行业整体缺芯大环境下，高端智能手机战略做的如何，小米给出了自己的答案。
11月23日，小米集团发布2021年Q3季度财报。财报数据显示，小米三季度营收780.6亿元，超市场预期的774.6亿元，同比增长8%；调整后净利润51.8亿元，超市场预期的48.1亿元，同比增长25.4%；公司整体毛利率表现亮眼，重回18.3% 的高位，超市场预期。
01
缺芯，苹果也不能幸免
全行业的核心零部件缺失和芯片供应紧张是全球所有智能手机生产商今年三季度必须面对的难题。
受零部件供应限制及缺芯影响，行业巨头苹果此前三季报创下多个“尴尬记录”：公司季度营收自2017年5月以来首次低于市场预期；季度EPS自2016年4月以来首次未能超过市场预期。受此影响，苹果股价在财报发布后一度跌近4%。
在财报电话会上，苹果CEO库克坦言，公司财报之所以不及市场预期，主要原因就是供应限制大于预期，所造成负面影响预计高达60亿美元。库克还预警称，今年10-12月重磅年末节假日购物季“将面临更严重的供应限制”。
缺芯问题也影响苹果新机型的产量。彭博社报道称，由于全球半导体危机，苹果可能决定将今年的旗舰产品iPhone 13生产目标削减1000万部，在需求高涨的当下或影响年末购物季销售额。
02
全年手机出货量将达1.9亿部
相比苹果，小米本季交出的“答卷”相当亮眼。
三季度，小米克服芯片影响，全球智能手机出货量达到4390万台，同比下降5.8%，好于整体市场表现（IDC数据下跌6.7%）；公司今年前三季度手机出货量已经达1.46亿，与去年全年基本持平。
对于本季度的智能手机出货量同比下降，小米总裁王翔在电话会议上坦言，公司出货量减少的核心原因就是缺货造成的。因芯片缺货，影响了小米手机大概1000万到2000万的出货量。
小米目前预计，公司2021年全年手机出货量将达到1.9亿部，较去年全年的1.464亿部同比大涨29.78%。
针对明年手机供应，小米总裁王翔表示，明年依然会有结构性缺货，但小米明年供应链的产能已经基本锁定，预计产量将在今年的基础上有一个较好的提升，缺货问题明年将逐季改善。
03
“高端路”仍然坚挺
在克服“缺芯”逆风的同时。小米高端机型战略本季也取得重大进展。
在高端机销量方面，今年前三季度小米全球高端机型出货量近1800万台，总出货量的占比超过了12%，出货量已经远超去年全年的1000万台。
小米高端机型在海外也获得市场认可：境外定价300欧元及以上的智能手机出货量同比增长超180.0%。
高端机型销售的发力也带动小米手机业务单价及毛利率的提升。本季小米智能手机ASP达到1090.5元，同比上涨6.7%；智能手机业务毛利率达到了12.8%，同比增长了4.4个百分点。
高端机型的进展与小米差异化产品策略息息相关。
财报显示，小米正在精细化探索高端领域，对用户细分，试图破圈，拓宽增量用户。公司针对不同用户，推出了主打黑科技的MIX系列、高端旗舰数字系列、全新时尚潮流Civi系列等在内的多种面向不同用户群体的智能手机产品。
与此同时，小米继续在研发上大手笔投入，将一系列最新科技应用在手机中。2021前三季度，小米研发累计支出达人民币93亿元，同比增长了51.4%。
在苹果新品来袭之时，小米对高端化的坚定投入为公司奠定了对外持续扩张的坚实基础。
04
互联网大超预期 MIUI月活破5亿
本季小米财报的另一大亮点在于公司整体互联网业务的超预期表现。
三季度，小米整体的互联网服务收入突破了单季历史新高，总收入达人民币73亿元，同比增长27.1%。尤其值得关注的是，互联网业务的毛利率达到73.6%，同比上升了13.1个百分点。
互联网业务中的广告收入同比增长了44.7%，达到人民币48亿元。已经实现了连续7个季度环比增长。
值得关注的是，本季小米境外互联网业务占比和收入，都创下了历史新高。
三季度小米境外互联网服务收入达到人民币15亿元，同比增长110.0%，占整体互联网服务收入的比例升至19.9%。
在公司互联网业务用户基数方面，小米三季度MIUI月活4.86亿，同比增长32%；其中中国大陆MIUI月活跃用户数达到1.27亿，同比增长16.4%。
截至2021年11月22日，小米全球MIUI 30天月活用户数突破5亿，是小米全球生态里程碑式的数据表现。
年初至今，全球MIUI新增月活用户约1亿，国内月活用户增长1865万。在用户基数持续攀升下，小米商业模式在海外展现的盈利能力未来值得期待。
05
加快全渠道布局 挖深护城河
本季小米还在积极补齐线下渠道——这一曾经的短板。
财报显示，小米正在加速布局新零售。截至2021年10月底，小米在中国大陆的线下门店已经突破一万家。公司新零售的策略是，追求电商的高效率，通过一套数字化和标准化的解决方案，让门店的效率无限接近电商。
公司境外市场运营商的渠道建设也得到加强。
2021年前三季度，小米在除印度外的境外运营商渠道手机出货量超过1800万台，同比增长了220%。三季度，公司在西欧、拉美等地区的运营商渠道的手机出货量都实现了稳步提升。
荣耀回归之后，市场一度关注会如何影响小米手机。小米在2021年的投资者日上回应认为，从渠道侧看，荣耀是省包模式，小米是品牌直营连锁店模式，两家重合的核心客户相对偏少。公司对自己渠道的纵深优势有很大的信心。
全渠道布局加深后，小米智能手机护城河的边界还会拓宽到哪里，时间将给出回答。
06
机构看好，智能车未来可期
对于市场关注的造车业务，小米本季也给出了明确的时间点。
公司表示目前智能电动汽车业务顺利推进，团队成员已超过500人，智能电动汽车预计将于2024年上半年正式量产。
中金表示，考虑供应缺货问题有望在明年逐渐缓解，预计2022年小米智能手机出货量将继续增长。预计2021/2022年小米智能手机出货量分别为1.9亿 台/2.37亿台 。
在互联网业务方面，中金认为，小米国内高端市场份额增加将利好ARPU和国内月活，预计小米2021年互联网服务收入将达到273亿元。
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