如果您非常重视消费者调查，那么今年可能是一个节俭的圣诞节。
西太平洋银行每年都会询问人们是否计划在圣诞礼物上花费比去年更多或更少的钱，而2022 年的结果表明公众感到节俭。本月早些时候发布的这项调查发现，计划削减礼物支出的人的比例是自全球金融危机以来最高的。
迄今为止，面对利率上升和高通胀，家庭支出一直保持弹性。< cite class="ojLwA">Credit:Louise Kennerley
话又说回来，很难知道如何理解这些发现，因为几个月来，澳大利亚人购物者一直在调查中说一套，然后在结账时做一套。
尽管调查重新反复显示消费者信心已跌至衰退水平，零售支出几乎像聚四氟乙烯一样，并保持相当的弹性。零售商预计这一趋势将持续到本周末的黑色星期五在线销售，随着人们开始圣诞节购物，四天内将花费创纪录的 62 亿美元。
信心疲软与消费者支出稳健之间的巨大差异成为今年经济的一个显着特征。近期主要银行的强劲业绩以及本周哈维诺曼的乐观评论也表明家庭财务状况良好。
Loading但不确定的一个关键点是强劲的支出能否在整个过程中持续2023年，面对加息和高通胀。大多数经济学家认为不可能，消费者信心与实际支出之间的异常差距最终将缩小。
这并不意味着消费者支出即将崩溃，明年更是如此当利率和通货膨胀率飙升的现实赶上家庭预算时。
但家庭消费会发生什么变化不仅仅是经济学家之间一些深奥的争论，它对我们的经济非常重要，而且是否储备银行可能会尽快停止加息。
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图片来源：Joe Benke
家庭消费约占国内需求的三分之二，这是 6 月季度经济强劲增长的一个关键原因。
最近的国民经济核算数据尚未公布，但购物者似乎继续以可观的速度支出，零售支出在 9 月季度稳定增长 2.3%（尽管不可否认，这在一定程度上是因为通货膨胀推高了价格）。
这种稳健的支出可能是考虑到官方利率自 5 月以来已从 0.1% 跃升至 2.85%，这令人惊讶，因为储备银行试图控制飙升的通胀。
市场认为澳大利亚央行行长 Philip Lowe 可能会再次加息至下个月 3.1%，这将是今年连续第八次加息，这是三十年来最严重的通货膨胀率。他会在暑假期间减少家庭支出吗？
这将受到市场的密切关注，Westpac 高级经济学家 Matthew Hassan 将节日支出描述为经济的“试金石”。
“这可能是我们勒紧裤腰带之前的最后一次欢呼，因为在过去几年中错过了几个圣诞节假期，”他说。 “或者，如果我们在圣诞节前加息，我们可能会做好准备。”
加载然而，即使消费者在圣诞节和新年期间继续愉快地消费，经济学家们相信经济放缓将在 2023 年到来。为什么他们如此有信心？
基本原因是利率变动需要很长时间才能影响实体经济。金融市场几乎会立即对利率前景的任何变化做出反应，而房价也会迅速做出反应，因为利率上升会导致银行大幅削减向购房者提供的贷款额度。
但银行通常需要数月时间来调整客户抵押贷款还款，这意味着大多数借款人距离感受到更高利率的全部影响还有很长的路要走。还有异常多的超低利率固定利率贷款人在固定期限到期之前不会感到刺痛，他们会滚动到更高的利率（这些贷款中的大部分将在未来两年内到期） ).
所以这可能需要时间，但更高的利息将不可避免地迫使许多人削减开支。正如澳大利亚央行最新货币政策声明所解释的那样，家庭支付的贷款利息高于存款利息收入，因此可支配收入将被逐步压缩。
尽管调查一再显示消费者信心已跌至衰退水平，但零售支出几乎像聚四氟乙烯一样，并保持相当的弹性。
家庭现金流也感受到了通货膨胀的压力，价格上涨的速度远快于收入。
然而，造成这个不确定时期的原因是其他各种经济力量正朝着相反的方向发挥作用，并允许我们花更多的钱。
首先，许多家庭的财富仍在大幅增加，包括在大流行期间积累的估计 2500 亿美元的银行存款。
加载中< p>其次，出现了就业富矿。失业率接近 50 年来的最低点，企业抱怨技能严重短缺。因此，许多人可能对保住自己的工作充满信心，即使他们也担心经济疲软。最后，我们在过去两个夏天被拒绝的经历显然被压抑了，例如国内或海外假期，这反映在本周澳洲航空的丰厚利润升级中。
所有这些力量很可能会在一段时间内保持消费者支出的快速增长，但逻辑告诉你他们做不到
最终，抵押贷款还款和通货膨胀急剧上升的现实将赶上家庭预算，支出将不得不在某处削减。这就是经济学家预测 2023 年将比 2022 年慢得多的原因。
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