近期，量化社群热议着一则招聘案例：一家量化交易机构招聘，只招“Hard STEM博士”，也就是科学、技术、工程与数学领域背景的综合性人才，更用了英文词Hard——可理解为上述专业背景的增强版人才。
招聘要求之高，自然是雇主的价值观体现。但岗位发布后两个星期，申请者超过200人，而且这是该招聘网站能够显示的最多申请人数。
于是量化社群瞬间炸开了锅，直呼量化行业“太卷”了，内卷严重。
“卷”就是“内卷化”的口语化表达，指某各行业在发展到一定阶段人才过多，但行业发展停滞不前。
中国的量化投资行业，真的从蓝海快速切换至内卷化阶段吗？
01
历来高精尖人才扎堆
量化投资行业，无论是国内还是国外，都是高端人才汇聚的地方。
海外有个说法，把从事量化投资的人才都是“火箭科学家”，意思是（数理能力）能造导弹的人才，才有资格来做量化投资。
而目前国内对量化人才的要求同样很高：
目前常见的量化岗位包括卖方机构的定价量化岗：多出现在银行券商的交易部门，主要是衍生品定价，辅助交易部门和销售部门设计、定价金融衍生品。
买方机构的量化岗位：公募、私募机构中进行股票量化交易，比如量化策略研究岗位、量化程序开岗位，这是很多求职者关注的岗位。
国内一家百亿私募负责人透露，上述两个岗位对学历背景要求非常高。比如，量化策略人员通常是数学/物理系的博士，奥数竞赛金牌获得者，他们的工作是研究市场的底层规律，发现获利的机会和办法；开发人员，通常是计算机系的硕博士，信息学竞赛金牌获得者，他们的工作是把策略落地到高性能计算(HPC)的软硬件上，让策略正确执行。
这位百亿私募人士太透露，大型量化资管机构还有机器学习工程师职位，处于上述两类岗位的交界地带。
中后台风控量化岗位：近年监管机构强化对金融机构的风险管控，很多机构需要能涉及复杂风险模型的人才，因此设立该岗位。
此外还有信用债量化岗位，主要是寻找信用债Alpha信号。
02
量化蓝海迅速“升温”
虽然，要求特别高，看着海外量化机构的威风八面、光明前途。国内资管机构的量化交易岗，也是“大热门”，上述提及的量化社群中，不时有人谋求转行的咨询信息。
上述谋求转行量化的信息，在许多量化社群中屡见不鲜。然而，中国股票交易市场中，多头策略机构一直占有绝对比重，量化机构在2015年之后才开始快速发展。
这与本土量化私募快速扩张有很大关系。
2010年中国市场推出股指期货，直至2015年股指期货工具受限，这期间量化交易仍属小众策略，多头股票策略仍有绝对优势。
但2016年出现转折，量化CTA商品期货策略随着黑色系品种的高波动行情业绩爆发。由于私募基金操作更为灵活，市场相继诞生了以九坤投资为代表的量化基金，这家机构从2016年的2亿规模迅速扩至2017年底的50亿，成为私募圈“头牌”。
量化私募圈开启“九坤化”，迅速研发市场中性、指数增强、CTA商品期货等策略，告别了过去的“伪装”量化策略（搏小市值或者高beta个股的收益）。
2018年上半年，开始出现“四大天王”——九坤投资、幻方量化、锐天投资和致诚卓远四家机构，他们通过高换手策略收益高企，管理规模迅速扩张。
2019年，中国百亿私募阵营开始出现量化私募，九坤投资、金锝资产、锐天投资、灵均投资、明汯投资、幻方量化纷纷入围。随着市场交易活跃度上升，高频策略得到券商渠道的追捧，上述私募的管理规模随之扩张。
正是在上述背景下，中国量化交易的蓝海迅速“升温”。
03
“劝退帖”频现
但是，随着时间推移，量化投资岗位门槛高，岗位扩张速度不快的特点开始后显现。
笔者发现，量化社群中对量化交易内卷化有一定共识，因此催生了大量“劝退帖”，给许多求职者泼了冷水。
诸如以下观点：
【创业量化机构，算算成本！】我要劝退的是无畏的量化创业者。假设你的策略赶上了量化私募的公开策略的中等水平，年化10%，管理费加业绩提成也才300万，租房等各种开支50万，剩下250万，也就刚够养你那几个好哥们，而且客户拿到手也就7%，明年还投不投你还不一定呢。而且，你创业初期一旦有一年净值曲线走坏，年化低于5%了，甚至亏钱了，怎么办？
【博取Alpha并不容易】大牛的成功在于先看到了机会然后去做，而不是大多数人为了做量化而做量化。如果你仅靠业余时间闭门造车找到可靠alpha的可能非常小。浪费时间做量化，还不如努力工作争取升职加薪。量化能做出稳定年化15%的策略已经是非常专业的水准了。
【能做到基金经理吗？】这行你要做成pm（投资组合经理）才有点意思，不然我看不出任何吸引力。但是私募老板都在设计各种制度阻止你变成pm。有回答说你能拿到各种数据，现在大点的公司你连数据都接触不到了，只能调用平台的接口。
【技术壁垒多】如果没有带阿尔法或者扩容或者融资等硬实力的话，现在这行对普通求职者待遇跟互联网巨头比毫无竞争力，而且由于行业的特点，你也不要指望入职后从从业师兄老板手中得到多少真金白银的技术。
【二级市场神话太多】量化现在在中国短期来看确实处于内卷的极大值，但是未来大概率会有改变，就像正常的行业周期一样。大家对二级市场一夜暴富的神话看得太多，大家都认为自己是下一个徐翔、葛卫东、或是下一个九坤、幻方，所以即使月薪1万大家也趋之若鹜呗。这种生产资料的溢价在某种程度上和科研行业是很类似的。
量化投资的前景确实风光，但不可否认的是，量化资产目前的资金容量相对指数投资、多头权益等还是低很多。在策略有所突破前，量化人才的阶段性“拥挤”和“内卷”，或许难以避免。
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