5 亿美元的巨额税单可能会毁掉拥有 138 年历史的当地财富巨头 Perpetual 与美国私募股权巨头之间一项数十亿美元的重磅交易。
在澳大利亚税务局的调查之后，Perpetual 措手不及。以书面形式告诉基金经理，其应纳税额远高于其预期。税收负担将抹去 Perpetual 股东的红利，使得与美国私募股权公司 KKR 就 Perpetual 品牌、企业信托和财富资产拟定的 22 亿美元交易对投资者失去吸引力。
新任 Perpetual 首席执行官 Bern Reilly（右）本不应该继承一团糟。但他继承了。图片来源：Louise Kennerley
在周二向证券交易所提交的一份声明中，Perpetual 表示需要向 ATO 支付 493 至 529 美元之间的费用百万美元，远远超出了 8 月份建议的 1.06 亿美元至 2.27 亿美元的范围。
这将导致股东每股支付 5.74 美元至 6.42 美元，低于之前假设的每股 8.38 美元至 9.82 美元。
进一步打击的是，澳大利亚税务局还建议，这些股票将被视为可评估的非免税股息，这意味着向股东支付的股息将按其边际税率征税。消息传出后，Perpetual 股价下跌近 9%。该股今年下跌了 22% 以上。
“Perpetual 非常失望，并且不同意专员的观点，”该公司在给澳大利亚证券交易所的一份声明中表示。
“Perpetual 认为它有充分的理由质疑这一立场。然而，要做到这一点，Perpetual 需要预扣足够的资金，以从该计划下的任何股东收益中支付澳大利亚税务局声称的公司税责任金额，直到该过程完成为止，该过程将是漫长的，只有在 Perpetual 被评估后才会开始，并且”
该交易不能简单地通过 KKR 将报价提高约 3 亿美元来支付纳税义务的差额来恢复，因为私募股权公司更高的报价将导致可能会提高税单，包括股东的税单，因为股票没有免税。
KKR 在长期收购后于 5 月同意以 22 亿美元收购 Perpetual 的财富管理和企业信托部门以及品牌名称。销售过程。业务的资产管理部分将保持独立。
广告但分析师和基金经理现在认为，ATO 的裁决对该交易来说是一个潜在的“阻碍”。
正在加载Perpetual 表示正在与 KKR 合作，考虑该交易的潜在影响ATO的裁决拟议的交易。
“PPT 表示，它仍在‘考虑交易的潜在影响”，但今天的新闻很可能会成为交易的阻碍， ”花旗分析师 Nigel Pittaway 在给投资者的一份报告中表示。
“虽然从理论上讲，这可能会质疑 ATO 的立场，但实际操作可能会被认为太困难了。现在似乎很难看到独立专家能够推荐该交易符合股东的最佳利益同时，股东投票也不太可能进行。”
与此同时，晨星分析师 Shaun Ler 表示，他认为以目前的形式进行交易的“可能性很小”。
“考虑到 Perpetual 显然迫切需要完成交易，KKR 是否会提高对[企业信托]和[财富管理部门]的报价也不确定，”Ler 表示。
Bell Potter 告诉客户，鉴于 ATO 的裁决，Perpetual 将从保留其出售给 KKR 的部门中受益。
“我们怀疑大多数 PPT 股东无法接受这种水平的纳税义务， ”
贝尔波特分析师表示。
“我们的初步估计表明，即使有机会对税收裁决提出上诉，按提议进行也没有什么好处。”
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