在亿万富翁埃隆?马斯克提出将公司私有化的不受欢迎的提议后,Twitter董事会正在考虑采取一项措施,以保护该公司免受恶意收购。
据彭博援引知情人士表示,正在考虑的选项之一是采用“毒丸计划”。Twitter可能最快当地时间4月15号就会宣布“毒丸计划”。另一种正在考虑的情况是,对方觉得马斯克的报价太低。
华尔街见闻提及,本周四美股盘前披露的递交监管方文件显示,上周才公布买入Twitter 9.2%股份的马斯克致信Twitter董事长,抨击该司不能满足社会言论自由的现状,提出以每股54.20美元、总价430亿美元现金收购Twitter 100%的股份。
马斯克称,收购是为了帮助Twitter成为全球言论自由的平台,他要释放Twitter的非凡潜力。他提议的收购价比他开始投资Twitter前一天溢价54%,比他公布投资的前一天溢价38%,这是他最好的、也是最终的报价,若不被接受,他将重新考虑作为股东的地位。
所谓“毒丸计划”,正式名称为“股权摊薄反收购措施”,由美国著名的并购律师马丁·利普顿(Martin Lipton)于1982年发明,最初的形式是目标公司向普通股股东发行可转换优先股,一旦公司被收购,股东持有的优先股就可以转换为普通股,以此来稀释收购方的股权,即优先股毒丸。
后经改良,产生了新一代毒丸计划,即购股权毒丸,当一个公司一旦遇到恶意收购,尤其是当收购方占有的股份已经达到10%到20%的时候,公司为了保住自己的控股权,就会大量低价增发新股。目标企业的原股东有权以低价购买新发行的股票,而恶意收购方则无此权利,以达到摊薄恶意收购方股权,并使其收购成本大增的目的,最终令其知难而退。
当然还有其他类型的“毒丸”,毒丸计划一经采用,至少会产生两个效果:其一,对恶意收购方产生威慑作用;其二,对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。这一反收购措施,于1985年在美国特拉华法院被判决合法化。2005年,新浪在面对盛大收购的时候,就是采用了毒丸计划。最终盛大只能无奈放弃新浪。
面对有毒的Twitter,马斯克还敢要吗?
在上周马斯克收购Twitter 9.1%的股份成为最大股东之后,又突然宣布放弃加入Twitter董事会,华尔街见闻文章就指出,此举令人猜测,他可能想收购Twitter,因为只要不在董事会任职,他的持股比例就不受最高14.9%的限制,可以自由增持股份并推动公司变革。
不过,至少有一位大股东表示,马斯克的报价太低,市场反应似乎也认同这一点。
持有Twitter 5.2%股份的亿万富翁投资者、沙特王子Al Waleed bin Talal Al Saud此前表示,他认为马斯克54.2美元的收购价提议并未接近Twitter的内在价值,并拒绝这一收购提议。此后Twitter股价盘中“闪崩”。
周四晚些时候,马斯克在温哥华举行的TED会议上表示,他有“足够的资产”为这笔交易提供资金,但他承认,不确定自己“是否真的能够收购Twitter”。
他表示,他的目的是“在法律允许的范围内保留尽可能多的股东”,并坚称他不想“垄断”或“最大化”自己对Twitter的所有权。他补充说,他根本不关心收购的经济效益,如果收购失败,他会有“B计划”。
彭博指出,Twitter股价周四下跌1.7%,反映出市场认为该交易可能被拒绝或落空。
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