导读：高盛在上周表示，美国的政策正引发货币“贬值恐惧”，可能终结美元的统治地位。不过摩根大通本周予以了反驳，表示尽管美元面临进一步下行压力，但是并未陷入高盛所说的结构性下跌。
对于美元的未来，摩根大通策略师近日反驳了高盛的观点，认为尽管美元面临进一步下行压力，但是并未陷入高盛所说的结构性下跌。
摩根大通外汇策略师Daniel Hui、Paul Meggyesi和Juan Duran-Vara在8月7日的研报中写道，他们反对这样一种观点，即基于美元丧失储备货币地位等结构性因素，美元陷入了更广泛、长期下跌趋势，“我们坚定地认为，推动美元疲软的因素是有限的和有条件的，而不是广泛的、持续性的和结构性的”。
报告表示，他们已与客户就通胀前景进行了沟通。由于黄金价格飙升至历史新高，客户对通胀和随之而来的货币贬值的关注加剧。
摩根大通称，通胀预期指标近日确实有所回升，与此同时美元也出现了下滑，确实很容易得出“这当中存在因果关系”的结论。
然而，这可能只是巧合。回顾通胀率、利率和实际收益率的差异就能发现，这些都无法解释过去5年中大多数时候美元指数的走势。
不过摩根大通认为，目前来看，美国国会未就新一轮刺激方案达成一致将在短期内内给美元施加下行压力。随着财政刺激措施到期，对经济复苏造成的“拖累”应该能实时感受到，这将转变对美元的持续下行压力。
摩根大通的观点与高盛不同。高盛策略师上周警告，美国的政策正在引发货币“贬值恐惧”，可能终结美元作为全球外汇市场主导力量的统治地位。
见闻VIP上周文章指出，尽管这种观点在金融界内仍是少数，但是它捕捉到了本月已渗透到市场的一种紧张情绪：投资者担心“援助计划”的印钞行动会在未来几年引发通胀，因此一直在从减持美元，转而疯狂地堆积黄金。
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