【澳股百科】2021年ASX上市公司重大并购一览
2021-12-31 04:00:55 (AET) by Edward Zhang 251
2021年即将结束，61 Financial为大家总结了该日历年内ASX上市公司的几项重大并购，供大家回顾。
2021年即将结束，61 Financial为大家总结了该日历年内ASX上市公司的几项重大并购，供大家回顾。
澳洲最大收购交易：Square斥资390亿澳元收购Afterpay（ASX：APT）进军BNPL行业（待完成）
2021年8月，双方达成了一项全股票交易，交易价格为290亿美元（约390亿澳元）。根据该交易，Afterpay股东在记录日期所持的每股Afterpay股票，将以0.375股的固定换股比例获得Square A类普通股。按当时Square上一交易日的收盘价计算，收购对Afterpay估值为每股126.21澳元，较Afterpay上个交易日的收盘价溢价30.57%。
今年年底，Twitter和Square联合创始人兼首席执行官Jack Dorsey辞去Twitter CEO职务转拼区块链，并将Square改名Block。
随着Afterpay在澳大利亚市场趋于饱和，该公司主要战场将是美国市场。在美国，Afterpay面临着来自贝宝（PayPal）和苹果（Apple）等科技巨头的激烈竞争。预计Afterpay加入Block后，将为这家澳大利亚公司提供更广阔的范围覆盖能力及资金水平，使其能够挑战全球支付行业的巨头，并促进在美国的增长。
目前，Afterpay董事会已建议股东一致接受该提议，Block股东也已经批准。若收购进展顺利，预计这笔交易将在2022日历年第一季度完成。
美国财团以322亿澳元收购悉尼机场（ASX：SYD）（待完成）
2021年7月，悉尼机场收到了来自一个包括IFM Investors在内的美国财团提出的价值223亿澳元的指示性、有条件、非约束性收购提案。
经过后续沟通，财团将对悉尼机场的估值提升至236澳元，算上悉尼机场的债务，对该公司的企业价值估计约为322亿澳元。
目前，这项交易已经获得了澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）和外国投资审查委员会（FIRB）的支持。如果交易按计划进行，悉尼机场将成为澳大利亚上市公司有史以来规模最大的现金收购交易。
必和必拓（ASX：BHP）与伍德赛德（ASX：WPL）达成410亿澳元石油天然气巨额交易（待完成）
2021年8月，必和必拓表示已与伍德赛德（Woodside）签订关于石油部门合并的协议。根据协议，Woodside将发行新股分配给BHP股东，与必和必拓石油合并后WPL市值将接近410亿澳元。新成立的公司将成为全球十大独立能源公司之一，并拥有大规模的生产、开发和勘探资产组合。WPL还将开展一个165亿澳元的液化天然气项目。
交易完成后，Woodside现有股东将持有新公司52%的股份，BHP将持有48%的股份。Woodside的石油和天然气产量预计将提升近一倍，并横跨澳洲、美国、非洲和加勒比海地区的多个生产基地。同时，WPL还将具备投资于短期增长项目和为新能源投资提供资金的财力。该公司坚信，尽管向低碳能源转型，但市场仍需要天然气出口。
双方目前已经正式达成合并交易安排，合并预计将在2022年第二季度完成。
加拿大资产管理公司Brookfield以180亿澳元收购AusNet（ASX：AST）（待完成）
2021年9月，来自加拿大的资产管理公司Brookfield Asset Management向能源公司AusNet提出了一份非约束性收购要约，对其估值为每股2.5澳元。随后，油气管道公司APA Group（ASX：APA）以每股2.6澳元的价格加入这场竞购战，抢夺AusNet。
2021年11月，Brookfield最终以每股2.65澳元的对价与AusNet签署了具有约束性的计划实施契约。包括债务在内，对后者估值达到了178亿澳元。根据该计划，Brookfield将通过协议安排以现金对价收购该公司的所有股份。
目前外国投资审查委员会（FIRB）已经表示不反对这一交易。但还需要获得股东和法院的批准。如果交易成功，预计将于2022年3月完成。
CSL（ASX：CSL）164亿澳元收购瑞士制药商Vifor押注老龄化和肥胖问题
2021年12月，生物科技巨头CSL提出以每股179.25美元的价格收购Vifor Pharma，从而使后者的企业价值达到117亿美元（约合164亿美元），并获得了目标公司董事会的一致建议。CSL的这一举措预计将在快速增长的肾脏疾病和铁缺乏症治疗市场获得立足点，补充其核心的免疫缺陷和血病疗法。
