澳洲今年一季度股权融资额腰斩过半 钛媒体创投季报

在澳大利亚澳洲新闻



“两极分化、退出艰难”大致可以概括2022年第一季度中国股权投资市场的基本面。

募资币种两极化，外币基金遇冷，人民币基金一骑绝尘，总募资数量超外币基金67倍多；募资结构两极化，单项基金大行其道，占总规模近六成，50亿规模大额基金频频成立。

投资阶段两极化，“猛砸”中后期成熟项目寻找确定性，“押注”早期阶段A轮项目笃定独角兽；投资地域两极化，南方长三角占据投资总数量半壁江山，北方北京倾尽全力打造“北京智造”“北京服务”的新名片。

退出难仍在继续，2022年一季度中国股权投资市场整体退出同比去年下降31.7%，除并购退出外，其余方式的退出交易均有不同程度下降。

钛媒体创投家通过TMTBase、清科研究院、天眼查、公开渠道等数据渠道绘制了：募资篇、投资篇、退出篇一览2022年一季度中国股权投资市场全貌。

同时，开启2022年H1投资机构先锋榜公开申报，扫码参与榜单报名。

募资篇

募资规模：人民币基金数量超外币基金67倍多

2022年Q1中国股权投资市场新募集基金总数量共计1,374支，同比下降0.6%，总量与去年同期大致持平；披露募集金额为4,092.70亿元人民币，同比下降3.2%，整体金额略有下降。

在国际关系持续紧张，中概股赴美上市严监管的情况之下，人民币基金独领风骚，总募集数量是外币基金数量的67多倍，而外币基金同比去年腰斩过半，由此可见，在当前形式之下，投资机构也呈现出了谨慎态度。

具体来看，人民币基金共计募集1,354支，同比上升1.4%；披露募集金额达3,777.60亿元人民币，同比上升11.6%；外币基金共计募集20支，同比下降57.4%；披露募集金额约315.10亿元人民币，同比下降幅度达62.6%。

募资结构两极化：单一项目基金融资数量超五成

从募资结构来看，中国股权投资市场新募集的基金呈现大额基金与单一项目基金“对立”的两极化趋势。

近年来，宏观环境、行业政策、疫情反复、热点赛道变化等多种因素交织“疯狗浪”效应频繁涌现，传统私募基金管理结构的有效性和灵活性受到挑战，部分投资者希望寻找更好的替代模式，这给单一项目基金带来了机遇。

单一项目基金对GP而言更容易筹集资金，也无资金闲置的压力，相关法律条款较为简单，也使其有更大改善附带权益的协商余地；对LP而言在利益一致性、透明度、管理费、灵活性等方面有更多优势。基于以上优势，在2022年Q1中国股权投资市场募集规模小于1亿元的基金占比58.4%，即将逼近六成，但总募集金额才294.40亿元人民币，仅占总规模的7.2%。

另一端，大额基金频频设立，2022年Q1中国股权投资市场募集规模在50亿元及以上的基金共15支，募集金额1,213.88亿元人民币，占比近三成，其中包含大型基础设施投资基金、并购基金、产业基金等。

基金类型：成长基金、创业投资基金为主

基金类型的主旋律与去年保持一致，依旧是以成长基金和创业投资基金为主。

具体来看，2022年Q1中国股权投资市场成长基金募资规模位居第一，募集金额达2,193.85亿元人民币，占比约53.6%，基金数量共计505支，占比约36.%。同比去年募资规模稳步上升，募资数量减少近一半。

创业投资基金2022年Q1中国股权投资市场共计募资839支，募集金额达1,280.13亿元人民币，虽然募资规模不及成长基金募资规模的一半，但是，同比去年创业投资基金募资规模的118.43亿元人民币，依然是明显增长趋势。

不出意外，在大环境持续紧张、不确定频繁出现的情况之下，资本必然会选择趋利避害的稳定策略，保证收益投资的基础之上，用创业投资基金探索创新、变革的项目。

投资篇

复盘2022年Q1中国股权投资市场数据，可以用“偏科”二字形容，融资地域偏向长三角、融资赛道偏IT、半导体、生物医药。

钛媒体创投家通过公开数据统计了2022年Q1中国股权投资数据，共计发生1,599 起投资，同比下降 27.5%；披露投资金额为1,968.22 亿元人民币，同比下降 47.1%，几乎腰斩一半。

投资阶段两极化，偏爱中后和A轮

从投资阶段来看，机构的投资偏好呈现两极化状态，一端“猛砸”中后期成熟项目在寻找市场之中的确定性，另一端，也不放弃挖掘独角兽的可能性，持续投资早期阶段A轮项目。

从融资数量来看，2022年Q1中后期阶段投资共计发生1343起，约占总投资数量的63.9%，其中B\C\战略投资颇受资本偏爱，分别是312起、159起、170起；早期阶段A轮投资最为活跃，共计发生618起，约占总投资数量的28.7%。

六成投资集中IT、半导体、生物医药领域

从行业分布来看， IT、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康三大行业持续独占鳌头，与2021年Q1并无明显排名差异，总投资数量共计1412起融资，约占总投资数量的65%。

