从他们对美国联邦储备委员会主席杰罗姆鲍威尔讲话的反应来看，金融市场显然得出结论，没有新消息就是好消息。
美国股市上涨 3%，鲍威尔周三在美国布鲁金斯学会发表演讲后，纳斯达克科技股上涨 4.4%，亚马逊、谷歌和 Meta（Facebook 的母公司）等大型科技股指数上涨 7.3%。
< figure class="_3ujPS _3x3-4 RMwbY _2XZQH" data-testid="image">
杰罗姆鲍威尔的演讲受到华尔街的欢呼。来源:Bloomberg
在美国债券市场，价格上涨，收益率下降（它们是反比关系）。10年期美国政府债券的收益率是下降 44 个基点至 3.61%，两年期票据下降 17 个基点至 4.3%。
这并不是鲍威尔说了什么令人惊讶的事他在讲话中表达了自己的观点，但他的评论与市场参与者从上周发布的美联储公开市场委员会 (FOMC) 10 月会议纪要中得出的结论完全一致。
从本质上讲，这些都是美联储将立即缩减过去四次会议“大规模”加息 75 个基点的未来加息幅度，并放慢未来加息的步伐。
加载“是时候放慢步伐了加息可能会在 12 月的会议上尽快到来，”鲍威尔周三表示，并在回答他和他的同事们不想“过度紧缩”的问题时补充说。
这是一个明显的信号，即鲍威尔预计在本月中旬举行的下一次联邦公开市场委员会会议上，加息幅度将缩减至 50 个基点。
这意味着美联储将在今年结束时设定其利率区间联邦基金利率（相当于我们的现金利率的美国）在 4.25% 到 4.5% 之间，并且会d 意味着，自 3 月周期开始以来，美联储今年会将美国利率提高 4.25%。
广告鲍威尔重申了 10 月份会议记录中的信息，即虽然未来加息的幅度可能较小且步伐较慢，但利率的最终水平——什么市场所指的最终利率 – 可能会比之前预期的更高并保持在峰值水平更长的时间，从而使美国通胀率降至美联储 2% 的目标利率。
有迹象表明美国的通货膨胀已经见顶，澳大利亚也是如此，考虑到乌克兰的战争和能源成本的急剧上升，甚至在欧元区，这或许令人惊讶。
10 月，美国利率从年化 8.2% 到公认的仍然不可持续的 7.7%，核心通胀（不包括波动的能源和食品价格）似乎也在逐渐下降。在澳大利亚，总体通胀率从 7.3% 降至 6.9%。在欧元区，周三公布的数据显示好于预期的降幅从 10.6% 降至 10%。
油价暴跌和大流行影响的消退正体现在通货膨胀中数据和家庭预算。
今年早些时候，美国燃油价格超过每加仑 5 美元。他们现在大约每加仑 3.50 美元。一个ret大流行病中断的全球供应链恢复到接近正常状态正在发挥作用，大流行病时代的消费狂潮过后消费者需求疲软也是如此。企业利润率正在缩小，利润增长正在放缓。
加载美国就业市场的失业率为 3.7%，接近半个世纪以来的低点，在第三季度的经济中似乎确实正在走弱增长好于预期，但年底将比年初疲软。
因此，在美国和其他地方，政策利率迅速上升和大规模注资撤出的早期指标中央银行及其政府为应对大流行而向其经济注入的大量流动性和财政刺激措施开始对仍然令人不快的通胀率产生影响。
美联储内部对近期的明显共识10 月会议纪要中显示的通货膨胀和利率前景可能不会持久，因为美国货币政策（就此而言，澳大利亚货币政策）现在正从一个简单的目标——控制肆虐的通货膨胀率——转变为一个更复杂的目标。 ex one.
货币政策的运行具有不确定持续时间的长期滞后。储备银行比美联储更早地加息，因为它想避免杀伤力过大；它需要时间来了解它已经加息的影响，以及那些可能会影响经济活动的加息（下周将召开银行董事会会议），然后再将它们推高至迫使经济陷入深度衰退的水平。< /p>
美联储内部有些人从他们最近的公开声明中认为，即使本月中旬再次加息 50 个基点，美联储也不会接近足够的水平，以控制通货膨胀。
美国期货市场认为明年联邦基金利率将达到 5% 的顶峰——因此再增加 50 个基点，或比本月预期增加两次 25 个基点– 然后在明年下半年急剧下降。美联储内部的“鹰派”认为利率将攀升至 5% 以上并维持在该水平更长的时间。
和澳大利亚一样，美国有迹象表明战争关于通货膨胀的研究正在发挥作用。Credit:AP
鲍威尔本人提出了关键问题，但并未真正回答。< /p>
他说，虽然本月的会议可能会尽快到来缓和加息（从 75 个基点增量到 50 个基点或更少）的时间，但时机与美联储需要将利率进一步提高多少以控制通胀以及将政策维持在限制性水平所需的时间长短这样的问题相比，缓和的影响远没有那么重要。
“很可能恢复价格稳定需要在一段时间内保持限制性政策。历史强烈警告过早放松政策。我们将坚持到底，直到工作完成。”
Loading全球货币政策已进入灰色地带，即政策制定者不确定在通货膨胀率之前还需要采取多少措施的不确定领域撤退到更可口的水平。太少会巩固联合国可持续的高通胀，但他们意识到，如果他们做得太多，就会造成本可避免的经济损失。
软着陆和温和衰退之间有很大的区别，这在美国和这里仍然是可能的，和一个深度工作和破坏未来的人，但利率决定及其影响之间的长期滞后意味着对结果进行巧妙处理具有挑战性。
中央银行家的生活从来都不是一帆风顺的，但大流行病和乌克兰战争给本已复杂的决策增加了层层复杂性，因为银行家试图将他们的经济从十多年来的廉价和宽松货币政策环境中解救出来。
市场回顾通讯是当天交易的总结。 每个我们kday 下午。
澳洲中文论坛热点
- 悉尼部份城铁将封闭一年，华人区受影响！只能乘巴士（组图）
- 据《逐日电讯报》报导，从明年年中开始，因为从Bankstown和Sydenham的城铁将因Metro South West革新名目而
- 联邦政客们具有多少房产？
- 据本月早些时分报导，绿党副首领、参议员Mehreen Faruqi已获准在Port Macquarie联系其房产并建造三栋投资联