目前，CSL已成功完成63亿澳元的机构股票增发。增发筹集的收益将用于资助公司收购Vifor Pharma 。增发价格为每股273澳元，较CSL上一交易日收盘价297.27澳元折让约8.2%，并得到了现有股东和新投资者的大力支持。
Transurban（ASX：TCL）以111亿澳元从新州政府收购WestConnex收费公路剩余股权
2021年9月，Transurban通过与战略伙伴一起拥有50%股份的Sydney Transport Partners（STP），以111亿澳元的总对价从新州政府手中收购悉尼高速公路公司WestConnex项目剩余49%的股权。收购后，Transurban得到了WestConnex的完全控制（100%），从而扩大了其在澳大利亚收费公路领域的主导地位。
黑石上调对Crown（ASX：CWN）出价至85亿澳元（待完成）
2021年3月，美国私人股本巨头黑石集团（Blackstone）首次提出以每股11.85澳元现金的价格收购赌场运营商Crown，并在5月将其报价提高到每股12.35澳元现金，但均未促成有约束力的协议。
11月中，黑石再次主动提出了一项非约束性提议，拟通过一项协议安排，以每股12.50澳元现金的价格收购Crown的全部股份，对后者估值达85亿澳元。此时Crow股价正处因潜在的严重不合规问题遭监管机构调查导致的长期低迷中，这较其上一交易日9.9澳元的收盘价溢价26.3%。
目前黑石已持有Crown 10%股份，是该公司第二大股东。但双方尚为促成具有约束力的协议，我们将会继续跟进该收购案最新进展。
KKR财团多次提价终以52亿澳元收购Spark Infrastructure（ASX：SKI）
2021年7月，Spark Infrastructure收到了由加拿大的安大略教师养老金计划（OTTP）委员会和KKR财团牵头的收购要约，对其估值为每股2.70澳元现金。但Spark Infrastructure认为其价值被收购方低估，并没有体现其潜在价值，故拒绝了该收购。
随后，KKR财团将收购价格提高至每股2.80澳元，但再次遭绝。Spark Infrastructure在没有竞争对手、没有给予收购方独家尽职调查的情况下，与KKR财团最终谈成了每股2.95澳元的报价。该交易已于12月底完成，Spark Infrastructure于2021年12月23日正式从ASX退市。
多方抬价竞购Australian Pharmaceutical Industries（ASX：API）（待完成）
2021年7月，西农集团 Wesfarmer（ASX：WES）首次向药房运营商API提出了每股1.38澳元的收购要约，较其上一交易日收盘价溢价20.5%。同时，西农还与API的大股东WHSP（ASX：SOL）达成协议，以支持其收购计划。9月中，西农集团将收购对价提升至每股1.55澳元，并于10月初从WHSP手中将对方持有的9510万股股票全部收入囊中，这占到API已发行股票的19.3%。
9月下旬，Sigma（ASX：SIG）也提交了一份非约束性提案，以每股1.57澳元的价格收购API的100%股份，这对后者估值达7.73亿澳元，相较于西农的对价更具有吸引力。但同时，西农已经开始对API的尽职调查并承诺将推进收购API的提案，这使得Sigma在竞标战中处于劣势。西农指出其持有19.3% API股权，并且不打算投票支持Sigma的提案。Sigma随后放弃竞购。
12月初，Woolworths（ASX：WOW）向API发出了每股1.75澳元的现金要约价格（将API的股权估值为8.72亿澳元）收购其所有的股份。这一出价比西农集团更具吸引力，API董事会已允许Woolworths进行确认性尽职调查，以促成有约束力的报价。
虽然API竞购案规模不及其他收购案，但各方对其火热的竞争，推动该公司股价12月多次在1.75收购价上方运行，我们将会继续跟进该案最新进展。
总结
回顾整个2021年，尽管COVID-19大流行对市场造成了重大影响，但整体ASX并购活动表现平稳且强势。不少世界巨头抓住机会，在部分上市公司股价长期低迷的情况下寻找出手时机。我们认为，收购热潮较疫情前有所增加。预计随着大家对更加灵活的远程工作的成功适应、技术进步、廉价债务融资、金融市场的反弹和疫苗的发展，将使未来并购类交易活动继续增加。
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