储备银行在圣诞节后降息可能会被排除在议程之外，因为该机构自己对就业市场的衡量表明，其力度太大，无法阻止该国通胀率进一步可持续下降。
<由于该银行的研究显示，澳大利亚年轻人住房拥有率下降的四分之一是由其自身的利率设置造成的，该报头根据信息自由获得的文件显示，澳洲联储经济学家认为，失业率只是在逐渐回到原来的水平。没有的地方对价格施加上行压力。
澳大利亚央行可能不会在圣诞节后的首次会议上降息。图片来源：Marija Ercegovac< /p>
本月早些时候，该报头揭示了经济学家对央行对“非加速性失业通胀”(NAIRU) 的估计（NAIRU）的日益担忧。失业率与稳定的通货膨胀相一致——太高了。
一些人认为，央行估计的失业率约为 4.5%，意味着数万人失业。联邦财政部将 NAIRU 定为 4.25%，而澳新银行澳大利亚经济主管 Adam Boyton 则认为可能为 3.75%。
该银行力求将通胀率控制在 2% 至 3% 之间，这是该行的目标。过去十年仅在 15 个月内实现了这一目标。
正在加载这些文件主要是 NAIRU 自 7 月以来的内部工作文件，显示了该银行对就业优势的积极讨论市场、经济中的闲置产能数量以及最终对通胀的影响。
他们透露，在过去的一年里，该银行彻底修改了其主要经济模型，以估计充分就业和供给之间的平衡和经济内部的需求。尽管进行了这些工作，澳洲联储经济学家承认“估计 NAIRU 和潜在产出存在相当大的不确定性”。
到 9 月份，文件显示，在该行的一系列模型中，NAIRU 的关键衡量指标与实际产出之间的差距供需只是缓慢调整。
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强劲的就业市场可能会继续阻碍储备银行降息，而降息本身可能会使住房更加难以负担。图片来源：Joe Armao
“这些估计表明劳动力市场正在继续逐步走向充分就业，”他们说。
自文件创建后，失业率已降至仅 3.9%。目前已达到去年 11 月储备银行上次加息时的水平。
未充分利用率（包括希望延长工作时间的工作人员比例）也已降至 10%。为去年 9 月以来的最低水平。在疫情最严重时期，利用率不足超过20%。
尽管就业市场紧张，但通胀持续放缓。通胀率在 2022 年末达到 7.8% 的峰值后，现已降至 2.8%，为 3.5 年来的最低水平。储备银行最近的改革包括自 1959 年成立以来首次对其运营章程进行修改。该银行现在担负着稳定货币的“双重使命”，即将通货膨胀率保持在 2% 至 3% 之间。和充分就业。
同样的改革还包括央行行长米歇尔·布洛克定期举行新闻发布会，他经常被问及失业与澳大利亚央行通胀目标之间的关系。
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失业与通胀之间的紧张关系将继续主导经济前景。图片来源：Getty Images< /p>
这些文件显示，银行经济学家明白，即使就业市场依然强劲，试图解释通胀放缓也很困难。
“我们的 NAIRU 估计存在差异估计的程度一位经济学家在 10 月中旬指出，这可能会对我们如何传达这些估计在预测通胀和评估充分就业方面的作用提出挑战。
尽管股价和澳元价值出现动荡金融市场认为澳洲联储2月中旬会议降息的可能性为72%。同样的市场预计该银行将在 4 月份之前将现金利率提高至 4.1%。
正在加载但降息可能只会使年轻人更难以负担住房。
研究银行经济学家阿尼鲁德·亚达夫 (Anirudh Yadav) 和汤姆·库斯伯特 (Tom Cusbert) 以及悉尼大学学者詹姆斯·格雷厄姆 (James Graham) 的研究表明，澳大利亚央行降息是数十年来住房拥有率崩溃的关键因素。
经济学家们研究了1995年至2019年期间，现金利率从7.5%左右下降至1.5%的历史新低。在大流行期间，这一比例甚至会下降至仅 0.1%。
在此期间，40 岁以下人群的拥有率从 60% 左右下降至 45%，而老年澳大利亚人的下降幅度较小。 .
经济学家估计，40岁以下人群拥有率下降的四分之一是由于利率下降，而另外四分之一是由于州政府印花税的提高。
“随着利率的提高，下降，房价上升，这收紧了新抵押贷款的首付限制，并提高了购房交易成本。他们发现，住房拥有率下降了。
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