9月14日澳洲锂矿公司Pilbara进行了第二次锂辉石精矿拍卖，最后的拍卖价格显示为2240美元/干吨，这也是继上一轮7月29日的1250美元/干吨的高价后继续创历史新高，远超目前锂精矿1000美元/干吨左右的主流价格，可以说是大超市场预期。
而受到锂矿高价拍卖的影响，9月份，碳酸锂和氢氧化锂的报价也维持着大幅上涨的趋势，可以说价格基本每天都有不同程度的上调。据SMM现货均价显示，截至9月底，国产电池级碳酸锂报价已经上升至18万元/吨，电池级氢氧化锂均价报也达到17.60万元/吨，与去年底相比，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格累计涨幅达到250%-300%。
最上游的锂资源端频频涨价，同时也将价格压力转嫁到中游材料端，那么在如此困境下，众多电池厂商目前究竟受到了多大的影响，之后又该如何破局呢？
01
电池厂商盈利能力已经受到影响
今年以来锂电上游原材料的涨价幅度都较大，其中备受市场关注的产品如六氟、碳酸锂乃至最上游的锂辉石等都有翻倍的涨幅。而就算仅看最重要的四大材料，磷酸铁锂正极材料由年初的3.5万元每吨上涨到当前的6万元/吨，三元最为主流的5系动力单晶材料的价格由12万元每吨上涨到18万元/吨；人造石墨（自然石墨使用占比很低）负极由3.6万元/吨上涨到5万元/吨；电解液由5万元/吨上涨到当前的10万元/吨。
中上游各大锂电原材料都出现不同程度的价格上涨，毫无疑问使得电池厂商的上半年毛利率都受到一定程度的影响：
1）锂电龙头宁德时代今年上半年动力电池系统毛利率为23%，同比下滑3.5pcts，环比下降3.56 pcts。
2）比亚迪的汽车、汽车相关产品及其他产品业务上半年毛利率是19.53%，环比下降5.67pcts。
3）亿纬锂能锂离子电池业务今年上半年的毛利率是22.95%，同比下滑1.31%，环比下滑3.18pcts。
4）国轩高科的动力锂电池业务今年上半年的毛利率是19.27%，环比下滑5.45pcts。
但盈利能力的影响或许还未结束，此前电池厂商和中上游材料端大多都是签的长协单，所以虽然上半年原材料价格大涨，但是毛利率下降的依旧不是很多，但是若原材料价格在接下来的时间里依然高居不下，甚至继续上涨，则原材料价格对电池成本的推涨会在Q4甚至明年集中体现。
目前来看，受下游需求旺盛和海外锂矿扩产不及预期等影响，锂辉石、锂盐、电解液等原材料价格仍处于向上发力期，今年锂电池价格毫无疑问已经不会像往年一样降价了，但是即使锂电池价格仅维持不变，锂电池企业盈利能力也将继续下滑。但是如果锂电池价格由于电芯成本上升而提价，电池系统成本可能会重回1元/Wh，这也将向下游传导，推高电动车的成本，进而影响消费者对新能源车的选择，从而影响电动车的销量。
02
电池厂商频频扩产，成本大涨
今年可以说是各大电池厂商的扩产元年，电池装车量排名靠前的电池厂商几乎都进行了不同程度的扩产规划，如中航锂电、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源、欣旺达等都有着相比2020年年底产能近10倍的产能扩充，比亚迪、国轩高科等电池厂商也有着3-5倍的电池产能扩张。
而龙头宁德时代更是早在去年就彻底走上了扩产之路，在2020年2月、7月和12月宁德时代就分别投资260亿元新增52GWh产能、200亿元新增52GWh和390亿元新增130GWh产能，今年2月和8月再次投资290亿元和580亿元新增95GWh和77GW的动力电池产能，使得宁德时代的2025年的规划产能直接突破600GWh，有望带领全球动力电池产业迈入“TWh”时代。
由于氢氧化锂多用在高镍三元电池上，磷酸铁锂电池和811电池之下的三元锂电池的原材料多用碳酸锂，所以这里以碳酸锂为例，1万吨碳酸锂加工产能可满足15GWh左右的动力电池需求，2025年仅宁德时代就需要40万吨左右的碳酸锂，而根据百川盈孚数据，2020年全国碳酸锂的产能才44万吨，考虑到过去4年平均产能利用率也就在90%左右，同时澳大利亚等主要矿山的新增产能情况也不尽如人意，未来供需情况可谓是十分紧张，所以电池厂商通过收购上游锂资源、与上游签长单深绑以及新材料新技术的引用等方法来控制成本势在必行。
03
全面向上布局，收购锂矿
收购上游这方面布局，前沿电池厂商也已经早有所行动。根据最新9月28日Millennial Lithium公司的的消息，此前与赣锋锂业的协议已经终止，该公司已决定接受宁德时代的收购方案，收购金额为3.77亿加元，但是由于7月赣锋锂业与Millennial Lithium公司有过每股3.6加元的报价协议，所以宁德时代需要补偿Millennial Lithium公司向赣锋锂业支付的1000万美元违约金。这也意味着宁德时代正式入股非洲Manono项目，一举拿下全球最大的锂矿之一。
