曾经有过像 Nvidia 那样具有预期或影响力的季度收益报告吗？
过去一周，由于投资者焦急地等待 Nvidia 第三季度销售额的发布，美国市场基本持平。和收入。这已成为 2024 年的季度现象。
黄仁勋将 Nvidia 打造成全球最有价值的公司。图片来源：彭博社
当结果公布时，在正常交易结束后，尽管数字略高于共识预期，但仍低于一些更为乐观的预期，但还是有一丝失望。期望。其股价最初大幅下跌，随后在盘中交易中仅小幅下跌。
全球最有价值的公司和人工智能芯片的主要供应商报告销售额为 351 亿美元（540 亿美元），占 17%高于上一季度，较去年同期增长 94%。盈利增长 16%，达到 193 亿美元，是去年同期的两倍多。
作为计算机图形和游戏芯片开发商，Nividia 从相对默默无闻的崛起取得了惊人的成就.
正在加载两年前推出了聊天机器人 ChatGPT，人们突然认识到 Nvidia 在构建和训练 AI 所需的大型语言模型方面的中心地位，而 AI 决定了其股价，
仅今年一年，其市值就增长了 200%，目前估值近 3.6 万亿美元（5.5 万亿美元），超过了苹果公司（3.46 万亿美元）作为全球最有价值的公司。其业绩和股价走势影响着市场，而不仅仅是美国市场。
在其最新业绩公布之前，有人担心其最新 Blackwell 芯片的生产出现故障，该芯片的产量仍在增加，可能会影响其第四季度收入的预测。
广告然而，Nvidia 有预计该公司在 12 月份季度将产生 375 亿美元的收入，上下浮动 2%。如果达到中心数字，将略高于共识预期。
Blackwell 似乎取得了巨大成功，Nvidia 首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 表示对芯片的需求“疯狂” .
事实上，对芯片的需求似乎大大超出了 Nvidia 和台积电 (TSMC) 的供应能力，这预示着明年上半年的前景良好今年。
该公司正乘着人工智能的热潮，预计其驱动芯片的市场份额将超过 80%。
最大的科技公司希望通过人工智能推动的变革性技术抢占市场份额。
正在加载其中，亚马逊、谷歌的母公司 Alphabet、Facebook 的母公司 Meta Platforms 和微软都已经筹集了资金今年到目前为止，支出增长了近 60%，主要是因为他们对人工智能的投资。他们今年预计将花费超过 2400 亿美元——作为一个整体，他们每个季度的支出都比人工智能军备竞赛开始前一年的支出还要多。
尽管有些投资者对人工智能投资能否在短期内产生回报表示怀疑，但证明正在进行的投资规模是合理的，公司看到了一代人的机会。由于芯片供应受到限制，这为 Nvidia 带来了非常丰厚的利润。
Nvidia 确实有竞争对手——微软、英特尔、AMD、亚马逊和谷歌正在开发自己的人工智能芯片，而且还有许多规模较小的公司和公司。初创企业争先恐后地为先进人工智能模型开发自己的产品，但英伟达的主导地位、先发地位和财务实力为其提供了巩固其地位的机会。
现金正在通过其业务涌入–该公司的资产负债表中拥有 385 亿美元的现金或接近现金，尽管其更复杂的芯片的新市场和应用正在迅速出现。
该公司唯一的限制是过高的期望对于投资者来说，英伟达规模越大，计算出优异表现的难度就越大；其生产芯片以满足需求的能力以及美国对向中国销售先进芯片的限制。
华尔街在为英伟达的业绩做好准备时原地踏步。图片来源：彭博社
拜登政府不仅限制中国从美国供应商购买先进芯片和芯片制造设备，还向其盟友施压，要求其也这样做。
荷兰人公司， ASML 生产最先进的极紫外光刻系统，这对制造最复杂的芯片至关重要，但它无法向中国出售最新一代的机器。
最近，迫于拜登的压力在华为人工智能设备中发现其芯片后，全球最大的芯片制造商台积电告诉其中国客户，将不再向他们提供最先进的人工智能芯片。任何未来的销售都可能需要经过美国的审批程序。
中国是全球最大的半导体买家，并已拨出超过 1,400 亿美元来发展自己的芯片制造行业，但美国制裁使其甚至连 7 纳米芯片的生产都举步维艰，而这些芯片比美国领先公司目前的水平落后了好几代。
即将上任的特朗普政府逐渐充斥着著名的对华鹰派，不太可能削弱其实力前任对芯片出口的限制中国或获得人工智能芯片制造技术。
该公司唯一的限制是投资者的过高期望，其中数学Nvidia 规模越大，超越性能就越困难。
虽然制裁确实切断了 Nvidia 最强大的 AI 芯片进入潜在广阔市场的机会，但目前，因为它无法满足其他人的需求客户，这还不是对公司持续增长的主要威胁。
正在加载从长远来看，其主导地位和人工智能芯片市场的利润丰厚将继续激励其自己的主要客户和竞争对手加大投入资本投入发展大型科技公司将希望减少对单一供应商的依赖（以及开发人工智能模型的成本），而竞争监管机构可能会更加关注其主导地位的影响。竞争对手将希望从人工智能芯片中分得一杯羹，英伟达的收益（最新业绩证明了这一点）继续凸显。
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