澳洲首支“纯医疗”地产信托上市在即,值得投资吗

在澳大利亚澳洲新闻




HealthCo Healthcare and Wellness REIT(ASX:HCW)

所在行业

地产

IPO价格

2.00澳元

IPO认购截止日期

8月27日

预计上市交易时间

 9月06日

相比于刚刚起步的中国REITs,澳大利亚的上市地产信托投资仅仅拥有悠久的历史,可追溯到上世纪70年代,今年也恰好是50周年里程碑。

目前,澳大利亚交易所(ASX)挂牌的REITs有49家,总价值超过1330亿澳元,占澳交所总市值的7%。长期以来,由于澳洲REITs的高分红率和低债务水平,深受投资者喜爱。

图片

近期,全球最大的商业地产所有者黑石集团(Black-Stone)指出两大未来另类房地产投资趋势,分别是工业仓库和医疗健康。由于新冠疫情,电子商务和医疗需求空前高涨,将为这些另类REITs提供更高的增长环境。

然而,澳洲REITs长期以来主要以工业地产、零售地产、办公地产和住宅地产为主,缺乏专注于医疗健康领域的地产。

在此背景下,澳洲大型上市REITs资产管理公司Home Consortium (HomeCo) 决定将旗下医疗健康类地产HealthCo推向ASX。该股将成为澳洲“第一支纯医疗健康”地产REITs。

那么,这样一家公司的基本面如何?估值是否存在折扣优势?是否值得参与本轮IPO呢?分析师将在本文后续为投资者提供解析。

图片

图/HomeCo

博满澳财分析师认为,无论从公司自身条件、外部市场环境还是估值角度来看,HealthCo亮点颇多:

HealthCo(ASX:HWC)在全澳范围内提供高质量的多元化医疗健康REITs资产组合,公允价值高达5.55亿澳元。公司旗下包含27个资产组合(6个在建),涉及医院、老年护理、生命科学等细分领域,从行业角度来看,澳新地区人口老龄化不断推动老年护理、医院和健康保健在内的医疗设施需求增加,同时政府大家资金支持在医疗健康研发领域。而医疗健康REITs是提供以上服务的关键要素。

根据L.E.K市场调研,该领域当前市场规模高达2180亿澳元,未来20年仍需超过860亿澳元地产投资来满足日益增长的医疗健康领域需求。在高市场规模的背后还蕴含着高额的回报。据统计,澳洲医疗健康类REITs历史平均回报位居行业第一,且相对风险较低。

图片

其次,HealthCo拥有高质量客户群,且收入集中度低的特性。根据招股书信息,公司业务分布以政府医疗研发、私立医院和诊所护理为主,核心客户包括GenesisCare、澳大利亚政府、昆士兰政府、Giffith大学和G8 Education等;同时公司单一客户收入占比不超过总收入的15%,这些意味着较低的未来收入风险。

图片

图片

另一方面,HealthCo目前保持96%的平均入住率,99%的收租率,9.4年的平均客户租期(90%租期到2027财年以后),再一次体现了公司运营的稳定性和低收入风险。

图片

从财务信息来看,HealthCo预计2022财年总收入将实现2650万澳元,息税折旧摊销前利润(EBITDA)1097万澳元,净利润720万澳元,以及运营现金流1404万澳元。此外,公司决定上市后按季度发放股息,预计年股息收益率为4.5%,高于行业平均派息率。

在债务方面,IPO完成后债务率不足5%,允许为未来收购和开发提供较好的资金能力。

从估值角度来看, HealthCo本轮估值较行业内REITs公司表现出一定程度的折扣。

图片

综合以上信息,该公司具备业务前景好、分红率高、物业剩余租期长且入住率高、债务占比低、相对估值较低这5大特性。博满澳财分析师认为,HealthCo股价上市后具有增长潜力,值得投资人关注。

最后,我们在此附上本轮IPO的相关条款信息,供投资人参考。

融资细则

  • 券商:Macquarie Capital (Australia) Limited、Morgan Stanley Australia Securities Limited、Morgans Financial Limited、National Australia Bank Limited

  • 融资金额:6.5亿澳元

  • 每股价格:2.00澳元/股

  • 主要融资用途:资产收购、债务偿还

  • 融资后市值预测:6.5亿澳元

  • IPO认购截止日期:2021年08月27日

  • 预计上市日期:2021年09月06日


澳洲中文论坛热点
悉尼部份城铁将封闭一年,华人区受影响!只能乘巴士(组图)
据《逐日电讯报》报导,从明年年中开始,因为从Bankstown和Sydenham的城铁将因Metro South West革新名目而
联邦政客们具有多少房产?
据本月早些时分报导,绿党副首领、参议员Mehreen Faruqi已获准在Port Macquarie联系其房产并建造三栋投资联

中文新闻,澳洲经济,时事,华人论坛动态,悉尼本地消息,墨尔本,珀斯,布里斯班,澳洲新闻,澳大利亚华人网,澳洲华人论坛

澳洲新闻

突发:Westfield Marion 因持枪人员被封锁

澳大利亚正如标题所示,新闻内容将会更新 南澳大利亚警方敦促阿德莱德南部居民避开 Westfield Marion 购物中心,因为有报道称一名武装罪犯在逃。 当局在一份声明中表示,警方正在对下午 3:3 ...

澳洲新闻

“亲华”达顿是否从鹰派变成了鸽派?

澳大利亚在所有用来形容达顿的词语中,“亲华”不会排在首位。然而,在中国总理李强准备对澳大利亚进行高调访问之际,这位反对派领导人正是如此评价自己的。 但当被问及他是否像阿尔巴 ...

澳洲新闻

北群枪击案凶手瑞恩·科尔有藏毒前科

澳大利亚被指控的杀人犯瑞安·科尔在本周生日前的几个月里,一直在他昆士兰州北部家的前院翻新一艘旧渔船。 附近的居民经过他位于南麦凯罗布广场的家时向他挥手打招呼,并对他的修复工 ...

澳洲新闻

今天中午全国最冷的首都是悉尼

澳大利亚今天中午悉尼很冷,天气预报说这是全国最冷的首府城市。 Weatherzone 报告称,悉尼正午气温为 10.9 摄氏度。 新南威尔士州海岸正在下雨,悉尼部分地区的气温为 7.2 度。 中午墨尔本气温 ...

澳洲新闻

加拿大准备向澳大利亚出售核技术

澳大利亚加拿大创新部长弗朗索瓦·菲利普·商鹏飞告诉天空新闻,加拿大已准备好向澳大利亚出售核技术,作为一种安全、具有成本效益的电力来源。 加拿大于 20 世纪 60 年代开始安全运营核能 ...

澳洲新闻

南澳女子背部中弹,可能是意外

澳大利亚在阿德莱德以北,一名妇女背部中弹,被送往医院。 这起事件于昨天下午 4:30 发生在 Hornsdale。 警方表示,初步调查表明这可能是一起事故。 所有相关各方都互相认识,对公众不构成威 ...