。
但现在储备和货币政策已率先应对 澳大利亚的需求放缓，因此它不会增加我们从国外进口的更高价格，这要归功于大流行导致的供应链中断和俄罗斯战争导致的燃料价格飞涨。
传统智慧还说，无论你做什么，永远不会让这两种政策工具朝着相反的方向发展，而是一起拉动。
如果你是当独立中央银行想要削弱预算时，他们已经疯了，你所做的就是促使银行家提高利率t 高得多。这就是“货币政策反应函数”。一种说法是中央银行家总是有王牌。
这让我们想到了本周的预算缩减。财长吉姆查默斯是如何打牌的？他尽其所能将预算赤字降到最低，从而支持货币政策减少需求的努力。毫无疑问，他希望这将减少更多加息的需要。
加载首先，财政部长凯蒂·加拉格尔（Katy Gallagher）对莫里森政府的新支出计划进行了抨击，以便工党承诺的新支出可以拿走他们的在本财政年度和接下来的三个财政年度，预计政府支出几乎没有净增加。
这并不是特别困难，因为联盟的大部分计划都是政治驱动的，而且大多数计划都没有在政府面前实施5 月易手。
其次，对乌克兰的袭击导致家庭电费和煤气费猛增，也导致澳大利亚天然气和煤炭出口商的利润以及他们的公司税费猛增。< /p>
同样，联盟党在增加就业和降低失业率方面的成功导致所得税征收激增。
预计政府收入的这种巨大增长不会持续下去，所以查默斯已决定将其几乎全部“存入银行”而不是花掉它。也就是说，用它来减少预算赤字。
传统智慧还说，无论你做什么，都不要两者兼得政策工具朝着相反的方向而不是一起拉动。
3 月份的预算预计到今年 6 月份的预算赤字为 800 亿美元。主要得益于税收意外之财，它达到了 320 亿美元，这是一个巨大的进步，相当于国内生产总值的 2% 以上。
今年的赤字预计为 780 亿美元，但现在预计为 370 亿美元，相当于 GDP 的近 2%。下一个财政年度，即 2023-24 财年，已从 570 亿澳元增至 440 亿澳元。
因此，预计预算赤字将从 2020 年 1340 亿澳元（占 GDP 的 6.5%）的峰值持续下降-本财年 21 到 370 亿美元（1.5%）。
加载这足以让我相信财政政策的“立场”现在是限制性的。我认为这也足以说服储备银行行长 Philip Lowe 博士相信财政政策正在合作以抑制需求和控制通货膨胀。
一个小问题。今年之后，预计赤字将开始回升，至少在 2032-33 年之前保持在 GDP 的 2% 左右。
天哪。为什么？下周告诉你。
Ross Gittins 是经济学编辑。
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