这也不是宁德时代第一次介入上游锂矿端，在仅隔一天的9月27日，宁德时代的重要参股公司苏州天华时代新能源产业投资公司与澳大利亚矿产勘探公司AVZ Minerals达成协议，天华时代2.4亿美元(约合人民币15亿元)的注资，将用于开发位于刚果(金)的锂项目Manono，天华时代将获得该项目公司24%股权。同时早在2020年9月，宁德时代也花费858万加元(约合人民币4400万元)入股加拿大矿产巨头Neo Lithium。
宁德时代选择布局的几个矿石可以说都是世界级的重大矿山，在如今锂资源供不应求的情况下，手上拥有矿山也是为了保障宁德时代未来长期稳定的锂原材料供应，其中Manono是目前已发现的储量最大、品位最高的硬岩锂矿床之一，已探明资源量高达2.69亿吨，推测锂资源储量达4亿吨，氧化锂品位1.65%，处于较高水平；Millennial Lithium开发的Pastos Grandes盐湖资源量为412万吨LCE（测定的+指示的），锂离子浓度为427mg/L，项目设计产能为2.4万吨碳酸锂/年，项目寿命超过40年，碳酸锂生产成本为3388美元/吨（2019年数据）。
当然有此危机感的电池厂商并不仅宁德时代，动力电池装车量排名靠前的电池厂商几乎都有着上游布局的规划，像已先后布局了正极、负极、铜箔、隔膜、电解液等上游原材料及电池循环回收的国轩高科在今年8月宣布与宜春市宜丰县、奉新县政府签约，在两地建设年产5万吨碳酸锂及800万吨采选矿综合开发利用项目；另一二线电池厂商龙头亿纬锂能7月9日宣布收购金昆仑锂业有限公司28.125%股权，金昆仑锂业其主营业务是金属锂，规划年产能3000吨，已有年产能1000吨，两公司的合资公司建设年产3万吨碳酸锂和氢氧化锂项目；另外业界首度生产无钴电池的蜂巢能源2018年4月也参与投资广西天源新能源材料有限公司“年产2.5万吨电池级氢氧化锂”项目建设。
04
签长协大单，控制成本
今年以来，各大电池厂商都纷纷进行大规模扩产，而在自身扩产的同时，为了保障规划的动力电池产能有着足够的原材料供应，同时在原材料持续涨价的趋势下，各大电池厂商也是提前与材料端各大公司签下长单，既固定了材料成本，也保障了未来供应渠道。
就以涨势幅度最大的电解液和六氟磷酸锂为例，动力电池装机量排名靠前的电池厂商基本上都在年中积极签下长协单：
1）在7月份比亚迪与天际股份和多氟多分别签下六氟磷酸锂产品的供应合同，从2021年7月至2022年12月，新泰材料向深圳比亚迪供应六氟磷酸锂不少于3500吨，2023年供应3600~7800吨；而多氟多将提供总数量不低于6460吨的六氟磷酸锂。
2）5月27日宁德时代和天赐材料签下六氟磷酸锂使用量为15000吨的对应数量电解液产品（12万吨）的长单，时间周期到明年6月30日。
3）7月16日孚能科技和多氟多签下大单，孚能科技将向多氟多采购总数量不低于1700吨的六氟磷酸锂。
除此之外，其他涨价幅度较小的原材料也一样受到动力电池厂商的亲睐，纷纷谋求合作或签下大单：
1）2021年8月31日LG新能源和星源材质公告签下43亿长单，向其供应湿法涂覆锂电隔膜，合作期4.5年。
2）2021年8月3日，亿纬锂能与上海恩捷在荆门设立合资公司投建16亿平方米的隔膜项目。
05
新路开拓，弃锂用钠
众多电池厂商争相布局上游锂矿资源，究其根本原因还是在于锂资源的稀缺，而且我国本土盐湖品味更是相较国外盐湖较低。所以除了在上游锂矿、盐湖等加紧收购之外，换一种成本较低、且较为丰富的资源作为电池的原材料也是目前电池厂商的一种选择。
此前在动力电池龙头公司宁德时代的钠离子电池发布会上，就展示了其第一代钠离子电池，电芯单体能量密度已经达到了160Wh/kg，仅略低于磷酸铁锂电池，但在低温衰减、系统集成效率、热稳定性等方面却有着不错的表现，而从制备工艺和设备来看，其实钠离子电池和锂电池差别并不大，即使是主要的四大材料和相关辅助材料上也并不是完全颠覆，除了正极有着较大变化，其他只是有些许改变。
最重要的是，从最上游资源端来看，由于钠离子电池钠离子少用或者几乎不用稀有金属，主要使用的是碳酸钠而不是锂电池常用的碳酸锂或氢氧化锂，后两者价格极其昂贵，报价已经飙升到最高18万元/吨左右，而钠离子电池的主要原材料碳酸钠价格才2-3千元/吨，且资源极其丰富，未来也不会受到大宗商品价格的波动影响。
此前市场认为钠离子电池能量密度较低，所以只能用于低密度的领域，但在宁德时代开发的开发的AB电池解决方案中，钠离子电池与锂离子电池能够同时集成到同一个电池系统里，通过将两种电池按一定的比例和排列进行混搭，串联、并联集成，然后通过BMS的精准算法进行不同电池体系的均衡控制，这样可以实现取长补短，既弥补了钠离子电池在现阶段的能量密度短板，也发挥出了它高功率、低温性能的优势，这样的锂-钠电池系统，也就能适配更多应用场景。
总体来看，由于在倍率性能、高低温性能、安全性能方面都不输锂电池，而且有着极其可观的成本和资源易得优势，所以钠离子电池在中低端电动车、二轮车、储能、数据中心等领域都会有所作为，按照宁德时代的预计，钠离子电池最早将在2023年就形成基本产业链。
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