ACB News《澳华财经在线》3月25日讯 在因为澳交所（ASX）的一个故障推迟了一天后，极客经济新秀Airtasker（ASX:ART）终于上市了。
Airtasker是今年澳交所最受关注的IPO之一，上市首日果然不负众望，股价最高涨幅76%，最高价1.16澳元；收盘价1.05澳元，涨幅超过60%。
除股价之外，Airtasker另一个值得密切关注之处在于，公司股票获得了员工的10倍超额认购。也反映出市场对这个极客经济新秀的需求和关注度很高。
Airtasker管理层报告称，现有员工已经通过公司的员工持股计划持有大量股权。根据Airtasker的数据，45%的Airtasker员工参与了IPO，平均投资额为2.24万澳元，现有员工和前任员工总计已认购了超过160万澳元的增发股份。
( 图片来源：《澳华财经在线》)
Airtasker究竟是谁？
如果说“极客经济”听起来有些不知就里，那么“澳洲版的58同城”可能更易于中国投资者理解。
事实上，Airtasker的主营业务就是在线劳务市场。Airtasker于2012年上线，是一个连接客户和“任务员”（tasker）的在线劳动力市场。任务员可以提供任何数量的服务，包括本地和远程服务，例如杂工维修、税务咨询和法律咨询等。根据该公司招股书，目前澳大利亚的这一市场价值约520亿澳元。
Airtasker通过匹配双方的供需产生收入，按协议价格的一定比例提取。目前，该平台拥有超过95万客户和15万名任务员。
约10年前，平台上的平均每个任务的价格是97澳元。2020财年已经涨到了159澳元，而到今年年底预计为189澳元。
从上线到2019年，Airtasker的主要重点是增加任务员、客户和完成任务的数量。这是通过开发一个可扩展的技术平台来实现的。从2019年起，公司希望通过提高运营和成本效率、改善营销和增强的收入模式来加快市场扩张，最终提升业绩。
公司目前正在探索机会，重点是增加客户和任务者数量，提高使用频率，做大市场蛋糕。他们希望通过以下方式来实现这一目标。
一是营销，即投资于营销活动，以获取新客户和任务员。
二是创建新的市场，如Airtasker Listings、Instant Booking和Subscriptions，以提高使用频率。
三是海外扩张，即利用Airtasker的可扩展技术平台、集中运营和营销策略，拓展新市场。
业绩透视
在招股说明书中可以看到Airtasker过去两年的收入状况。从2019财年到2020财年，收入增长了44%，预计到2021财年将增长27%，这凸显了这家公司正在继续扩大市场份额。
然而，这是有代价的。2019财年税后利润为负2720万澳元。在收入增长和营销费用减少的情况下，2020年税后利润改善到负520万澳元。不过，随着营销费用的增加，预计2021财年税后利润将略有下降。
如果收入随着市场的持续扩张而继续增长，当然皆大欢喜，然而，国内和国际的扩张计划将不可避免地推高销售、营销、管理成本。
此外，疫情期间的封锁令也对平台的业务产生了影响。
年化GMV（网站成交金额，百万澳元）
来源：Morgans
从上图可以看出，在疫情早期阶段，即2020年2月至4月期间，由于对消费者情绪的影响以及联邦政府和州政府限制的影响，Airtasker最初经历了市场活动的下降。维州政府实施的严厉限制在2020年8月对市场活动产生了负面影响。Airtasker在政府限制解除后，其GMV增长轨迹恢复，市场出现反弹。
值得注意的是，尽管有疫情的影响，但收入仍在上升。从招股书上看，平台提供的了灵活性，客户需求也有所变化。
疫情对客户服务需求的影响
来源：Morgans
疫情之下，保洁服务大幅下降，而修自行车、递送、IT服务需求上升。
Airtasker的发行价格是0.65澳元，募集资金总额8370万澳元，所募集的资金主要是为了满足Airtasker市场平台的进一步发展、国际扩张和运营资金需求，以及部分投资者的退出，招股说明书称“Airtasker在上市时有足够的营运资金来实现这些既定目标”。
“不一样的故事”
Airtasker当然讲了一个很好的故事，不过，像Airtasker这样的服务平台并不新颖，这一领域的其它上市公司曾遇到过挑战。
Freelancer（ASX：FLN）是一个将发达国家小企业和企业家与发展中国家廉价劳动力做对接的平台。该平台于2013年大张旗鼓地上市，被寄望成为全球化服务业的亚马逊。IPO首日，其股价从50澳分飙升至2.5澳元。
由于一连串的亏损和不理想的增长，去年以来大部分时间股价都徘徊在60澳分以下。
与Airtasker更具可比性的是Hipages（ASX：HPG），这个在线家庭装修服务网上平台于去年11月上市，融资1亿澳元、上市价格为2.45澳元。上个月公布的中期业绩强于预期，并有望达到招股书的预期，但仍处于破发状态。
智能软件公司Nuix（ASX: NXL）更经历过市场的“冷酷”。当这家去年12月上市的公司告诉市场，实现几个月前的招股书预测业绩并不像预期的那样简单时，Nuix股价一天内跳水30%。
如果不能达到预期，Airtasker这样的成长股无疑也会被市场碾压。
Airtasker首席执行官Tim Fung曾对媒体说，Airtasker与Freelancer的不同之处在于，Airtasker只对接当地的而不是跨国的客户和任务员。而与Hipages这样的平台相比，Airtasker也显然不同，因为Airtasker“不收取广告类的费用”。
“如果公司通过收取广告类费用来赚钱，那就没有真正与客户保持一致。”他说。
根据Frost & Sullivan的竞争格局报告，在线劳动力市场可以根据通过平台提供的服务性质和市场运营商的收入模式进行区分。很少有其他市场采用与Airtasker类似的模式，即以服务费收入模式提供本地服务。
Airtasker已经在市场是建立了自己的品牌，并将通过积极的扩张战略继续拓展影响力，收入的增长是有希望的。然而，与许多科技公司一样，投资者必然要问的一个问题是，是否看到了这家公司的盈利之路。
需要注意的是，Airtasker IPO募集的大部分资金（82.08%）都用于给Seven West等上市前的投资者。
也就是说，这起IPO募集的资金，只有较少的一部分（不到20%）用于营运资金。
Airtasker会成为ASX上的下一个独角兽，还是昙花一现？这要交给市场去验证了。
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