数字经济时代的到来，推动了以信息技术和数据作为关键要素的IT数字经济正蓬勃发展，同时，也成为了推动实体经济转型升级、区域发展提质增效的主要力量。

开年之际，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，提出建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。到2025年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%，数据要素市场体系初步建立，产业数字化转型迈上新台阶，数字产业化水平显著提升，数字化公共服务更加普惠均等，数字经济治理体系更加完善。

政策推动之下，2022年Q1 IT领域共计发生540起融资，总融资额达到353.03亿元。

彼时，基于数字的变革之下的半导体是一个逃不开的话题，一方面由于国际关系紧张，半导体卡脖子问题亟待解决，另一方面，数字经济的高速发展对于半导体的需求也在同步增长。

一面是创新，一面是发展，半导体行业在大时代的洪流之下被迫高速成长，2022年Q1共计发生445起融资，总融资额达到448.02亿元，位居投融资金额首位。

其中也不断的涌现出，如壁仞科技（云端通用AI芯片）、探境科技（基于存储优先架构的终端AI芯片）、知存科技（存算一体AI芯片）、熵熵科技（数据生成AI芯片）等一批国产AI芯片新锐独角兽。

此外，生物技术、医疗健康使人类生命科学永恒的话题，外加上疫情来袭生物医药的融资如破势竹，2022年Q1共计发生427笔融资，总融资额达312.96亿元。

五城“包揽”七成融资

从项目的分布地来看，2022年Q1江苏、上海、北京、深圳、浙江五城，共计发生1633起融资，约占总融资数量的76.13%。同比去年Q1前五名依旧没有变化，只是名次略有调整，北京从原来第一名的位置滑至第三名，苏州则一跃成为第一。

在钛媒体创投家看来这必然与地方产业集群优势存在相对关联。其中江苏、上海、浙江均位于长三角地区，而长三角已形成了以电子器件、信息通信、集成电路、新型显示等为代表的新一代信息技术产业体系，5G、人工智能、大数据、区块链、云计算等新兴数字产业领域的发展在全国位列前茅。

产业集群的出现对于同赛道的创业者而言，是硬币的两面，一面是集聚了大量产业链上下游企业可以形成互利合作、另一面也存在互相竞争。

具体到各省份来看，浙江目前已形成光伏、制造等120个产业集群；江苏作为中国中国第二大经济省份，也打造了物联网、软件、纳米新材料等六大产业集群，并同时拥有全国规模最大的生物医药产业。值得一提的是，2021我国生物医药产业园区TOP10中，来自江苏的生物产业园区就占了3席，强大的生物医药产业推动了江苏制造业的高速发展。

上海则是以集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业为引领，大力发展电子信息、生命健康、汽车、高端装备、先进材料、时尚消费品六大重点产业，顾命名为“3+6” 产业集群。

深圳与北京则不同，深圳在稳固自己创新型城市的地位，而北京却在为2025年打造一张“北京智造”、“北京服务”的新名片。

据悉，北京2025年主要目标为：以高精尖产业为代表的实体经济根基更加稳固，基本形成以智能制造、产业互联网、医药健康等为新支柱的现代产业体系，将集成电路、智能网联汽车、区块链、创新药等打造成为“北京智造”“北京服务”的新名片，产业关键核心技术取得重大突破，国产化配套比重进一步提高，生产效率达到国际先进水平，绿色发展更加显著，京津冀产业协同发展和国际产能合作迈向更高层次。

退出篇

退出难，依然存在

随着我国私募股权投资市场进入调整期，压力已经从募资端扩展到退出端，退出压力持续升级。2022年第一季度中国股权投资市场共计发生731笔退出案例，同比下降31.7%，除并购退出外，其余方式的退出交易均有不同程度下降。

“募、投、管、退”，“退”是最后一个环节，也是核心环节。

无论基金管理人的募资能力多强，项目来源多丰富，投后管理多完善，以结果导向来看，在退出这一环节实现收益，为投资人带来真正的回报，才能算是成功。

彩蛋篇

疫情反复，资本市场砥砺前行

Q1飞逝而过，Q2已然在来临的路上，时间并没有因为往复的疫情、艰难的市场环境而暂停止，资本仍旧在这场赛跑之中砥砺前行，以变化的心态拥抱变化。

虽说我们逃不过周期论，可是现实中却又总看到有一批又一批先锋带领行业穿越周期。

特此，钛媒体创投事业部向国内所有先锋的、活跃的优秀机构发出邀请，共同启动「2022年H1投资机构先锋榜」的数据征集。

为了更全面的了解、回顾上半年中国股权投融资市场的情况，投资机构先锋榜主要面向早期投资机构、创业投资机构、股权投资机构和产业投资机构，最终发布三大类榜单，包括投资机构榜单、产业投资榜单、投资人榜单。（本文首发钛媒体App，作者 | 郭虹妘）

扫码参与榜单报名

榜单垂询：

任建松 [email protected]

澳洲中文论坛热点