周四，当竞争监管机构对行业巨头 Chemist Warehouse 和 Sigma 的合并提议亮起黄灯时，您几乎可以听到数千家独立药店发出的欢呼声。
但投资者渴望从工会中诞生一个新的医疗保健集团的人将会非常失望。这笔 88 亿美元的交易总是有可能成为监管机构的受害者，监管机构一方面必须保护消费者，同时也要注意由于强大的药剂行会游说团体而一直是受保护物种的行业的健康破坏。 ACCC 对 Chemist Warehouse 和 Sigma Healthcare 当前形式的合并提议提出了质疑。<引用 class="ojLwA">信用：多米尼克·洛里默
几十年前，该行业完全是小型企业社区药房的领域，这些药房为其提供服务和建议本地客户。
企业药房医疗保健行业的兴起及其涵盖供应、分销和大型特许经营店的垂直整合模式，以历史标准来看仍然相对较新。
这对竞争监管机构来说很棘手，因为它很清楚企业药房的崛起及其所创造的规模和效率为消费者带来了折扣，其中许多人是这些大型零售商的狂热粉丝。
抛开各方和监管机构的论据强度不谈，事实是 ACCC 黄灯更多时候变成红色，而不是变成红色。绿色
澳大利亚竞争和消费者委员会对合并影响的首次审议并未亮起红灯，但其“问题陈述”足够全面，足以让大多数人感到疑惑目前形式的交易是否能够顺利通过。
抛开各方和监管机构的论点，事实是 ACCC 黄灯更多时候变成红色，而不是变成红色。绿色。
周四 Sigma 股价下跌近 6%，反映出这笔交易能否通过监管审查的不确定性。
广告从竞争监管机构的角度来看，这是一次特别复杂的合并。
Chemist Warehouse 和Sigma 运营特许经营模式 - 前者以 Chemist Warehouse 和 MyChemist 品牌运营，后者以 Sigma 旗下的 Amcal 和 Discount Drug Stores 为特许经营商，为近 400 家社区药店提供品牌和支持服务。
但他们还为化学家提供服务和产品。
Chemist Warehouse 为其特许经营药房提供自有品牌和独家品牌，以及营销和媒体等服务。
Sigma 是一家批发商和分销商向全国4000多家社区药房提供处方药、非处方药和店面产品。
因此ACCC需要解决的问题很多且复杂。
Loading完成这笔交易不仅仅关乎有多少零售制药公司合并后的集团将考虑的问题 - 双方可以通过减少零售足迹来更容易地补救。
更大的问题出现在垂直阶梯的更上层。
“竞争监管机构周四表示：“关键问题是拟议的收购是否会削弱药品供应的竞争。”
ACCC 清单上的具体问题包括，该交易可能会对以下药店不利： Sigma 目前供货，从而减少了药房零售领域的竞争。
监管机构认为，虽然目前 Sigma 受到激励以最大化批发销售，但交易后，其供货的独立药店也将成为 Chemist Warehouse 的竞争对手。
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“我们特别关注新合并的公司如何有能力和动机偏向 Chemist Warehouse 商店，或者恶化非 Chemist Warehouse 旗舰店的条件，从而提高其成本并降低其竞争力，” ACCC 专员 Stephen Ridgeway 表示。
就 Sigma 而言，周四承认竞赛批准永远不会像在公园里散步那么容易，但表示会继续努力。
交易仍然有脉搏，尽管可能很弱，但如果合并方提出一系列可以满足 ACCC 要求的补救措施，交易可能会恢复——例如，合并后集团提供的所有药房都将有一个公平的竞争环境Sigma-Chemist Warehouse 帐篷外的客户将获得相同的批发价格、范围和服务条款。
图片来源：马特·戈尔丁
话虽如此，ACCC 从来就不热衷于接受行为补救措施，因为监管行为会带来另一层工作量和复杂性。
9 月，监管机构将做出最终判决，如果 Sigma 和 Chemist Warehouse 团队无法忍受苦果，可以向联邦法院上诉。
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