澳大利亚一些顶级经济学家指责储备银行为了降低通货膨胀而将利率维持在过高水平，从而使数十万澳大利亚人的就业面临风险。
由于澳大利亚央行面临重蹈2018年和2019年所犯错误的风险，迫使其大幅扭转货币政策设置，越来越多的分析师认为，澳大利亚央行错误判断了就业市场对通胀率的影响。
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储备银行行长米歇尔·布洛克 (Michele Bullock) 表示，失业率仍然太低，无法与稳定的通胀保持一致。越来越多的经济学家不同意。图片来源：Louise Kennerley
问题在于自然失业率的经济概念——失业率水平与稳定的失业率相一致。
该银行在过去 10 年中仅 15 个月将通胀率控制在 2-3% 的目标区间内，预计失业率需要保持在 4.5% 左右才能使通胀稳定。这与联邦财政部的说法不一致，联邦财政部上个月将安全失业率定为 4.25% 左右。
澳洲联储行长米歇尔·布洛克 (Michele Bullock) 上周明确表示，该行认为就业市场仍然过于强劲，并描述与其他已开始削减主要利率的国家相比，这是“异常紧张”的。
加载“目前，我们判断劳动力市场的状况仍然比低水平和稳定的情况更加紧张通货膨胀，”她说。
随着议会最终通过对澳大利亚央行的改革，包括设立一个单独的委员会来制定利率，有关就业和通胀之间权衡的争论开始爆发。联盟党指责财长吉姆·查尔默斯(Jim Chalmers)希望在该委员会中加入对通胀“软弱”的人。
储备银行的章程也进行了修改，以将其重点缩小到保持物价稳定和实现充分就业.
广告银行预测失业率为上升到到 2025 年中期将通胀率降至 4.5%，从而有助于到明年底将基本通胀率降至 2.5%。
自 5 月份以来，失业率一直稳定在 4.1% 左右。在此期间，创造了超过 221,000 个就业岗位，而工作或正在寻找工作的人数则攀升至历史新高。
4.5% 的失业率意味着将有 75,000 人额外失业。
但 ANZ 澳大利亚经济主管 Adam Boyton 认为，失业率可能在 3.75% 左右，通胀将保持稳定。如果他的分析正确，就业人数将增加 50,000 人。
博伊顿表示，尽管失业率保持稳定，但一些指标表明，包括工资增长放缓和通胀缓和，美联储表示，保持利率过高会给整体经济带来潜在成本。
“工资增长可能会进一步下降，这可能意味着通胀下降幅度更大，这意味着储备银行将降低利率，”他说。
“这是让尽可能多的澳大利亚人就业的机会。目前，我们不需要接受这样的事实：我们必须提高失业率才能降低通胀。”
博伊顿指出，澳大利亚央行在之前的时期也经历过同样的问题。 COVID-19 大流行。
2018 年，澳大利亚央行一直认为加息即将到来。随着失业率逐渐降至 5% 左右，通胀预计将小幅上升。
但 2019 年大选后不久，该银行将官方现金利率下调了一半，降至当时的历史低点 0.75%正如它所说，失业率可能会下降，而不会增加通胀压力。
马特·戈尔丁 (Matt Golding) 插图
到 2019 年底，通货膨胀率仍为 1.9% %，而失业率刚刚开始小幅下降，但仍处于 5.1%。
联邦银行澳大利亚经济主管加雷斯·艾尔德 (Gareth Aird) 表示，澳大利亚央行可能会允许失业率上升在不增加国家通胀问题的情况下降低利率。
他表示，尽管近几个月来失业率保持稳定，但总体工资增长 — — 预计将低于澳大利亚央行最近的预测 — —
“自今年年初以来，工资增长一直在放缓，并且其增长速度我们认为与澳大利亚央行 2% 至 3% 目标区间内的通胀可持续保持一致，”他
“工资增长更快下降应该会让澳大利亚央行更有信心，相信通胀率将继续减速，通胀前景的上行风险正在消散。”
不仅仅是私营部门经济学家认为央行高估了就业市场的通胀影响。
就业网站 Seek 表示，虽然整体市场平衡，但现在普通求职者找到工作所需的时间更长。 Seek 高级经济学家布莱尔·查普曼 (Blair Chapman) 表示：“对于那些正在寻找工作的人来说，仍然有工作机会，但数量已经不如以前那么多了。”
储备银行还对全国生产率增长表示担忧，指出如果生产率不提高，工资就很难增加，这加剧了人们对低失业率将使通胀在更长时间内保持较高水平的担忧。
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墨尔本大学教授 Jeff Borland 认为，在不增加通胀压力的情况下可以降低失业率。图片来源：Jesse Marlow
但劳动力市场专家杰夫·博兰表示，全国生产率低下的部分原因是该国生产率最高的部门采矿业的下滑。即使采矿业的小幅下降也会对国家整体生产力水平产生重大影响。
Borland 表示，那些工作时间大幅增加的行业，例如公共服务和采矿业，经历了最大的下滑。生产力，表明他们尚未培训新员工或投资新设备来提高整体生产。
Borland 认为失业率可以安全地降至 3.5% 至 4% 之间，他表示，通货膨胀与通货膨胀之间的权衡就业市场紧张。
“我并不是说我们应该积极推动这一低点，但失业率似乎可能会低一些，”他说。
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