上周五土耳其里拉再次暴跌，土耳其央行救市失败。该国股市一小时内两次熔断，土耳其汇率股市遭遇双杀。土耳其在今年与拜登政府的关系时而缓和时而紧张，尤其是目前土耳其与俄罗斯交好引起了美方的敌视。
对土耳其投资者来讲，上周五可以说是非常难忘的黑色星期五，汇率一泻千里，股市断崖式的暴跌，很多人的资产在一天就消失了50%。土耳其作为一个正经的大国，也是中东的第一大经济体，在过去的几年时间，外交上军事上雄心勃勃的想要恢复曾经的奥斯曼帝国的荣光。但是土耳其跟美国在政治上一直处于相对抗拒的这种态势，相比俄罗斯和中国，它的经济体量和军事实力会更弱一些。所以在经济或者是金融层面，美国的华尔街就拿土耳其再次开刀了，土耳其里拉对美元当天连续跌破了16，17两个整数关口，最低是跌到了17.14里拉换1美元。今年以来土耳其里拉对美元已经贬值了55%，咱们可以想象一下，如果是澳币对美元在短短的一年时间里面贬值50%以上，那会发生什么？
或者说如果人民币对澳元出现了50%的贬值，对于中澳关系或者是对于中澳贸易，以及咱们在澳洲的资产，都是非常有风险的一件事情。土耳其央行在本月已经连续5次出手干预市场来救市了，解决通胀和国内经济问题。12月的1号、3号、10号、13号、17号连续5天出手干预，但是即使干预也没有任何的作用，17号的时候土耳其货币又在暴跌了5%，货币在贬值的同时，通胀在快速上升，土耳其11月的CPI数据通胀数据上涨了21.31%，这个是什么概念？
如果咱们澳大利亚啊如果是假设我们是土耳其的话，我们在一个月的时间里面通胀就上涨了20%多，也就是说所有的产品价格都在暴涨，但是我们国家的汇率澳元假设跌了50%，跟土耳其里拉一样，我们在全世界的购买力就会下跌百分之50，那么同时 CPI上涨，其实我们的购买率又再次下降了，对内下降对外也下降。这个并不是土耳其最坏的情况，明年的土耳其的通胀可能会突破30，所以说美国在经济上或者金融上对一个国家的制裁，它并不一定需要通过军事的震慑啊，它只是需要让你的汇率或者让一个国家的财富缩水，超票缩水，外贸缩水，那么这个国家自然就会陷入内部的混乱。同时国家整体的购买力和国际地位，国际的货币信用体系都处在崩溃的边缘。所以说美国美联储在过去的几十年甚至上百年的时间里面，都都是在通过美元的货币体系来在全世界进行经济上的制裁，或者说是制约，一个国家如果是发展的比较快了，那么美元就进去收割一波，不管是通过加息或者是放水这样的一些行为里拉加剧贬值，通胀继续增加啊，那么人们其实也会过得非常的辛苦。所以土耳其新的政策是，2022年工人最低工资将从今年的2826里拉上调至4250里拉（约274美元），直接加薪50%。在西方制裁的背后，我相信未来土耳其在外交上和军事上的活跃程度应该都会降低了，因为这个实在是没有办法，土耳其的人口也是8300多万。土耳其这样严重依赖海外能源和原材料进口的国家，本国货币的购买力的下降直接加剧了通胀加剧。那么现在由于物价飞涨，像进口的这些燃料，因为咱们澳大利亚也是燃油，像汽油都是用进口的，如果一个国家的货币购买力下降了50%，内部通胀增加了20%，在一个月的时间里面，其实相当于说我们要花原来三倍的价格才能去维持原有的生活成本，包括我们去加油，假设澳洲的加油成本又上升了三倍，所以说对于任何一个国家来讲，在面临这样的困境的时候，其实政府和人民都是非常艰难的。标普公司在上周五下调了土耳其的主权信用评级展望。标普是美国公司。
短短的一天的时间里面，就发生了这么多的事情，土耳其如果是要为了维护里拉的信用程度就要紧缩货币，反过来又不利于经济的发展，大量的国外资本就从土耳其撤出了，同时房产也会被抛售，大型资产负债较高的企业都会被做空，或者股票也会被做空，所以说这个我们叫股汇双杀，就是这种情况。所以，土耳其政府反其道而行之，降息刺激经济。但是土耳其又是依赖于进口的国家，所以又被美国薅了羊毛。
在未来如果土耳其为了稳定经济进一步货币宽松，将会拖累货币贬值，进一步增加进口的成本，同时也会增加内部的通货膨胀。
所以土耳其政府和央行在未来面临的困境依旧是比较严峻的。但是好在我们是在澳大利亚，目前澳洲的央行和政府跟美国还是处于非常友好的关系。如果我们想更多的去买海外的资产，当然希望澳元贵一点，所以最终还要看美元背后美国政客和美国企业的想法，究竟是想要加大出口还是进口。
如果一个国家的汇率能够跟着国家的经济态势不停的去调整的话，那么可能企业今年赚10%，但是呢，汇率对出口企业有利的情况下，可能它的利润会增加5~6个点。反之如果是对它不利的话，它的利润可能会降低，甚至可能因为汇率差的损失导致了企业最后是亏损了。所以说，汇率方面它背后影响的不仅仅是一个国家的经济命脉，同时也会影响这个国家所有居民的综合购买力，最终引发国内的货币信用体系的重新确立以及通胀情况。所以未来我们要继续关注美联储在全球进行的货币紧缩的一些步骤，以及我们要提前预判出来他对中国经济香港经济或者是澳大利亚的经济产生怎样的影响，并且提前做出防范。
总之，反其道而行之的土耳其，并没有走加息抗通胀的传统路径。这也和我们之前提到的观点一致，即加息能够降低通胀并不一定能成功，反而可能引起滞涨。因为20年前至今，利率一直在降低，但是某些年份的通胀同样很低。所以，土耳其摆脱西方影响的另一个方面，就是降息刺激经济，同时提高工资对抗通胀。我们继续关注土耳其货币和股市，看是否能给其他国家带来新的经济观点。
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作者：
Jacky Wang | GO Markets 资深分析师
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