12月15日，锂矿概念股大跌，锂盐价格却继续大涨。“冰火两重天”的表现让股民“破防”。不少股民脑洞大开：既然锂价与股价严重背离，“要不我们卖掉手里的股票，众筹买矿去吧？”
锂价涨股价跌
今日收盘，盐湖提锂和锂矿指数跌幅居前。其中，西藏城投大跌7.07%，天齐锂业大跌6.32%，天华超净、盛新锂能、盐湖股份、中矿资源、西藏矿业等个股跌幅也在3个点以上。
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与锂矿概念股大跌形成鲜明对比的是，锂盐报价继续强势上涨。以碳酸锂为例，生意社12月15日发布的最新数据显示，工业级碳酸锂报227600元/吨，电池级碳酸锂报241000元/吨。
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生意社指出，近期碳酸锂价格回归上涨，而且上涨幅度不断加大。目前碳酸锂下游市场需求猛增，一货难求，生产商和贸易商均纷纷上调碳酸锂价格。随着市场碳酸锂库存不断走低，甚至有高价锁量的情况出现。
实际上，锂价与股价的背离已经不是一天两天。
自今年9月起锂矿板块开始调整。11月16日，国泰君安将电池级碳酸锂价格预期上调到“春节前甚至12月底前很可能到25万元/吨”后，锂矿板块迎来一波反弹，但这“一波”却有着“三折”。
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以锂矿龙头赣锋锂业为例，9月1日至今累计跌幅已超30%，近1个月时间主要以横盘震荡为主，似乎已经对锂盐价格的持续上涨“免疫”。12月15日，赣锋锂业再跌2.64%，又回到了近期震荡区间的底部。
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这种情况下，熬不住的股民称已经“破防”，直言与其在下跌中补仓，还不如直接买现货。更有股民提出：卖掉手中的锂矿概念股，众筹买矿去！
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双重属性看锂矿概念股
锂矿概念股之所以让股民如此纠结，与其本身的双重属性有关系：一方面，跟其他资源股一样，锂矿概念股有周期股的属性；另一方面，锂矿属于新能源汽车产业链最重要的环节之一，处于超级成长周期中。
从周期股的属性来看，投研圈有句流行语叫做“周期股只有一周的周期”，说的是周期股的股价会提前反应预期，而且会在短时间内透支预期，导致周期股的操作难度很大。从这个角度说，锂矿概念股也概莫能外。
比如，锂矿概念股9月份的大幅调整，原因便是锂盐价格开始兑现之前18-25万元/吨的预期。在锂盐价格超过18万元/吨后，股价对于锂盐价格上涨不但“免疫”，而且下跌。这样的背离在意料之外，又实属意料之中。
锂矿概念股最近一波的反弹，来自于新预期的形成。自国泰君安11月16日那次“迎接锂价第三次上涨”的电话会议后，市场将锂盐的价格预期上调至25-30万元/吨。
在电话会议中，国泰君安继续看好2022年春节前锂价的持续上涨行情。
国泰君安指出，从供给看，目前矿端供给趋严状态延续，并且相对透明，市场在供给端很难超预期。从需求来看，加工厂为满足开工率以及终端交付，对价格的容忍度以及抢货热情是超预期的。
在交易层面，国泰君安认为，之前市场对价格的认知普遍在18-25万元，导致投机盘在超过18万元后已大部分兑现。在需求超预期，价格无法准确对标的情况下，投机盘套利想象空间在扩大，投机情绪较之前提升明显。
而从新能源汽车产业链的角度来看，锂矿概念股仍处于超级成长周期中。即便静态来看，锂矿的供需缺口可能在2023年后随着新的锂矿的投产逐步弥合，但考虑到新能源汽车的爆发式增长，需求可能远远超出供给。
信达证券指出，锂价仍处于超级周期上行阶段。随着芯片供应逐步恢复，新能源汽车递延需求有望在明年上半年得以释放，增加锂需求边际增量。需求淡季不淡叠加产业链持续维持低库存，预计2022年锂供需仍将维持紧缺状态，锂价具有长足的上涨时间和空间。
编辑：徐效鸿
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文章来源：中国证券报
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