澳洲澳洲投资者当心！即将生效新政分析解读，18个月

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对于投资者而言每一个政策的改变

都可能带来新的困难和机遇

通过政策分析解读，

可以更好的保护自己的利益

从中获得更高的收益

2020年10月23日，澳大利亚证券和投资委员会(下称ASIC)颁布一项产品干预令，从2021年3月29日起，将对向零售客户出售差价合约(CFDs)实施限制，称仍在关注投资者保护问题。

此项干预令通过降低零售客户可用杠杆、限制销售惯例等方面加强对投资者的保护。它还使澳大利亚的做法和其他类似市场的保护措施趋于一致。该干预令的有效期为18个月，之后可能会延长或永久生效。

具体来说，杠杆限制具体取决于每种资产的类别：

主要外汇货币对为30:1；

非主要外汇货币对、黄金和主要指数为20:1；

黄金和非主要股指以外的商品为10:1；

个人股票和其他参考值的比例为5:1；

加密货币为2:1。

作为一家在澳大利亚深耕多年的经纪商，我们对此政策并不感到意外。对于大多数交易者而言，交易杠杆是吸引他们进入货币投资市场的重要因素之一。

因为杠杆越大，交易者所要付出的资金就越少，在市场有利的情况下，交易者会因为高杠杆而获得高利润。当然，高杠杆在带来高利润的同时，也可能给交易者带来加倍损失。它就像握在交易者手中的一把双刃剑。

为何要降低交易杠杆呢？ASIC表示其目的防止汇率的突然波动令交易者带来超出预期的损失风险。显然，低杠杆趋势是经济环境、资本风险与政府调控的必然结果。

杠杆的高低，在一定程度上，应与经济增速、资本充足和监管要求相适应，一旦超过经济发展的速度，或者脱离资本的支撑，必将走向金融泡沫。结合当前全球总体经济环境可以看出，低杠杆在全球范围内已经成为了一种必然的监管趋势。

在此之前，英国和欧盟等主要海外市场早已采取类似措施。至此，全世界主流交易监管区内的最后一个高杠杆交易市场不复存在。

在我们看来，该干预令中的杠杆限制旨在通过降低价差合约敞口和对市场波动的敏感性，来降低零售客户损失的规模和速度。有助于差价合约行业的良性发展，尤其是那些将客户利益始终放在第一位的经纪商。

此外，该干预令还有助于加强衍生品经纪商的信贷风险管理能力，确保经纪商资本充足，能够按照监管要求持续经营，并在公司资不抵债的情况下，协助推动业务的妥善有序清盘。

此项新规，是针对ASIC监管的所有经纪商，大家需要注意，若在明年3月29日之后你的经纪商依然提供高于30倍的杠杆，你的账户和所属资金并不受ASIC相关法规保护，并丧失ASIC赋予交易者的相关权益。在保证金市场中，交易对手，也就是经纪商，是交易者开立和平仓交易头寸的实体。对于普通投资者来说，主要面临的风险是在出金时经纪商不进行支付，这个风险很难衡量，所以只能依赖于监管机构。近期，多家海外经纪商的破产事件，更是突显出经纪商是否有监管对于客户交易以及资金安全的现实意义。

CLSA Premium（AFSL：226602）对此政策早有准备，目前已经迅速无缝对接执行新法规，并且已经极其快速地调整了业务模式，以确保在法规所涵盖的绝大多数领域做到合规性。

CLSA Premium一直非常注重投资者教育，制定了一系列的投资者教育计划，内容涵盖产品分析、金融知识、交易技巧、工具使用以及风险管理等多个方面，让投资者对于保证金交易有更加深刻的理解。

此外，作为中信证券成员公司，我们将利用母公司的集团优势，不单单只专注经纪业务，更会选择多元化经营发展。除了调整现有产品之外，不断丰富自己的产品线，将推出更多符合投资者需求的多元化服务，以应对接下来的市场新业态。提高自身对“严监管”的免疫力。

行业的每一次变革都可视作新的挑战和机遇。注重业务合规和客户体验才能从中脱颖而出，引领行业发展。为了让交易者更好的应对此次政策变化，我们将提供一系列新政讲解服务。请扫以下小助手二维码以获得最新资讯。

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