史蒂夫·麦肯 (Steve McCann) 是一位曾经的世界排名扑克大师，也是财务状况不佳的 Star Entertainment 的候任首席执行官，他正在参加一场生死攸关的企业扑克锦标赛。在桌子周围，他与公司的贷款人、投资者、监管机构和两个州政府坐在一起。
麦肯充分利用了他的扑克脸，在周末会见了这些利益相关者。他的举动只能说是令人困惑，他把底牌摊在了桌子上。
The Star 的首席执行官 Steve McCann 正处于一场高风险的游戏之中企业扑克。图片来源：Dominic Lorrimer
毫不奇怪，这是一手令人震惊的牌。
这手牌这场宣传肯定会推翻“赌场是赚钱的许可证”这句格言。
在过去 18 个月里，股东通过注入约 16 亿美元的股本来救助这家公司——不是一次而是两次。 。他们有理由询问明星如何再次面临生存危机。
加载很难准确地分配责任。布里斯班皇后码头项目的成本和时间超支是一个大问题，改革文化和消除旧有不当行为的费用是另一个问题，而我们需要将一些责任归咎于前任董事会和管理层。
该公司正在经历流动性危机，并且正处于盈利危机之中。
麦肯的第一个技巧必须是让利益相关者相信他们都参与其中，因此支持他的救赎计划的理由。
广告第二是制定一项足够可信的计划，为股东和贷款人提供收回投资的路线图 — — 并且让监管机构充分放心赌场可以改革并保留其牌照。新南威尔士州和昆士兰州政府需要知道这些大型赌场不会关闭并扰乱当地经济，而只能再次成为榨税机器。
底线是麦肯需要有人向 Star 注入一些资金，足以保持大门敞开，直到他能够吸引成本基础并出售资产。
雪上加霜的是，自 7 月初以来，Star 公司目前的盈利低迷（在本财年确实开始遭受重创）还产生了其他影响。
加载改革和新实施的成本有关无现金游戏和刷卡游戏（要求顾客提供大量身份信息）的法规阻碍了赌场的收入。这对 Star over Crown 来说是不成比例的损害，因为前者拥有扑克机。
此外，当一家公司盈利很少或没有盈利时，就会产生会计后果，包括审计师要求进行重大减记的需要价值资产 - 以 Star 为例，估计约为 14 亿美元。
考虑到 Star 的市值（股票市场对它的估值），这是一个很大的数字。现在是 13 亿美元。
底线是 McCann needs 需要有人向 Star 注入一些资金，足以保持大门敞开，直到他能够吸引成本基础并出售资产。
股东对这样的前景并不热心，这在很大程度上要归功于他们的介入这家急需现金的公司在过去 18 个月内进行了两次快速股权融资，筹集了 16 亿美元。这种股权品尝意味着股东对投入更多股本的兴趣为零。
传统银行放贷机构也同样会对介入这一领域感到不知所措。这解释了为什么押注麦肯通过可转换票据（准债务/股权）筹集 3 亿美元的利息。
如果我是一个赌徒，我会把布鲁斯·马蒂森 (Bruce Mathieson) 视为最有可能进行这项投资的投资者。 Mathieson 已经是 Star 的最大股东，尽管赌场公司出现了所有失误和财务创伤，但他似乎仍然相信公司将会复苏。
亿万富翁 Bruce Mathieson 是最有可能投资 Star 的投资者。< cite class="ojLwA">信用：Arsineh Houspian
一旦这些票据转换，马蒂森就可以显着增加他在 Star 的股份 - 可能达到控股地位。
但要发行可转换票据，贷款人需要在贷款契约上给公司一些空间——要么放松，要么延长。
麦肯计划的一部分是获得来自至少新南威尔士州政府有一点税收喘息的空间。
LoadingStar 去年已经从新南威尔士州政府获得了一些帮助，这推迟了原本正在筹划中的额外税收的征收。作为回报，Star 必须确保其悉尼赌场继续雇用 3000 名员工。
麦肯需要管理所有这些利益相关者玩家，并让他们相信，如果他扔牌，他们都会输。
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