撰稿人
CMC Markets Opto
2020年，半导体行业经历了巨变。年初至12月4日，Nvidia【NVDA】股价激增126.6%，创历史新高。自今年3月股市抛售时触底每股180.68美元的52周低点以来，该股已累计上涨200.06%。Nvidia股价较9月2日创下的最高盘中纪录589.07美元，下跌7.93%。
同时，年初迄今，AMD【AMD】股价已上涨91.53%，自3月18日触底52周低点36.75美元以来上涨了155.07%。此外，AMD股价于9月2日达到峰值，以92.18美元收盘，并随后于12月2日创下52周新高。
截至12月4日收盘，英特尔【INTC】股价较10月30日创下的52周盘中交易低点43.61美元，高出了19.19%。然而，相较于1月24日创下的52周盘中高点69.29美元，该股股价仍下滑了25%，年初迄今仍下跌了14.56%。
最近，在ETF数据库的行业实力排名中，半导体行业成为最具实力的行业之一，另外还包括软件、互联网和更广泛的技术类交易所交易基金（ETF）。在11月的三个月平均收益率排名中，半导体跃升13位，至第5名，居于太阳能、清洁能源、锂和汽车之后。根据11月30日开始的最新排名，半导体行业再次跌至第13名。因此，单从市场波动就表明，这是一个值得密切关注的行业。
殊途
今年，英特尔股价遭受重创。Nvidia竭力通过积极的收购战略巩固自己的地位，其中包括以69亿美元收购以色列和美国合资芯片制造公司Mellanox，以及以400亿美元收购英国芯片设计公司Arm。借此，Nvidia取代了Santa Clara公司芯片之王的地位。
由于存在严重的生产问题，英特尔不得不将其7纳米芯片的制造时间推迟到2022年。英特尔已意识到，必须打破内部设计、芯片生产外包的传统，尤其是打破将芯片生产外包给台湾积体电路制造股份有限公司【TSM】的传统。
在截至9月底的三个月期间，英特尔数据中心业务下滑7.8%，但之前曾连续四个季度实现收入正增长。数据中心第三季度芯片销售总额达59亿美元，低于第二季度的71亿美元。总收入同比下降4%，环比下降7.1%。
AMD的数据中心业务表现较好。其计算和图形业务，包括数据中心的显卡芯片销售额，较2019年第三季度增长30.8%，达到16.7亿美元。AMD总收入达28亿美元，同比增长56%，季度同比增长45%。
PS5和Xbox系列X游戏主机的芯片由AMD公司提供，由于该等PS5和Xbox系列X游戏主机的预购订单，AMD收益创新高，超过了分析师的预期和AMD发布的财报指南。
由于居家办公政策的影响，Nvidia的数据中心业务于第二季度，首次超过其游戏业务。数据中心销售额达17.5亿美元，同比增长54%。然而，第三季度略有下滑。
尽管数据中心19亿美元的销售额标志着同比增长162%，但环比仅增长8.5%。相比之下，在下一代芯片销售的推动下，游戏业务收入22.7亿美元，同比和环比均增长37%。
Nvidia预计，数据中心业务在未来几个季度的收入中，将占据更高的比例。在11月18日第三季度财报公布后，其股价在盘后交易中出现波动。
未来会发生什么？
Nvidia创始人兼首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）今年迎来了一波牛市，但部分分析师认为，这一状况很可能戛然而止。
德意志银行分析师Ross Seymore在发布于Tipranks的一份客户报告中写道，“尽管【Nvidia】继续在一个充满挑战的宏观环境中全速前进，但我们认为，这种利好主要反映在公司股价上……鉴于其过高估值，我们担心增长将不可避免地出现停顿……就此，似乎未予以充分重视”。
“尽管【Nvidia】继续在一个充满挑战的宏观环境中全速前进，但我们认为，这种利好主要反映在公司股价上……鉴于其过高估值，我们担心增长将不可避免地出现停顿……就此，似乎未予以充分重视”——Ross Seymore，德意志银行分析师
在英特尔公布第三季营收报告后，美国银行总经理Vivek Arya在一份报告中表示，要想恢复英特尔的制造困境，并非一蹴而就之事。
“Arya在MarketWatch上发布的文章中写道，“英特尔路线图执行力的不确定性，可能继续侵蚀其在个人电脑和数据中心市场80%至85%的价值份额，并遏制每股收益的增长。”
在另一份报告中，Arya对AMD的前景抱以更加乐观的态度：“我们认为，由于主要竞争对手英特尔的疏忽，AMD将得以大幅优化其产品线、管理执行力和机遇设置，从而扩大AMD的材料市场份额。”
“我们认为，由于主要竞争对手英特尔的疏忽，AMD将得以大幅优化其产品线、管理执行力和机遇设置，从而扩大AMD的材料市场份额”——Vivek Arya，美国银行总经理
截至12月1日，MarketBeat针对华尔街37位分析师进行的调查显示，25位分析师针对AMD给出的一致评级为买入，11位分析师为持有，1位为卖出。37位分析师中有29位针对Nvidia给出了同样的评级，4位分析师为卖出，4位分析师为持有。同时，41位分析师最终针对英特尔给出持有评级，其中17位为持有，15位为买入，9位为卖出。
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